L'ascesa dell'ETF costruito al computer

Le modifiche apportate al Global Industry Classification System (GICS) stanno spingendo gli investitori di tutto il mondo a rivalutare il modo in cui investono. Nel processo dei cambiamenti GICS, scorte di settori come i beni di consumo discrezionali, la tecnologia e le telecomunicazioni si stanno unendo in un nuovo settore dei servizi di comunicazione. Per l'investitore di tutti i giorni, determinare come allocare le attività è diventato ancora più complicato quando una nuova serie di problemi si unisce all'elenco esistente di punti di ricerca da considerare prima di investire in un'azienda: operazioni, clientela, prodotti, ricavi e guadagni e così via. (Vedi anche: Come il Tech Stock Shuffle sconvolgerà il mercato .)

Il GICS è un sistema di classificazione standardizzato per le azioni sviluppato congiuntamente da Morgan Stanley Capital International (MSCI) e Standard & Poor's. La metodologia GICS è utilizzata dagli indici MSCI, che comprendono titoli nazionali e internazionali, nonché da una larga parte della comunità professionale di gestione degli investimenti.

Riclassificazione o meno, GICS fornisce sia un'utile categorizzazione sia, per alcuni investitori, un approccio limitante. Ogni azienda è designata in un'unica classificazione, sebbene molte operazioni nella vita reale possano essere suddivise in più settori e aree. Alcuni investitori e imprese hanno già compiuto sforzi per riclassificare le società secondo una serie più complessa (alcuni direbbero più realistici) al fine di consentire una migliore gestione del rischio e una classificazione delle coorti di negoziazione. Ora, un rapporto di Barron indica che i fondi negoziati in borsa (ETF) potrebbero adottare lo stesso approccio, il tutto con l'aiuto della gestione assistita da computer.

Gli ETF sul settore iShares Evolved

Barron cita la nuova suite di ETF di BlackRock, Inc. (BLK), gli ETF iShares Evolved Sector. Lanciati all'inizio di quest'anno, questi fondi utilizzano la tecnologia di elaborazione del linguaggio naturale al fine di analizzare i modelli di business dell'azienda e la limatura pubblica. Quindi, il programma effettua un calcolo della distribuzione aziendale di una determinata società e assegna la società ai settori pertinenti, comprese classifiche multiple se il programma lo ritiene appropriato.

Amazon.com, Inc. (AMZN), una delle aziende più diverse e in rapida evoluzione oggi, è un buon esempio di come funziona il nuovo sistema settoriale computerizzato di BlackRock. Amazon fa ancora la maggior parte delle sue vendite attraverso la sua piattaforma di e-commerce, ma ha anche iniziative in molte altre aree, incluso il cloud computing. Tuttavia, GICS classifica Amazon come consumatore discrezionale.

Nell'ETF iShares Evolved US Technology (IETC) e nell'iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), i due della nuova suite di fondi BlackRock in cui appare Amazon, è presente come società tecnologica e come consumatore discrezionale, rispettivamente . (Per ulteriori informazioni, consultare: BlackRock per il lancio degli ETF a cura dei robot .)

Computer per identificare le tendenze

GICS esamina le vendite e gli utili passati, il che significa che è riflessivo. È anche possibile utilizzare algoritmi per fare previsioni sulle classificazioni settoriali. Analizzando la documentazione di controllo per segni di tendenze future, gli ETF sul settore in evoluzione mirano a capitalizzare le aree di influenza emergenti. Il co-responsabile di azioni sistematiche attive presso BlackRock Jeff Shen ha dichiarato a Barron che "catturiamo il pensiero preliminare che sta diventando un flusso di entrate emergenti per l'intera società quando è abbastanza significativo", permettendo così agli investitori in quegli ETF di "stare al passo con l'evoluzione "in un mercato in costante evoluzione.

Per l'investitore dell'ETF, nulla è cambiato quando un fondo si affida ai computer per analizzare i modelli di business e i rapporti sugli utili. In effetti, il cambiamento potrebbe essere significativamente maggiore dal punto di vista della gestione, poiché i computer ricevono maggiori quote di responsabilità quando si tratta di analizzare materiali e preparare i dati, o persino di prendere decisioni sulla classificazione settoriale e sul riequilibrio delle partecipazioni.

Sebbene vi siano vantaggi nel sistema BlackRock, alcuni investitori potrebbero voler fare affidamento sulle classificazioni GICS tradizionali. Shen ammette che "alcune delle cose" coinvolte negli algoritmi "sono per la matematica", aggiungendo che "mettere quelle su un pezzo di carta potrebbe non essere necessariamente digeribile per le persone". Oltre a ciò, gli investitori interessati alla trasparenza potrebbero essere sorpresi di trovare uno stock discrezionale del consumatore che appare in un fondo che afferma di essere concentrato su società tecnologiche. Justin Sibears, amministratore delegato di Newfound Research, suggerisce che "se sto facendo una telefonata per sovrappeso alla tecnologia, probabilmente voglio sapere in che cosa consiste la tecnologia".

Indipendentemente da ciò, gli ETF computerizzati non sono né nuovi né suscettibili di scomparire presto. (Per ulteriori letture, controlla: Jim Rogers lancia l'ETF AI-Driven .)