Posizione nuda

Che cos'è una posizione nuda

Una posizione nuda è una posizione in titoli, lunga o corta, che non è coperta dal rischio di mercato. Sia il guadagno potenziale che il rischio potenziale sono maggiori quando una posizione è nuda anziché coperta o coperta in qualche modo.

Ad esempio, una posizione di titoli nudi non ha la copertura associata a un'opzione call o put o forse a una posizione opposta in un titolo correlato. Ad esempio, un long in Coke e un short in Pepsi.

RIPARTIZIONE Posizione nuda

Una posizione nuda è intrinsecamente rischiosa perché non esiste protezione contro una mossa avversa. La maggior parte degli investitori non considera il possesso di titoli eccessivamente rischiosi, soprattutto perché nella maggior parte dei casi è facile rivendere la posizione sul mercato. Tuttavia, un mercato in declino per un investitore che detiene una posizione lunga in un titolo ha ancora il potenziale per generare perdite significative. In questo caso, detenere un'opzione put contro la posizione lunga del titolo potrebbe, per un piccolo prezzo, limitare le perdite a un importo gestibile.

Il potenziale di profitto dell'investitore, prima delle commissioni, verrebbe ridotto dal premio o dal costo dell'opzione. Consideralo una polizza assicurativa che l'investitore spera di non usare mai.

Gli investitori che vendono titoli allo scoperto senza coperture affrontano rischi ancora maggiori poiché il potenziale di rialzo di un titolo è teoricamente illimitato. In questo caso, possedere una chiamata sul titolo sottostante limiterebbe tale rischio.

Opzioni nude

Nel mercato delle opzioni, anche le chiamate scoperte o nude e le put hanno dei rischi. In questo caso, è il venditore di opzioni o lo scrittore che ha un rischio senza copertura. Gli acquirenti di opzioni rischiano solo l'importo pagato per acquistare le opzioni, che è normalmente significativamente inferiore all'importo necessario per acquistare azioni reali di azioni o altre attività sottostanti.

I venditori di opzioni, d'altra parte, possono avere un rischio illimitato se non coperti. Ad esempio, un investitore vende un'opzione call su un titolo e quel titolo sale più in alto del prezzo prima della scadenza. L'acquirente di opzioni potrebbe probabilmente esercitare l'opzione, costringendo il venditore ad uscire sul mercato aperto per acquistare le azioni al prezzo più alto al fine di consegnarlo all'acquirente delle opzioni. Se il venditore di opzioni possedesse una posizione di compensazione nell'azione sottostante, il suo rischio sarebbe limitato.

I venditori put avrebbero rischi quasi illimitati se il titolo sottostante scendesse verso lo zero. Una corrispondente posizione corta nel titolo sottostante limiterebbe tale rischio.

Tuttavia, in termini più pratici, il venditore di put o call scoperti probabilmente li riacquisterà molto prima che il prezzo del titolo sottostante si sposti troppo lontano dal prezzo di esercizio, in base alla tolleranza al rischio e alle impostazioni di stop loss.

I trader di opzioni più avanzate possono coprire il rischio con più posizioni di put e call, chiamate combinazioni.

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