Che breve interesse ci dice

La vendita allo scoperto consente a una persona di trarre profitto da un calo delle azioni, utile quando i prezzi delle azioni aumentano e diminuiscono costantemente. Esistono dipartimenti e società di intermediazione il cui unico scopo è la ricerca di società in deterioramento che sono candidati privilegiati nelle vendite allo scoperto. Queste aziende si occupano dei bilanci alla ricerca di punti deboli che il mercato potrebbe non aver ancora scontato o di un'azienda che è semplicemente sopravvalutata. Un fattore che vedono è chiamato breve interesse, che funge da indicatore del sentimento di mercato.

L'arte della vendita allo scoperto

La vendita allo scoperto è l'opposto dell'acquisto di azioni. È la vendita di un titolo che il venditore non possiede, fatto nella speranza che il prezzo scenda. Se senti il ​​prezzo di un determinato titolo, diciamo che le azioni di una società in difficoltà diminuiranno, quindi puoi prendere in prestito le azioni dal tuo broker-rivenditore, venderlo e ottenere i proventi della vendita. Se, dopo un periodo di tempo, il prezzo delle azioni diminuisce, è possibile chiudere la posizione acquistando le azioni sul mercato aperto al prezzo più basso e restituendo le azioni al proprio broker. Dato che hai pagato meno per le azioni che hai restituito al broker di quanto hai ricevuto vendendo le azioni originariamente prese in prestito, ti rendi conto di un guadagno.

Il trucco è che si perde denaro se il prezzo delle azioni aumenta. Questo perché devi riacquistare le azioni al prezzo più alto. Inoltre, il tuo broker-dealer può richiedere che la posizione venga chiusa in qualsiasi momento, indipendentemente dal prezzo delle azioni. Tuttavia, questa domanda si verifica in genere solo se il broker-dealer ritiene che l'affidabilità creditizia del mutuatario sia troppo rischiosa per l'impresa.

Breve interesse: cosa ci dice

Il breve interesse mostra sentimento

L'interesse allo scoperto è il numero totale di azioni di un determinato titolo che sono state vendute allo scoperto dagli investitori ma non sono state ancora coperte o chiuse. Questo può essere espresso come un numero o in percentuale.

Quando espresso in percentuale, l'interesse breve è il numero di azioni in cortocircuito diviso per il numero di azioni in circolazione. Ad esempio, un titolo con 1, 5 milioni di azioni vendute allo scoperto e 10 milioni di azioni in circolazione ha un interesse breve del 15% (1, 5 milioni / 10 milioni = 15%).

La maggior parte delle borse tiene traccia del breve interesse per ciascun titolo ed emette segnalazioni alla fine del mese, sebbene Nasdaq sia tra quelli che segnalano due volte al mese. Questi rapporti sono ottimi per i commercianti perché consentono alle persone di valutare il sentimento generale del mercato che circonda un determinato titolo mostrando ciò che stanno facendo i venditori allo scoperto.

Le novità guidano i cambiamenti di scarso interesse

Un forte aumento o diminuzione del breve interesse di un titolo rispetto al mese precedente può essere un indicatore molto significativo del sentimento degli investitori. Diciamo che il breve interesse di Microsoft è aumentato del 10% in un mese. Ciò significa che c'è stato un aumento del 10% nel numero di persone che credono che il prezzo delle azioni diminuirà. Un cambiamento così significativo offre agli investitori buone ragioni per saperne di più. Dovremmo controllare la ricerca attuale e le notizie più recenti per vedere cosa sta succedendo con l'azienda e perché un numero maggiore di investitori sta vendendo le sue azioni.

Uno stock ad alto interesse a breve dovrebbe essere affrontato con estrema cautela, ma non necessariamente evitato a tutti i costi. I venditori allo scoperto (come tutti gli investitori) non sono perfetti e si sa che sono sbagliati. In effetti, molti investitori contrarian usano il corto interesse come strumento per determinare la direzione del mercato. La logica è che se tutti vendono, lo stock è già al minimo e può solo salire. Pertanto, i contrari ritengono che un elevato rapporto di interesse a breve sia rialzista perché, alla fine, ci sarà una significativa pressione al rialzo sul prezzo del titolo poiché i venditori allo scoperto coprono le loro posizioni corte.

Comprensione del rapporto di interesse corto

Il tasso di interesse a breve è il numero di azioni vendute allo scoperto (a breve) diviso per il volume medio giornaliero. Questo è spesso chiamato il "rapporto tra giorni e copertura" perché determina, in base al volume medio degli scambi del titolo, quanti giorni ci vorranno i venditori allo scoperto per coprire le loro posizioni se le notizie positive sulla società aumentano il prezzo.

Supponiamo che un titolo abbia un breve interesse di 40 milioni di azioni, mentre il volume medio giornaliero di azioni scambiate è di 20 milioni. Facendo un calcolo semplice e veloce (40.000.000 / 20.000.000), scopriamo che ci vorrebbero due giorni per tutti i venditori allo scoperto per coprire le loro posizioni. Più alto è il rapporto, più tempo ci vorrà per riacquistare le azioni prese in prestito - un fattore importante su cui i trader o gli investitori decidono se assumere una posizione corta. In genere, se i giorni da percorrere si estendono oltre otto o più giorni, coprire una posizione corta potrebbe rivelarsi difficile.

Il rapporto di interesse breve del NYSE

Il rapporto di interesse a breve della borsa di New York è un'altra grande metrica che può essere utilizzata per determinare il sentimento dell'intero mercato. Il rapporto di interesse breve del NYSE è uguale all'interesse breve, tranne per il fatto che è calcolato come interesse breve mensile sull'intero scambio diviso per il volume medio giornaliero del NYSE per l'ultimo mese.

Ad esempio, supponiamo che ci siano 5 miliardi di azioni vendute allo scoperto in agosto e che il volume medio giornaliero sul NYSE per lo stesso periodo sia di 1 miliardo di azioni al giorno. Questo ci dà un rapporto di interesse a breve termine del NYSE di cinque (5 miliardi / 1 miliardo). Ciò significa che, in media, ci vorranno cinque giorni per coprire l'intera posizione short sul NYSE. In teoria, un più alto rapporto di interesse breve del NYSE indica un sentimento più ribassista verso lo scambio e l'economia mondiale nel suo complesso per estensione.

Essere catturato nella breve compressione

Alcuni investitori fiduciosi vedono un alto interesse a breve come opportunità. Questa prospettiva si basa sulla teoria dell'interesse breve. La logica è che, se stai vendendo a breve un titolo e il titolo continua a salire invece di cadere, molto probabilmente vorrai uscire prima di perdere la maglietta. Una breve compressione si verifica quando i venditori allo scoperto si affrettano a rimpiazzare i loro titoli in prestito, aumentando così la domanda, diminuendo l'offerta e costringendo i prezzi a salire. Spremute brevi tendono a verificarsi più spesso in titoli a capitalizzazione ridotta, che hanno un galleggiante (fornitura) molto piccolo, ma i cap massimi non sono certamente immuni da questa situazione.

Se un titolo ha un interesse a breve elevato, le posizioni corte possono essere costrette a liquidare e coprire la propria posizione acquistando il titolo. Se si verifica una compressione breve e un numero sufficiente di venditori allo scoperto riacquista il titolo, il prezzo potrebbe aumentare ulteriormente. Sfortunatamente, tuttavia, questo è un fenomeno molto difficile da prevedere.

La linea di fondo

Sebbene possa essere un indicatore di sentiment indicativo, una decisione di investimento non dovrebbe basarsi interamente sul breve interesse di un titolo. Detto questo, gli investitori spesso trascurano questo rapporto e la sua utilità nonostante la sua ampia disponibilità. A differenza dei fondamenti di un'azienda, l'interesse breve richiede calcoli minimi o nulli. Mezzo minuto di tempo per cercare un interesse breve può aiutare a fornire preziose informazioni sul sentimento degli investitori verso una particolare società o borsa. Che tu sia d'accordo o meno con il sentimento generale, è un punto dati che vale la pena aggiungere all'analisi complessiva di un titolo.