Definizione del rischio modello
Il rischio modello è un tipo di rischio che si verifica quando un modello finanziario viene utilizzato per misurare informazioni quantitative come i rischi di mercato di un'impresa o le transazioni di valore, e il modello fallisce o si comporta in modo inadeguato e porta a risultati negativi per l'impresa.
Un modello è un sistema, un metodo quantitativo o un approccio che si basa su ipotesi e teorie e tecniche economiche, statistiche, matematiche o finanziarie per elaborare input di dati in un tipo di output a stima quantitativa.
Key Takeaways
- Il rischio del modello è presente ogni volta che un modello non sufficientemente accurato viene utilizzato per prendere decisioni.
- Il rischio del modello può derivare dall'uso di un modello con specifiche errate, errori di programmazione o tecnici o errori di dati o calibrazione.
- Il rischio del modello può essere ridotto con la gestione del modello come test, politiche di governance e revisione indipendente.
Come viene utilizzato il rischio modello
Il rischio modello è considerato un sottoinsieme del rischio operativo, in quanto il rischio modello influenza principalmente l'impresa che crea e utilizza il modello. I trader o altri investitori che utilizzano un determinato modello potrebbero non comprenderne completamente le ipotesi e i limiti, il che limita l'utilità e l'applicazione del modello stesso.
Nelle società finanziarie, il rischio modello può influire sull'esito delle valutazioni dei titoli finanziari, ma è anche un fattore in altri settori. Un modello può prevedere erroneamente la probabilità che un passeggero di una compagnia aerea sia un terrorista o la probabilità o una transazione fraudolenta con carta di credito, a causa di ipotesi errate, errori di programmazione o tecnici e altri fattori che aumentano il rischio di scarsi risultati.
Cosa ti dice il concetto di rischio modello?
Ogni modello è una versione semplificata della realtà e, con qualsiasi semplificazione, c'è il rischio che qualcosa non venga preso in considerazione. I presupposti formulati per sviluppare un modello e gli input nel modello possono variare notevolmente. L'uso di modelli finanziari è diventato molto diffuso negli ultimi decenni, in linea con i progressi nella potenza di calcolo, nelle applicazioni software e nei nuovi tipi di titoli finanziari.
Alcune aziende, come le banche, impiegano un responsabile del rischio modello per stabilire un programma di rischio del modello finanziario volto a ridurre la probabilità che la banca subisca perdite finanziarie a causa di problemi di rischio modello. Le componenti del programma includono la definizione di governance e politiche dei modelli, l'assegnazione di ruoli e responsabilità alle persone che svilupperanno, testeranno, implementeranno e gestiranno i modelli finanziari su base continuativa.
Esempi di rischio del modello
La debacle di Long Term Capital Management (LTCM) nel 1998 è stata attribuita al rischio modello. In questo caso, un piccolo errore nei modelli di computer dell'azienda è stato ampliato di diversi ordini di grandezza a causa della strategia di trading altamente sfruttata che LTCM ha impiegato. LTCM notoriamente aveva due vincitori del Premio Nobel in economia, ma l'impresa è implosa a causa del suo modello finanziario che ha fallito in quel particolare ambiente di mercato.
Quasi 15 anni dopo, JPMorgan Chase (JPM) ha subito enormi perdite commerciali a causa di un modello VaR che conteneva errori di formula e operativi. Nel 2012, la proclamata "tempesta in una teiera" del CEO Jaime Dimon si è rivelata una perdita di $ 6, 2 miliardi derivante da negoziazioni andate male nel suo portafoglio di crediti sintetici (SCP).
Un trader aveva stabilito ampie posizioni in derivati che erano contrassegnate dal modello VaR esistente all'epoca. In risposta, il responsabile degli investimenti della banca ha apportato modifiche al modello VaR, ma a causa di un errore del foglio di calcolo nel modello, le perdite di negoziazione sono state ammesse senza accumulare segnali di avviso dal modello.
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