Tasso di rendimento interno netto - Definizione di IRR netto
Il tasso di rendimento interno netto (IRR netto) è una misurazione della performance pari al tasso di rendimento interno al netto delle commissioni e degli interessi contabilizzati. Viene utilizzato nel budget del capitale e nella gestione del portafoglio per calcolare il rendimento di un investimento o la qualità finanziaria complessiva calcolando un tasso di rendimento atteso.
In pratica, l'IRR netto è il tasso al quale il valore attuale netto del flusso di cassa negativo è uguale al valore attuale netto del flusso di cassa positivo. Un tasso interno netto di rendimento è espresso in percentuale.
Le basi dell'IRR netto
L'IRR è un tasso di sconto in cui il valore attuale dei flussi di cassa futuri di un investimento è uguale al costo dell'investimento. L'IRR netto è un valore IRR modificato che ha preso in considerazione le commissioni di gestione e gli eventuali interessi portati.
In generale, un tasso di rendimento interno netto più elevato significa che si tratta di un investimento migliore, sebbene uno spread IRR netto leggermente inferiore su un periodo di tempo più lungo possa essere superiore a un investimento IRR netto a breve termine e più elevato.
Tasso interno netto di rendimento messo in uso
Il calcolo del tasso di rendimento interno netto di un fondo può aiutare un investitore o un analista a determinare quale investimento sia l'opzione migliore. Data una coppia di fondi che detengono gli stessi investimenti e sono gestiti utilizzando la stessa strategia, sarebbe saggio considerare quello con la commissione più bassa.
La somiglianza strutturale e le commissioni non sono sufficienti per dimostrare che un fondo è migliore di un altro. Ciò può essere appreso solo calcolando l'IRR netto per entrambi i fondi. Quello con la tariffa più bassa potrebbe non essere necessariamente la scelta migliore.
Esempio reale di IRR netto: IRR netto e private equity
Il tasso di rendimento interno netto viene comunemente utilizzato nel private equity per analizzare i progetti di investimento che richiedono investimenti di cassa regolari nel tempo ma offrono solo un unico deflusso di cassa al suo completamento - di solito, un'offerta pubblica iniziale, una fusione o un'acquisizione.
Se il valore attuale netto dell'investimento è uguale al valore attuale netto dei benefici o se supera il tasso di rendimento accettabile, il progetto è considerato redditizio. Se due progetti concorrenti risultano avere lo stesso tasso interno netto di rendimento, quello con il periodo di tempo più breve è considerato l'investimento migliore.
Nel 2014, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha iniziato a indagare se i gestori di fondi di private equity stavano divulgando correttamente il proprio capitale investito nei propri fondi durante l'esecuzione di calcoli del tasso interno netto di rendimento. L'inclusione di tale somma, nota come "impegno del partner generale", potrebbe gonfiare artificialmente la performance del fondo in quanto a tali infusioni di capitale non sono associate commissioni.
Reuters ha riscontrato che i calcoli IRR netti vengono eseguiti (includendo o meno il capitale dei soci generali) varia tra le società di private equity. La SEC si aspetta che le società di private equity segnalino chiaramente sia gli IRR netti medi che gli IRR lordi su tutti i prospetti e il materiale di marketing del fondo.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.