Nasdaq Market Maker vs. Specialista NYSE: qual è la differenza?

Il New York Stock Exchange (NYSE) e la National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) impiegano ciascuno market maker, rivenditori o trader il cui ruolo è aumentare la liquidità dei rispettivi scambi, fornire scambi più fluidi ed efficienti e mantenere un equo e mercato ordinato.

L'obiettivo di facilitare un flusso regolare dei mercati finanziari è lo stesso sia per i market maker del Nasdaq che per gli specialisti del NYSE. Quindi le differenze tra market maker e specialisti hanno più a che fare con le caratteristiche degli scambi stessi che con le loro funzioni di base.

Market Makers and Specialists

Il NYSE opera con un sistema di singoli "specialisti" in titoli che lavorano nella piattaforma di negoziazione del NYSE e sono specializzati nell'agevolare le negoziazioni di titoli specifici. Uno specialista è semplicemente un tipo di market maker.

Al contrario, Nasdaq è un mercato elettronico (fondamentalmente una rete di computer) che non ha una base commerciale. Invece, Nasdaq fa affidamento su più market maker - i principali membri di Nasdaq broker-dealer - per azioni quotate attivamente.

Key Takeaways

• Sia i market maker che gli specialisti aiutano a mantenere un mercato equo e ordinato su una borsa valori.
• Nasdaq è una rete di trading di computer che si basa su più market maker, broker-dealer che sono membri di tale scambio.
• Uno specialista è un tipo di market maker che lavora sul pavimento del NYSE ed è specializzato nel trading di azioni specifiche.

Nasdaq: Market Makers

Come funziona Nasdaq

Nasdaq è costituito da grandi società di investimento che acquistano e vendono titoli attraverso una rete elettronica. Ogni titolo su Nasdaq ha generalmente più di un market maker; una media di 14 market maker per ogni azione fornisce liquidità e trading efficiente.

Questi market maker mantengono inventari di azioni e acquistano e vendono titoli dai propri conti a singoli clienti e altri rivenditori. Ogni market maker su Nasdaq è tenuto a fornire un preventivo bilaterale, il che significa che devono dichiarare un'offerta ferma e chiedere il prezzo che sono disposti a onorare. Una volta ricevuto un ordine da un acquirente, il market maker vende immediatamente la sua posizione di azioni dal proprio inventario per completare l'ordine.

Market Makers

I market maker sono apertamente competitivi e facilitano prezzi competitivi; di conseguenza, gli investitori generalmente otterranno il prezzo migliore. Poiché questa concorrenza è evidente negli spread limitati, a volte i market maker del Nasdaq fungeranno da catalizzatori per gli scambi, proprio come gli specialisti del NYSE.

Fare un mercato: perché è importante

"Creare un mercato" indica la volontà di acquistare e vendere i titoli di un insieme definito di società alle società affiliate a tale borsa. In breve, il market making facilita un flusso regolare dei mercati finanziari aiutando investitori e operatori a comprare e vendere. Senza il market making, potrebbero esserci transazioni insufficienti e meno attività di investimento complessiva.

Uno specialista è un tipo di market maker.

NYSE: specialisti

Poiché il NYSE è negoziato di persona e il Nasdaq è elettronico, gli specialisti hanno più doveri rispetto ai market maker del Nasdaq, sia in termini di ampiezza che di volume. Gli specialisti che lavorano al NYSE devono adempiere alle funzioni seguenti per garantire un mercato equo e ordinato.

1. Banditore

Poiché il NYSE è un mercato di aste, le offerte e le domande vengono inoltrate in maniera competitiva dagli investitori. Lo specialista pubblica queste offerte e chiede a tutto il mercato di vedere e assicurarsi che vengano segnalate in modo accurato e tempestivo. Si assicurano inoltre che venga mantenuto sempre il prezzo migliore, che vengano eseguite tutte le negoziazioni negoziabili e che l'ordine venga mantenuto sul pavimento.

Lo specialista deve anche stabilire il prezzo di apertura per lo stock ogni mattina, che può differire dal prezzo di chiusura del giorno precedente in base alle notizie e agli eventi after-hour. Lo specialista determina il prezzo di mercato corretto in base all'offerta e alla domanda.

2. Agente

Lo specialista può anche accettare ordini limite trasmessi dagli investitori tramite broker o trading elettronico. Lo specialista deve garantire che l'ordine venga eseguito in modo appropriato per conto di altri, utilizzando la stessa cura fiduciaria degli stessi broker, una volta che il prezzo del titolo ha raggiunto i criteri limite.

3. Catalizzatore

Poiché gli specialisti sono in contatto diretto con gli offerenti e i venditori di determinati titoli, devono garantire l'esistenza di interessi sufficienti per un determinato titolo. Nei casi in cui le offerte e le domande non possono essere abbinate, lo specialista deve cercare investitori attivi di recente. Questo aspetto del lavoro dello specialista aiuta a indurre scambi che potrebbero non essere avvenuti se lo specialista non fosse stato lì per riunire acquirenti e venditori.

4. Principale

Se c'è uno squilibrio tra domanda e offerta in un determinato titolo, il market maker deve agire come "principale" apportando aggiustamenti - acquisti e vendite dal proprio inventario - per uniformare il mercato. Se il mercato è in una frenesia d'acquisto, lo specialista fornirà azioni fino a quando il prezzo non sarà stabilizzato. Uno specialista acquisterà anche azioni per il suo inventario in caso di grande svendita.