Ritorno relativo
Il rendimento relativo è il rendimento conseguito da un'attività in un periodo di tempo rispetto a un benchmark. Il rendimento relativo è la differenza tra il rendimento dell'attività e il rendimento del benchmark. Il rendimento relativo può anche essere noto come alfa nel contesto della gestione attiva del portafoglio.
Questo può essere contrastato con un ritorno assoluto, che non è riportato rispetto a qualsiasi altra cosa.
Come funziona il ritorno relativo
Il rendimento relativo è importante perché è un modo per misurare la performance dei fondi gestiti attivamente, che dovrebbe guadagnare un rendimento superiore al mercato. In particolare, il rendimento relativo è un modo per valutare la performance di un gestore di fondi. Ad esempio, un investitore può sempre acquistare un fondo indicizzato che ha un basso rapporto spese di gestione (MER) e garantirà il rendimento del mercato.
Il rendimento relativo viene spesso utilizzato quando si esamina la performance di un gestore di fondi comuni di investimento. Gli investitori possono utilizzare il rendimento relativo per comprendere il rendimento dei loro investimenti rispetto a vari benchmark di mercato.
Analogamente all'alfa, il rendimento relativo è la differenza tra il rendimento dell'investimento e il rendimento di un benchmark. Ci sono alcuni fattori che un investitore deve considerare quando utilizza il rendimento relativo. Molti gestori di fondi che misurano la propria performance in base ai rendimenti relativi si affidano in genere a comprovate tendenze del mercato per ottenere i propri rendimenti. Eseguiranno un'analisi economica globale e dettagliata su società specifiche per determinare la direzione di un determinato titolo o merce per una linea temporale che si estende in genere per un anno o più.
Key Takeaways
- Il rendimento relativo è il rendimento conseguito da un'attività in un periodo di tempo rispetto a un benchmark.
- Il rendimento relativo è importante perché è un modo per misurare la performance dei fondi gestiti attivamente, che dovrebbe guadagnare un rendimento superiore al mercato.
- Analogamente all'alfa, il rendimento relativo è la differenza tra il rendimento dell'investimento e il rendimento di un benchmark.
Considerazioni sul ritorno relativo
I costi di transazione e i calcoli del rendimento rispetto al rendimento totale possono influire sulle osservazioni relative al rendimento. Le commissioni di transazione possono essere un fattore significativo per gli investitori che trattano con intermediari ad alto costo. Le commissioni di transazione spesso riducono la performance di un fondo. L'uso del rendimento standard rispetto al rendimento totale può anche essere un fattore poiché il rendimento standard potrebbe non includere le distribuzioni e il rendimento totale no.
Costi di transazione
I costi di transazione possono influire in modo significativo sul rendimento relativo di un fondo. Ad esempio, il Oppenheimer Global Opportunities Fund è un fondo a gestione attiva con le migliori prestazioni. Al 30 settembre 2017, il suo rendimento di un anno ha notevolmente superato l'Indice MSCI All Country World. Il Fondo offre rendimenti di performance con e senza commissioni di vendita che esemplificano gli effetti che i costi di transazione possono avere sul rendimento relativo. Per il periodo di un anno fino al 30 settembre 2017, le azioni di Classe A del Fondo hanno registrato un rendimento del 30, 48% senza commissioni di vendita. Con le spese di vendita il rendimento di un anno è stato del 22, 97%. Con e senza commissioni di vendita, il Fondo ha sovraperformato il rendimento di un anno del benchmark del 18, 65%. Per mitigare i costi di transazione e aumentare il rendimento relativo, un investitore potrebbe potenzialmente acquistare azioni del Fondo attraverso una piattaforma di intermediazione di sconto.
Rendimento totale
Per aumentare il confronto del rendimento relativo, un investitore può anche utilizzare il rendimento totale che considera le distribuzioni del fondo nei suoi calcoli del rendimento. Alcuni calcoli del rendimento standard non includono le distribuzioni e possono quindi ridurre il rendimento relativo.
Commissioni del fondo
Le commissioni del fondo sono un altro fattore che può influenzare il rendimento relativo. Le commissioni del fondo sono inevitabili e devono essere pagate collettivamente dagli azionisti del fondo ogni anno. Le società di investimento rappresentano tali commissioni come passività nei loro calcoli del valore patrimoniale netto. Pertanto, incidono sul valore patrimoniale netto (NAV) del fondo per il quale viene calcolato il rendimento.
I fondi comuni di investimento passivi lo esemplificano nei loro rendimenti. Gli investitori possono aspettarsi che il rendimento relativo di un fondo comune di investimento passivo sia leggermente inferiore al rendimento di riferimento a causa delle spese operative.
Rendimento assoluto vs. Rendimento relativo
Sapere se un gestore di fondi o un broker sta facendo un buon lavoro può essere una sfida per alcuni investitori. È difficile definire ciò che è buono perché dipende dalle prestazioni del resto del mercato.
Il rendimento assoluto è semplicemente quello che un'attività o un portafoglio ha restituito in un determinato periodo. Il rendimento relativo, d'altra parte, è la differenza tra il rendimento assoluto e la performance del mercato (o altri investimenti simili), che è misurato da un benchmark o da un indice, come l'S & P 500. Il rendimento relativo è anche chiamato alfa .
Il ritorno assoluto non dice molto da solo. È necessario esaminare il rendimento relativo per vedere come il rendimento di un investimento si confronta con altri investimenti simili. Una volta che hai un benchmark comparabile in cui misurare il rendimento del tuo investimento, puoi quindi decidere se il tuo investimento sta andando bene o male e agire di conseguenza.
Esempio di ritorno relativo
Un modo per vedere il rendimento assoluto rispetto al rendimento relativo è nel contesto di un ciclo di mercato, come il toro contro l'orso. in un mercato toro, il 2 percento sarebbe visto come un ritorno orribile. Ma in un mercato ribassista, quando molti investitori potrebbero scendere fino al 20 percento, la sola salvaguardia del capitale sarebbe considerata un trionfo. In tal caso, un rendimento del 2 percento non sembra così male. Il valore del ritorno cambia in base al contesto.
In questo scenario, il 2 percento che abbiamo menzionato sarebbe il rendimento assoluto. Se un fondo comune di investimento avesse restituito l'8% l'anno scorso, quell'8% sarebbe stato il suo rendimento assoluto. Roba abbastanza semplice.
Il rendimento relativo è il motivo per cui un rendimento del 2 percento è negativo in un mercato rialzista e buono in un mercato ribassista. Ciò che conta in questo contesto non è l'ammontare del rendimento stesso, ma piuttosto ciò che il rendimento è relativo a un benchmark o al mercato più ampio.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.