Fogli Rosa
I fogli rosa si riferiscono a un servizio di quotazione per le azioni scambiate via OTC (over-the-counter). Gli elenchi dei fogli rosa sono società che non sono quotate in una borsa principale come la Borsa di New York (NYSE) o il Nasdaq. Le azioni quotate sul foglio rosa sono di solito piccole azioni in penny che vengono scambiate per meno di cinque dollari per azione. Pink Sheets è anche una società privata che lavora con broker-dealer per commercializzare le azioni dei titoli OTC che rappresentano.
La negoziazione di titoli in fogli rosa è considerata altamente speculativa.
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Spiegazione dei fogli rosa
Storicamente, i fogli rosa ricevono il loro nome dal colore della carta su cui sono state pubblicate le quotazioni dei prezzi delle azioni. Oggi le operazioni non sono più cartacee ma citazioni elettroniche. Tuttavia, il nome si riferisce ancora alle azioni OTC come elenchi di fogli rosa.
Non tutte le società sono quotate nelle principali borse valori per una serie di ragioni. Over-the-counter (OTC) si riferisce al processo di negoziazione dei titoli di società non quotate. Questi investimenti vengono scambiati attraverso una rete di broker-dealer invece di uno scambio centralizzato come il Nasdaq e il NYSE.
Negoziazione di titoli in fogli rosa nell'Outc-Bulletin Board (OTCBB). OTCBB è un sistema elettronico che visualizza titoli da banco con quotazioni in tempo reale e informazioni sul volume. Le azioni quotate su OTCBB recano un suffisso "OB" e devono presentare rendiconti finanziari presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Tali azioni negoziate sulla piattaforma del foglio rosa hanno un suffisso "PK" e nessun obbligo da parte della SEC di presentare informazioni finanziarie, e per questo motivo, sono visti come titoli a rischio più elevato.
Key Takeaways
- I fogli rosa si riferiscono a un servizio di quotazione per le azioni scambiate via OTC (over-the-counter).
- Gli elenchi dei fogli rosa sono società che non sono quotate in una borsa principale come la Borsa di New York o il NYSE.
- Le scorte di fogli rosa sono di solito piccole azioni di penny, che sono azioni che vendono per meno di cinque dollari per azione.
- Esistono diversi rischi nel trading di titoli di fogli rosa, che includono una minore supervisione normativa e una mancanza di liquidità.
OTCBB contro i fogli rosa
Esistono due piattaforme principali per la quotazione di titoli over-the-counter. Il primo è OTCBB e il secondo è la piattaforma di fogli rosa. Nasdaq gestisce OTCBB che funge da servizio di quotazione per le vendite fuori borsa. Le azioni sono ulteriormente suddivise tra le piattaforme OTCQX e OTCQB. Pink Sheets è una società di quotazione privata per titoli fuori borsa.
Elenchi OTCBB
Le restrizioni per entrare nei mercati OTC sono limitate. OTC-Link non pone restrizioni sui titoli che possono essere quotati e OTCBB richiede che i rapporti finanziari aggiornati siano archiviati correttamente presso la SEC, i regolatori bancari o i regolatori assicurativi. Questi mercati OTC offrono a broker e rivenditori un meccanismo per elencare le loro attuali offerte e chiedere i prezzi per completare le transazioni.
Le azioni OTC sono spesso considerate titoli di dimensioni troppo ridotte per essere quotate in una borsa più grande e quelle che si sono spostate dalle borse tradizionali. Inoltre, queste azioni potrebbero non soddisfare i requisiti per aderire allo scambio. Inoltre, molte aziende ritengono che il costo della quotazione NYSE da $ 500.000 - fino a $ 75.000 per una quotazione del Nasdaq - sia una barriera finanziaria.
Di conseguenza, gli elenchi OTC possono essere costituiti da società di tutte le dimensioni. Alcune grandi compagnie straniere tra cui Nestlé SA e Bayer AG commerciano tramite la piattaforma OTC. Anche le obbligazioni e i derivati trovano una casa di quotazione sui mercati OTC.
Un titolo in penny si riferisce al titolo di una piccola società che viene scambiato per meno di cinque dollari per azione. Sebbene alcune azioni di penny siano negoziate su grandi borse come il NYSE, la maggior parte delle azioni di penny sono scambiate tramite OTC o over the counter tramite elenchi di fogli rosa o OTC Bulletin Board (OTCBB).
Schede di fogli rosa
Gli elenchi di fogli rosa di solito consistono in titoli di società ancora più piccoli chiamati titoli in penny. Queste società non devono presentare la documentazione richiesta alla SEC. Per elencare sui fogli rosa un'azienda deve presentare il modulo 211, che include alcune informazioni finanziarie, con l'unità di conformità OTC. Le società non sono obbligate a rendere trasparenti le loro situazioni finanziarie agli investitori o ai broker-dealer che commercializzano i loro prodotti.
Queste società sono persino più piccole di quelle che figurano nell'elenco OTCBB. Le azioni con penny in fogli rosa possono essere scambiate di rado con conseguente mancanza di liquidità. A causa della bassa liquidità, gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare un prezzo esatto e potrebbe avere difficoltà a comprare o vendere quando vogliono entrare in una negoziazione.
A causa della loro mancanza di liquidità, i broker applicano ampi spread bid-ask, o quotazioni di prezzo, tra lato vendita e lato acquisto. Le azioni di penny sono generalmente considerate altamente speculative, il che significa che gli investitori potrebbero perdere una parte considerevole o tutto il loro investimento.
In questi casi, gli investitori potrebbero non disporre delle informazioni adeguate necessarie per prendere valide decisioni di investimento. Inoltre, la situazione finanziaria dell'azienda potrebbe non essere stabile. Alcuni stock di penny, inclusi quelli in fogli rosa, non possono essere altro che società di shell fraudolente o società quasi insolventi.
Regolamento SEC sugli stock di penny
A causa della loro natura altamente speculativa, ci sono una varietà di restrizioni, regolamenti e requisiti della SEC che regolano il modo in cui i broker negoziano titoli di penny. La maggior parte di questi requisiti si concentra sulla protezione e l'educazione dei consumatori.
Le scorte di penny spesso comportano un rischio maggiore rispetto alle scorte ordinarie. Di solito, le azioni finiscono sui fogli rosa per non aver soddisfatto i requisiti SEC per la quotazione in grandi borse, come la mancanza di informazioni finanziarie o il loro prezzo delle azioni che scende al di sotto di un dollaro.
Pro e contro dei fogli rosa
Gli elenchi di fogli rosa offrono a molte piccole aziende la possibilità di raccogliere capitali attraverso la vendita di azioni al pubblico. Queste piccole imprese vendono le loro azioni a un prezzo relativamente basso, rendendo facile per qualsiasi investitore permettersi una quota dell'azione e possibilmente ottenere rendimenti significativi. Poiché non applicano le elevate commissioni di quotazione delle grandi borse, i costi di transazione del foglio rosa sono generalmente più bassi.
Lo stock di fogli rosa è soggetto a frodi e manipolazione dei prezzi a causa della mancanza di informazioni finanziarie necessarie per elencare. Molte aziende potrebbero finire per essere società di shell senza attività o attività attive. Queste azioni vengono scambiate in modo sottile e poco frequente, rendendo difficile l'acquisto o la vendita quando l'investitore lo desidera. Una minore regolamentazione porta a informazioni pubbliche meno disponibili, alla possibilità di informazioni obsolete e alla possibilità di frode.
Professionisti
Gli elenchi di fogli rosa forniscono alle piccole aziende l'accesso al finanziamento del capitale attraverso la vendita pubblica di azioni.
I prezzi bassi delle azioni possono lasciare spazio a un apprezzamento espansivo delle azioni se la società ha successo.
I costi delle transazioni commerciali sono inferiori poiché le società non pagano costose commissioni di quotazione in borsa.
Contro
Un minor numero di regolamenti e requisiti può portare a informazioni obsolete o errate fornite all'investitore.
Le scorte di fogli rosa vengono scambiate sottilmente, rendendo difficile per un investitore acquistare o vendere azioni.
L'elenco dei fogli rosa è soggetto a frodi e all'elenco delle società di comodo.
Esempi reali di titoli di fogli rosa
OTC Markets Group gestisce i mercati finanziari OTCQX attraverso "otcmarkets.com" ed elenca le società quotate più attivamente.
In un dato giorno, il volume totale del dollaro può superare $ 1, 2 miliardi con oltre 6 miliardi di azioni scambiate. Le società elencate tramite fogli rosa includono:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), la società multimediale cinese
- Nestlé SA (NSRGY), il gigante del cibo e delle bevande
- Bayer AG (BAYRY), un'azienda sanitaria
Le grandi aziende come Tencent Holdings hanno un volume commerciale significativamente più elevato rispetto alle società più piccole, rendendo le società più grandi più liquide e più facili da negoziare. Ad esempio, il 22 marzo 2019, Tencent Holdings ha negoziato 4, 2 milioni di azioni mentre una piccola società di fogli rosa denominata Pacific Software (PFSF) ha scambiato solo 200 azioni per lo stesso giorno con una fascia di prezzo giornaliera di soli 20 centesimi.
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