Opzione di ricerca
Conosciuto anche come opzione senno di poi, un'opzione di ricerca offre al titolare il vantaggio di conoscere la storia nel determinare quando esercitare la propria opzione. Questo tipo di opzione riduce le incertezze associate ai tempi di accesso al mercato e riduce le possibilità che l'opzione scada senza valore. Le opzioni di ricerca sono costose da eseguire, quindi questi vantaggi hanno un costo.
Key Takeaways
- Le opzioni di ricerca sono opzioni esotiche che consentono all'acquirente di ridurre al minimo il rimpianto.
- Le opzioni di ricerca sono disponibili solo over the counter (OTC) e non in nessuno dei principali mercati.
- Queste opzioni sono costose da stabilire e i potenziali profitti sono spesso annullati dai costi.
Come funziona un'opzione di ricerca
Come tipo di opzione esotica, la ricerca consente all'utente di "guardare indietro" o rivedere i prezzi di un'attività sottostante per la durata dell'opzione dopo che è stata acquistata. Il detentore può quindi esercitare l'opzione in base al prezzo più vantaggioso dell'attività sottostante. Il detentore può usufruire del differenziale più ampio tra il prezzo di esercizio e il prezzo dell'attività sottostante. Le opzioni di ricerca non vengono scambiate sui principali mercati. Invece, non sono in elenco e vengono scambiati over-the-counter (OTC).
Le opzioni di ricerca sono opzioni con regolamento in contanti, il che significa che il detentore riceve un regolamento in contanti all'esecuzione in base al differenziale più vantaggioso tra prezzi alti e bassi durante il periodo di acquisto. I venditori di opzioni di ricerca valuterebbero l'opzione alla o più vicina distanza massima prevista del differenziale di prezzo in base alla volatilità passata e alla domanda per le opzioni. Il costo per l'acquisto di questa opzione verrebbe anticipato. Il regolamento equivarrà ai profitti che avrebbero potuto realizzare acquistando o vendendo l'attività sottostante. Se il regolamento fosse maggiore del costo iniziale dell'opzione, l'acquirente dell'opzione avrebbe un profitto al momento del regolamento, altra saggia perdita.
Opzioni di ricerca fisse e mobili
Quando si utilizza un'opzione di ricerca dello strike fisso, il prezzo di esercizio viene impostato o fissato al momento dell'acquisto, in modo simile alla maggior parte degli altri tipi di trade di opzioni. A differenza di altre opzioni, tuttavia, al momento dell'esercizio, al posto dell'attuale prezzo di mercato viene utilizzato il prezzo più vantaggioso dell'attività sottostante per tutta la durata del contratto. Nel caso di una chiamata, il detentore dell'opzione può rivedere la cronologia dei prezzi e scegliere di esercitare nel punto con il più alto potenziale di rendimento. Per un'opzione put, il detentore può eseguire al prezzo più basso dell'attività per ottenere il massimo guadagno. Il contratto di opzione si assesta al prezzo di mercato passato selezionato e contro lo strike fisso.
Quando si utilizza un'opzione di ricerca di strike mobile, il prezzo di esercizio viene impostato automaticamente alla scadenza al prezzo sottostante più favorevole raggiunto durante la vita del contratto. Le opzioni call risolvono lo strike con il prezzo dell'asset sottostante più basso. Inoltre, le opzioni put fissano lo strike al prezzo più alto. L'opzione si assesterà quindi sul prezzo di mercato calcolando l'utile o la perdita rispetto allo sciopero galleggiante.
L'opzione di sciopero fisso risolve il problema dell'uscita dal mercato: il momento migliore per uscire. Lo sciopero galleggiante risolve il problema dell'ingresso nel mercato: il momento migliore per entrare.
Esempi di opzioni di ricerca
Nell'esempio numero uno, se si assume che le azioni siano scambiate a $ 50 all'inizio e alla fine del contratto di opzione di tre mesi, quindi non vi è alcuna variazione netta, utile o perdita. Il percorso del calcio sarà lo stesso per entrambe le versioni di attacco fisso e mobile. Ad un certo punto durante la vita dell'opzione, il prezzo più alto è $ 60 e il prezzo più basso è $ 40.
- Per un'opzione di ricerca dello strike fisso, il prezzo di esercizio è di $ 50. Il miglior prezzo durante la durata della vita è di $ 60. Allo sciopero, lo stock è di $ 50. Il profitto per il detentore della chiamata è $ 60 - 50 = $ 10.
- Per un'opzione di ricerca dello strike mobile, il prezzo più basso durante la durata della vita è di $ 40. Alla scadenza, lo stock è di $ 50, che è il prezzo di esercizio. Il profitto del titolare è $ 50 - 40 = $ 10.
Il profitto è lo stesso perché lo stock ha spostato lo stesso importo sempre più in alto durante la vita dell'opzione.
Nell'esempio numero due, supponiamo che lo stock abbia avuto lo stesso massimo di $ 60 e minimo di $ 40, ma chiuso alla fine del contratto a $ 55, per un guadagno netto di $ 5.
- Per un'opzione di ricerca dello strike fisso, il prezzo più alto è $ 60. Il prezzo di esercizio è di $ 50, fissato al momento dell'acquisto. Il profitto è di $ 10 (60-50 = 10).
- Per un'opzione di ricerca di strike mobile, il prezzo di esercizio è di $ 55, che è fissato alla scadenza dell'opzione. Il prezzo più basso è $ 40. Guadagnare $ 15 (55 - 40 = 15).
Infine, nell'esempio numero tre, supponiamo che lo stock sia chiuso a $ 45 per una perdita netta di $ 5.
- Per un'opzione di ricerca dello strike fisso, il prezzo più alto è $ 60. Meno il prezzo d'esercizio di $ 50, che è stato fissato all'acquisto. Dà un profitto di $ 10 (60-50 = 10).
- Per un'opzione di ricerca di strike mobile, il prezzo di esercizio è di $ 45, che è fissato alla scadenza dell'opzione. Meno il prezzo più basso di $ 40, dà un profitto di $ 5 (45 - 40 = 5).