Metti la definizione
Una put è un contratto di opzione che dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un determinato importo dell'attività sottostante, a un prezzo stabilito entro un determinato periodo di tempo. L'acquirente di un'opzione put ritiene che il titolo sottostante scenderà al di sotto del prezzo di esercizio prima della data di scadenza. Il prezzo di esercizio è il prezzo che l'attività sottostante deve raggiungere affinché il contratto di opzione put mantenga valore.
Le basi delle opzioni put
Le posizioni vengono negoziate su varie attività sottostanti, che possono includere azioni, valute, materie prime e indici. L'acquirente di un'opzione put può vendere o esercitare l'attività sottostante a un prezzo di esercizio specifico.
Il valore di un'opzione put si apprezza in quanto il prezzo delle azioni sottostanti si deprezza rispetto al prezzo di esercizio. D'altro canto, il valore di un'opzione put diminuisce all'aumentare del titolo sottostante. Il valore di un'opzione put diminuisce anche con l'avvicinarsi della data di scadenza.
Il possibile payoff per un detentore di una put è illustrato nel diagramma seguente:
Che cos'è un Put ">Key Takeaways
- Una put offre al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di vendere le azioni sottostanti a un prezzo prestabilito entro un determinato periodo di tempo.
- Il valore di un'opzione put aumenta quando il prezzo del titolo sottostante si deprezza; il valore dell'opzione put diminuisce con l'apprezzamento del titolo sottostante.
- Quando un investitore acquista una put, si aspetta che il titolo sottostante scenda di prezzo.
Revisione di inserimenti e chiamate
I derivati sono strumenti finanziari che derivano valore dalle oscillazioni dei prezzi nelle attività sottostanti, che possono essere una merce come oro o azioni. I derivati sono ampiamente utilizzati come prodotti assicurativi per coprire il rischio che un particolare evento possa verificarsi. I due principali tipi di derivati utilizzati per le azioni sono opzioni put e call.
Un'opzione call offre al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni a un determinato prezzo in futuro. Quando un investitore acquista una chiamata, si aspetta che il valore dell'attività sottostante aumenti.
Un'opzione put dà al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un titolo ad un certo prezzo in futuro. Quando un investitore acquista una put, si aspetta che l'attività sottostante diminuisca di prezzo; può vendere l'opzione e ottenere un profitto. Un investitore può anche scrivere un'opzione put per l'acquisto di un altro investitore, nel qual caso non si aspetterebbe che il prezzo del titolo scenda al di sotto del prezzo di esercizio.
Esempio: come funziona un'opzione put?
Un investitore acquista un contratto di opzione put su società ABC per $ 100. Ogni contratto di opzione copre 100 azioni. Il prezzo di esercizio delle azioni è di $ 10 e l'attuale prezzo delle azioni ABC è di $ 12. Questo contratto di opzione put ha dato all'investitore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere 100 azioni della ABC a $ 10.
Se le azioni ABC scendono a $ 8, l'opzione put dell'investitore è in the money (ITM), il che significa che il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante e può chiudere la sua posizione di opzione vendendo il contratto sul mercato aperto .
D'altra parte, può acquistare 100 azioni di ABC al prezzo di mercato esistente di $ 8, e quindi esercitare il suo contratto per vendere le azioni per $ 10. Indipendentemente dalle commissioni, l'utile per questa posizione è di $ 200, o 100 x ($ 10 - $ 8). Ricorda che l'investitore ha pagato un premio di $ 100 per l'opzione put, dandole il diritto di vendere le sue azioni al prezzo di esercizio. Factoring in questo costo iniziale, il suo profitto totale è $ 200 - $ 100 = $ 100.
Come altro modo di operare un'opzione put come copertura, se l'investitore nell'esempio precedente possiede già 100 azioni della società ABC, quella posizione sarebbe chiamata put sposata e potrebbe servire da copertura contro un calo del prezzo delle azioni.
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