Guadagni normalizzati

Cosa sono i guadagni normalizzati?

I guadagni normalizzati sono adeguati per rimuovere gli effetti di stagionalità, entrate e spese che sono influenze insolite o occasionali. Gli utili normalizzati aiutano gli imprenditori, gli analisti finanziari e le altre parti interessate a comprendere i guadagni reali di un'azienda dalle sue normali operazioni. Un esempio di questa normalizzazione sarebbe quello di rimuovere una vendita di terreni dai bilanci di una società di vendita al dettaglio in cui è stata realizzata una grande plusvalenza, poiché la vendita di prodotti - non la vendita di terreni - è il vero business dell'azienda.

Comprensione dei guadagni normalizzati

I guadagni normalizzati rappresentano i guadagni di una società che omettono gli effetti di oneri o utili non ricorrenti. Per presentare meglio il core business di un'azienda, gli effetti una tantum di questi profitti o perdite vengono rimossi in quanto possono confondere il quadro. Inoltre, gli utili normalizzati possono essere utilizzati per presentare i guadagni di un'azienda tenendo conto dei cicli di vendita stagionali o ciclici.

In breve, i guadagni normalizzati sono la valutazione più accurata della reale situazione finanziaria e delle prestazioni di un'azienda. Molte aziende sostengono spese una tantum, come ad esempio grandi spese legali, o guadagnano guadagni una tantum, come la vendita di vecchie attrezzature. In entrambi i casi, anche se i costi e i ricavi sono realizzati e incidono sul flusso di cassa a breve termine della società, non sono indicazioni della performance a lungo termine della società. Per analizzare correttamente l'impresa, questi effetti devono essere rimossi.

Key Takeaways

• Le entrate normalizzate rimuovono gli eventi una tantum e attenuano gli effetti stagionali sulle entrate.
• I guadagni normalizzati rappresentano meglio la vera salute del core business di un'azienda.
• L'utile normalizzato per azione può essere utilizzato per confrontare due società in cui una ha subito o beneficiato di una serie di eventi una tantum.

Esempi di guadagni normalizzati

La forma più comune di normalizzazione degli utili si verifica quando le spese o i ricavi devono essere rimossi o i cicli di vendita devono essere livellati. Quando si normalizzano costi o guadagni una tantum di grandi dimensioni, esistono due tipi di aggiustamenti di normalizzazione. Se, ad esempio, un'azienda che possiede una flotta di camion decide di vendere i beni ammortizzanti e di acquistarne di nuovi, sia le entrate che le spese della vendita vengono rimosse per normalizzare le proprie entrate. Un commercialista o un analista lo farebbe guardando il conto economico dell'azienda e rimuovendo il denaro generato da altre entrate complessive. Rimuoverebbe quindi le spese operative o il finanziamento del debito utilizzato per acquistare i nuovi camion.

Un altro scenario in cui le spese vengono rimosse per normalizzare i guadagni di un'azienda è in caso di acquisizione o acquisto. In questo caso, lo stipendio, i salari e le altre spese pagate ai proprietari e agli ufficiali dell'azienda vengono rimossi, poiché non faranno parte della nuova organizzazione.

Il restante scenario che normalmente comporta la normalizzazione riguarda le entrate per le aziende con cicli di vendita o stagionalità. In situazioni come questa, i guadagni vengono adeguati utilizzando una media mobile su un numero di periodi. La forma più semplice di ciò è una media aritmetica. Se, ad esempio, un'azienda guadagna $ 100 a gennaio, $ 150 a febbraio e $ 200 a marzo e utilizza una media mobile di due mesi, i suoi guadagni normalizzati sarebbero $ 125 per febbraio e $ 175 per marzo.

Il vantaggio dei guadagni normalizzati

Per gli investitori, il vantaggio maggiore degli utili normalizzati è che consente un confronto più accurato tra le società. Le metriche comuni come l'utile per azione (EPS) possono essere drasticamente influenzate dal periodo in cui sono calcolate, in particolare se nel periodo si verificano costi o profitti significativi non correlati al core business. Utilizzando l'utile normalizzato per azione, gli investitori possono analizzare e confrontare meglio le società in base allo stato delle loro operazioni principali piuttosto che alla spinta o al colpo temporaneo di un evento unico.

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