Chiuso dentro
La frase "bloccato" descrive una situazione in cui un investitore non è disposto o incapace di negoziare un titolo a causa di regolamenti, tasse o sanzioni associate a ciò. Ciò può verificarsi in un veicolo di investimento, ad esempio un piano di pensionamento, a cui un dipendente non può accedere prima di una determinata data di pensionamento.
Key Takeaways
- Un investitore è "bloccato" quando non è disposto o non è in grado di negoziare un titolo perché regolamenti, tasse o sanzioni lo impediscono.
- Le azioni, le opzioni e i warrant offerti nell'ambito dei programmi di incentivazione dei dipendenti, che di solito hanno un periodo di maturazione obbligatorio, possono essere bloccati.
- Le azioni emesse in offerte pubbliche iniziali sono spesso bloccate da regole che mirano a impedire agli addetti ai lavori delle società di ottenere un vantaggio commerciale sleale.
Comprensione bloccato
In caso di aumento del valore delle azioni detenute da un individuo, l'azionista sarà soggetto a un'imposta sulle plusvalenze, con alcune eccezioni. Per ridurre l'onere fiscale, un investitore potrebbe proteggere questi guadagni in un conto pensionistico. L'individuo è considerato bloccato perché se una parte di questo investimento viene ritirata prima della scadenza, il proprietario sarà tassato a un tasso più elevato rispetto a se avesse aspettato.
Come vengono emessi i titoli bloccati
I titoli bloccati possono descrivere azioni, opzioni e warrant offerti ai dipendenti nell'ambito di programmi di incentivazione che promuovono la lealtà della società e incoraggiano le forti performance. Molti di questi programmi sono periodi di maturazione obbligatori durante i quali al dipendente sono stati concessi i titoli ma potrebbero non essere ancora esercitati (ovvero convertiti in denaro o azioni).
In genere, tali azioni o warrant devono essere detenuti per diversi anni prima che possano essere esercitati. Potrebbero esserci fasi del periodo di blocco in cui, a intervalli stabiliti, le azioni cambiano proprietà o stato fiscale.
Anche dopo che le opzioni o i warrant sono stati convertiti in azioni e concessi a un dipendente, potrebbe esserci un altro periodo di detenzione prima che possa vendere tali azioni. In tali casi, i dipendenti di solito ricevono le opzioni al prezzo di mercato nel momento in cui sono state concesse, il che può rappresentare uno sconto profondo sul prezzo di mercato quando vengono esercitate. A seconda del momento in cui lo stock viene venduto, i proventi potrebbero essere tassati a un'aliquota inferiore a quella inizialmente imposta.
Motivi per le azioni bloccate
Quando una società lancia un'offerta pubblica iniziale, o una prima emissione delle sue azioni al pubblico, potrebbero esserci delle clausole di blocco su azioni detenute da fondatori, promotori e altri primi finanziatori della società. Questo per vietare a queste persone, come addetti ai lavori delle società, di vendere o trasferire azioni durante il periodo di IPO, quando potrebbero avere informazioni societarie vantaggiose che gli investitori esterni non hanno. Questo periodo potrebbe durare 90 giorni o addirittura diversi anni dopo l'IPO. Un periodo di lock-in mitiga la possibilità di tale manipolazione limitando le operazioni interne.
Dirigenti e alti dirigenti potrebbero anche essere compensati con azioni bloccate che non vengono rilasciate per un periodo di tempo dopo la loro concessione iniziale, al fine di incoraggiare prestazioni superiori.
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