Penny Stock Reform Act
Il penny stock reform act è una parte della legislazione statunitense sui titoli emanata nel 1990 che ha cercato di reprimere le frodi in titoli non quotati in borsa al di sotto di $ 5 che generalmente commerciano nel mercato over-the-counter (OTC), spesso chiamato penny azioni a causa del loro basso prezzo delle azioni. Il Penny Stock Reform Act - che faceva parte del "Securities Enforcement Remedies e Penny Stock Reform Act del 1990" - è stato firmato dal presidente George HW Bush il 15 ottobre 1990, per far fronte alla crescente incidenza della frode azionaria dei penny negli anni '70 e '80. La legge ha tentato di imporre regolamenti più rigorosi ai broker / rivenditori che raccomandavano azioni in penny ai clienti e ha anche promosso la creazione di un mercato elettronico strutturato per la quotazione di tali titoli.
01:32Azioni di penny
RIPARTIZIONE Penny Stock Reform Act
Il Penny Stock Reform Act utilizzava un duplice approccio per una maggiore regolamentazione e una migliore divulgazione per raggiungere l'obiettivo di ridurre la frode azionaria. In primo luogo, ha concesso alla Securities and Exchange Commission (SEC) il potere amministrativo su emittenti di titoli, broker e rivenditori. In secondo luogo, l'atto richiedeva a mediatori e intermediari di borsa di denaro di divulgare ai potenziali clienti informazioni generali sul mercato azionario di penny e informazioni specifiche sulle azioni di penny che tali clienti proponevano di acquistare.
Le azioni in penny sono di solito emesse da società molto piccole con livelli minimi di attività materiali nette e ricavi annui - e che scendono al di sotto dei requisiti di quotazione necessari per la negoziazione nelle borse nazionali. A partire dalla metà degli anni '80, le transazioni azionarie in penny e le attività abusive ad esse associate - come i sistemi di "pump and dump" e il "churning" dei conti - sono cresciute sostanzialmente negli Stati Uniti. I progressi della tecnologia e delle telecomunicazioni hanno contribuito al drammatico aumento delle operazioni interstatali di “locale caldaia” in cui i promotori hanno utilizzato tattiche di vendita ad alta pressione per convincere gli investitori ignari a investire in titoli di penny dubbie.
Nella sua relazione sull'atto del 1990, la commissione per l'energia e il commercio della Camera ha identificato due fattori principali che hanno stimolato la crescita della frode di penny stock:
1) Mancanza di informazioni pubbliche su questi stock, che ha facilitato la manipolazione dei prezzi; e
2) La presenza di un gran numero di promotori e altri associati a emittenti di titoli e intermediari di borsa che erano recidivi ai sensi delle leggi sui titoli, condannati per reati o avevano legami con la criminalità organizzata.
Spesso tali promotori di stock di penny partecipavano a schemi di pump and dump, coinvolgendo spesso forum di chat su Internet al fine di diffondere informazioni e coordinare il pump and dump. Poiché le azioni in penny, specialmente nei mercati OTC o pink sheet, hanno prezzi azionari bassi e liquidità limitata, acquisti coordinati di grandi dimensioni potrebbero spingere il prezzo significativamente più alto, in termini percentuali, in un breve lasso di tempo, lasciando vittime di investitori ignari quando scaricano artificialmente aumento dei prezzi per loro.
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