Cambiale
Una cambiale è uno strumento finanziario che contiene una promessa scritta di una parte (l'emittente o il produttore della nota) di pagare a un'altra parte (il beneficiario della nota) una determinata somma di denaro, su richiesta o in una data futura specificata. Una cambiale in genere contiene tutti i termini relativi all'indebitamento, come l'importo del capitale, il tasso di interesse, la data di scadenza, la data e il luogo di emissione e la firma dell'emittente.
Sebbene gli istituti finanziari possano emetterli (vedi sotto), le cambiali sono strumenti di debito che consentono alle società e ai privati di ottenere finanziamenti da una fonte diversa da una banca. Questa fonte può essere un individuo o una società disposti a portare la nota (e fornire il finanziamento) secondo i termini concordati. In effetti, chiunque diventa un prestatore quando emette una cambiale.
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Come funzionano gli Promissory Notes
Le cambiali, nonché le cambiali, sono regolate dalla convenzione internazionale degli anni '30, che stabilisce anche che il termine "cambiale" dovrebbe essere inserito nel corpo dello strumento e dovrebbe contenere una promessa incondizionata di pagamento.
In termini di esecutività legale, le cambiali si collocano tra l'informalità di un IOU e la rigidità di un contratto di prestito. Una cambiale include una specifica promessa di pagamento e le fasi necessarie per farlo (come il piano di rimborso), mentre un IOU riconosce semplicemente che esiste un debito e l'importo che una parte deve a un'altra.
Un contratto di prestito, d'altra parte, di solito afferma il diritto del creditore di fare ricorso - come la preclusione - in caso di inadempienza del mutuatario; tali disposizioni sono generalmente assenti in una cambiale. Sebbene possa prendere atto delle conseguenze del mancato pagamento o dei pagamenti intempestivi (come le commissioni in ritardo), di solito non spiega i metodi di ricorso se l'emittente non paga in tempo.
Le cambiali incondizionate e vendibili diventano strumenti negoziabili ampiamente utilizzati nelle transazioni commerciali in numerosi paesi.
Note sui prestiti per studenti
Molte persone firmano le loro prime cambiali come parte del processo per ottenere un prestito studentesco. I finanziatori privati in genere richiedono agli studenti di firmare cambiali per ogni prestito separato che prendono. Alcune scuole, tuttavia, consentono ai mutuatari di prestiti studenteschi federali di firmare una sola volta, cambiale. Successivamente, il mutuatario dello studente può ricevere più prestiti studenteschi federali fintanto che la scuola certifica l'ammissibilità continua dello studente.
Le cambiali del prestito studentesco delineano i diritti e le responsabilità dei mutuatari degli studenti, nonché le condizioni e le condizioni del prestito. Firmando un master promissory per prestiti studenteschi federali, ad esempio, lo studente promette di rimborsare gli importi del prestito più gli interessi e le tasse al Dipartimento della Pubblica Istruzione degli Stati Uniti. La nota promissoria principale include anche le informazioni di contatto personali dello studente e le informazioni sull'occupazione, nonché i nomi e le informazioni di contatto per i riferimenti personali dello studente.
Una breve storia di promesse
Le promesse hanno avuto una storia interessante. A volte circolano come una forma di valuta alternativa, libera dal controllo del governo. In alcuni punti, la valuta ufficiale è in realtà una forma di cambiale denominata nota di richiesta (una senza data di scadenza dichiarata o termine fisso, che consente al prestatore di decidere quando richiedere il pagamento).
Negli Stati Uniti, tuttavia, le obbligazioni sono di solito emesse solo per investitori sofisticati di clienti corporate. Di recente, tuttavia, anche le cambiali hanno visto un uso crescente quando si tratta di vendere case e assicurarsi mutui.
Una promessa è generalmente detenuta dalla parte dovuta in denaro; una volta che il debito è stato completamente scaricato, deve essere cancellato dal beneficiario e restituito all'emittente.
Ipoteche contro cambiali
I proprietari di abitazione di solito considerano il loro mutuo come un obbligo di rimborsare i soldi presi in prestito per acquistare la loro residenza. Ma in realtà, è una cambiale che firmano anche, come parte del processo di finanziamento, che rappresenta quella promessa di rimborsare il prestito, insieme ai termini di rimborso. La cambiale stabilisce l'entità del debito, il suo tasso di interesse e le commissioni in ritardo. In questo caso, il creditore detiene la cambiale fino a quando il prestito ipotecario non viene pagato. A differenza dell'atto di fiducia o del mutuo stesso, la polizza non è iscritta nei registri fondiari della contea.
La cambiale può anche essere un modo in cui le persone che non si qualificano per un mutuo possono acquistare una casa. I meccanismi dell'accordo, comunemente chiamato un'ipoteca di riscatto, sono abbastanza semplici: il venditore continua a trattenere l'ipoteca (riprendendola) sulla residenza e l'acquirente firma una nota di promessa che dice che pagherà il prezzo della casa più un tasso di interesse concordato in rate regolari. I pagamenti dalla cambiale spesso comportano un flusso di cassa mensile positivo per il venditore.
Di solito, l'acquirente effettuerà un ampio acconto per rafforzare la fiducia del venditore nella capacità dell'acquirente di effettuare pagamenti futuri. Anche se varia a seconda della situazione e dello stato, l'atto della casa viene spesso utilizzato come forma di garanzia e torna al venditore se l'acquirente non può effettuare i pagamenti. Ci sono casi in cui un terzo agisce come creditore in un'ipoteca di riscatto anziché il venditore, ma ciò può rendere le cose più complesse e soggette a problemi legali in caso di inadempienza.
La prospettiva fiscale
Dal punto di vista del proprietario della casa che vuole vendere, la composizione della cambiale è piuttosto importante. È meglio, dal punto di vista fiscale, ottenere un prezzo di vendita più elevato per la tua casa e addebitare all'acquirente un tasso di interesse più basso. In questo modo, le plusvalenze saranno esenti da imposte sulla vendita della casa, ma gli interessi sulla nota saranno tassati.
Al contrario, un prezzo di vendita basso e un tasso di interesse elevato sono migliori per l'acquirente perché sarà in grado di cancellare gli interessi e, dopo aver pagato fedelmente il venditore per circa un anno, rifinanziare a un tasso di interesse inferiore attraverso un mutuo tradizionale da una banca. Ironia della sorte, ora che l'acquirente ha accumulato capitale proprio in casa, probabilmente non avrà problemi a ottenere finanziamenti dalla banca per acquistarlo.
Key Takeaways
- Una cambiale è uno strumento finanziario che contiene una promessa scritta di una parte (l'emittente o il produttore della nota) di pagare a un'altra parte (il beneficiario della nota) una determinata somma di denaro, su richiesta o in una data futura specificata.
- Una cambiale in genere contiene tutti i termini relativi all'indebitamento, come l'importo del capitale, il tasso di interesse, la data di scadenza, la data e il luogo di emissione e la firma dell'emittente.
- In termini di esecutività legale, le cambiali si collocano tra l'informalità di un IOU e la rigidità di un contratto di prestito.
Tipi di promesse
Obbligazioni di credito societario
Le cambiali sono comunemente utilizzate negli affari come mezzo di finanziamento a breve termine. Ad esempio, quando un'azienda ha venduto molti prodotti ma non ha ancora incassato pagamenti per questi, potrebbe diventare a corto di liquidità e incapace di pagare i creditori. In tal caso, può chiedere loro di accettare una cambiale che può essere scambiata con denaro contante in un momento successivo dopo aver incassato i crediti. In alternativa, può chiedere alla banca il denaro contante in cambio di una cambiale da rimborsare in futuro.
Le cambiali offrono anche una fonte di credito per le società che hanno esaurito altre opzioni, come prestiti societari o emissioni obbligazionarie. Una nota emessa da una società in questa situazione presenta un rischio di insolvenza maggiore rispetto, per esempio, a un'obbligazione societaria. Ciò significa anche che il tasso di interesse su una cambiale societaria probabilmente fornirà un rendimento maggiore rispetto a un'obbligazione della stessa società: rischi elevati comportano rendimenti potenziali più elevati.
Queste note di solito devono essere registrate presso il governo nello stato in cui sono vendute e / o presso la Commissione per i titoli e gli scambi. I regolatori esamineranno la nota per decidere se la società è in grado di rispettare le sue promesse. Se la nota non è registrata, l'investitore deve fare la propria analisi per stabilire se la società è in grado di servire il debito. In questo caso, le vie legali dell'investitore possono essere leggermente limitate in caso di inadempienza. Le aziende in gravi difficoltà possono assumere broker di commissioni elevate per inviare al pubblico note non registrate.
Note di promessa di investimento
Investire in cambiali, anche nel caso di un mutuo di riscatto, comporta rischi. Per ridurre al minimo questi rischi, un investitore deve registrare la nota o farla autenticare in modo tale che l'obbligo sia registrato pubblicamente e legale. Inoltre, nel caso del mutuo di riscatto, l'acquirente della nota può persino arrivare a stipulare una polizza assicurativa sulla vita dell'emittente. Ciò è perfettamente accettabile perché se l'emittente muore, il detentore della nota assumerà la proprietà della casa e le relative spese che potrebbe non essere disposto a gestire.
Queste note sono offerte solo a investitori aziendali o sofisticati in grado di gestire i rischi e disporre dei soldi necessari per acquistare la nota (le banconote possono essere emesse per una somma tanto elevata quanto l'acquirente è disposto a portare). Dopo che un investitore ha accettato le condizioni di una cambiale, può venderlo (o anche i singoli pagamenti da esso), a un altro investitore, proprio come un titolo.
Le note vengono vendute per uno sconto dal loro valore nominale a causa degli effetti dell'inflazione che influiscono sul valore dei pagamenti futuri. Altri investitori possono anche effettuare un acquisto parziale della nota, acquistando i diritti su un certo numero di pagamenti, ancora una volta, con uno sconto sul valore reale di ciascun pagamento. Ciò consente al detentore di banconote di raccogliere rapidamente una somma forfettaria di denaro, anziché attendere l'accumulo di pagamenti.
Promissory Notes vs Lenders tradizionali
Aggirando banche e istituti di credito tradizionali, gli investitori in cambiali assumono il rischio del settore bancario senza avere le dimensioni organizzative per minimizzare tale rischio distribuendolo su migliaia di prestiti. Questo rischio si traduce in rendimenti più grandi, a condizione che il beneficiario non sia inadempiente sulla nota.
Nel mondo aziendale, tali note sono raramente vendute al pubblico. Quando lo sono, di solito è per volere di una società in difficoltà che lavora attraverso broker senza scrupoli che sono disposti a vendere promesse che la società potrebbe non essere in grado di onorare.
Nel caso dei mutui di riscatto, le cambiali sono diventate uno strumento prezioso per completare le vendite che sarebbero altrimenti ostacolate dalla mancanza di finanziamenti. Questa può essere una situazione vantaggiosa sia per il venditore che per l'acquirente, purché entrambe le parti comprendano appieno in che cosa stanno entrando.
Se stai cercando di effettuare un acquisto o una vendita di mutui da riscattare, dovresti parlare con un professionista legale e visitare l'ufficio notarile prima di firmare qualsiasi cosa.