Ritorno medio

Qual è il rendimento medio?

Il rendimento medio, nell'analisi dei titoli, è il valore atteso, o la media, di tutti i probabili rendimenti degli investimenti che compongono un portafoglio. Un rendimento medio è anche noto come rendimento atteso o quanto restituisce un titolo su base mensile. Nel budget del capitale, un rendimento medio è il valore medio della distribuzione di probabilità di possibili rendimenti.

Comprensione del rendimento medio

I rendimenti medi vengono calcolati aggiungendo il prodotto di tutte le possibili probabilità e rendimenti e ponendoli alla media ponderata della somma. Quando si calcola un rendimento medio attraverso la formula della probabilità di rendimento per visualizzare il rendimento del portafoglio, viene spesso indicato come rendimento medio geometrico poiché evoca la formula per i mezzi utilizzati nella geometria. Tuttavia, la media geometrica semplice non cattura adeguatamente l'intero campo di applicazione del rendimento medio utilizzato nel mercato azionario. La formula geometrica del rendimento medio viene utilizzata principalmente per gli investimenti composti, mentre è possibile trovare altre medie medie dei conti di interessi semplici semplicemente aggiungendo i tassi e divisi per i periodi di tempo. In alternativa, una formula di rendimento medio geometrico può illustrare il tasso per periodo di un rendimento del periodo di mantenimento, con il rendimento del periodo di mantenimento che agisce come rendimento totale per più periodi di tempo.

Il budget del capitale di bilancio significa che i rendimenti sono calcolati in modo leggermente diverso, ma allo stesso modo. La formula per il budget del capitale utilizza rendimenti ponderati per la tolleranza al rischio massimi anziché le probabilità del rendimento.

I rendimenti medi non sono gli stessi dei rendimenti mensili medi, perché un rendimento medio rifletterebbe il rendimento medio solo se il periodo di tempo utilizzato nel calcolo fosse esattamente un anno e se tutti i pesi probabili fossero esattamente gli stessi, il che è improbabile. Pertanto, il rendimento medio è più di un termine ampio anziché una statistica mensile media per un periodo di tempo.

I vantaggi del rendimento medio

I rendimenti medi tentano di quantificare la relazione tra il rischio di un portafoglio di titoli e il suo rendimento. Presuppone che mentre gli investitori hanno tolleranze di rischio diverse, gli investitori razionali cercheranno sempre il tasso di rendimento massimo per ogni livello di rischio accettabile. È il rendimento medio, o previsto, che gli investitori cercano di massimizzare ad ogni livello di rischio.

I rendimenti medi possono anche aiutare gli investitori a visualizzare in modo più accurato un cambiamento proporzionale della ricchezza nell'orizzonte temporale e, attraverso l'analisi, mostrare a quale tasso la ricchezza potrebbe potenzialmente continuare.

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