Ordine di scala
Un ordine in scala comprende diversi ordini limite a prezzi che aumentano o diminuiscono progressivamente. Se si tratta di un ordine con scala di acquisto, gli ordini limite diminuiranno di prezzo, innescando acquisti a prezzi inferiori non appena il prezzo inizia a scendere. Con un ordine di vendita, gli ordini limite aumenteranno di prezzo, consentendo al professionista di trarre vantaggio dall'aumento dei prezzi, bloccando così rendimenti più elevati.
Key Takeaways
- Un ordine in scala è uno che include più ordini a prezzi diversi al fine di evitare l'impatto sul mercato dell'emissione di un ordine di grandi dimensioni. Può anche essere utilizzato per ottenere un prezzo medio migliore quando si entra o si esce da una posizione.
- Un ordine in scala di acquisto è una serie di ordini di acquisto a prezzi decrescenti.
- Un ordine in scala di vendita è una serie di ordini di vendita a prezzi crescenti.
- Acquistare di più all'aumentare del prezzo o cortocircuitare di più al diminuire del prezzo è talvolta chiamato piramide.
Comprensione degli ordini di scala
Gli operatori utilizzano spesso gli ordini di scala come strategia per l'acquisto o la vendita di grandi blocchi di titoli, che potrebbero essere soggetti a un'ulteriore volatilità dei prezzi se l'intero blocco fosse acquistato o venduto in una transazione del mercato unico. Gli ordini di scala consentono agli operatori di suddividere le transazioni di grandi dimensioni in volumi più piccoli e più gestibili, il che mantiene il mercato più stabile poiché un grosso ordine di blocco può creare una volatilità dei prezzi negativa.
Supponiamo che un titolo comporti un milione di azioni nel volume medio giornaliero. Un hedge fund deve acquistare un milione di azioni. L'hedge fund non vuole semplicemente entrare e acquistare tutte le azioni contemporaneamente in quanto ciò potrebbe causare un movimento significativo del prezzo, aumentando il prezzo mentre acquistano, aumentando il loro prezzo medio di entrata (riducendo il potenziale di profitto futuro). Invece, hanno suddiviso l'ordine, acquistando 100.000 azioni ogni giorno e suddividendo ulteriormente l'ordine in 10.000 acquisti di blocchi di azioni a 10 orari o prezzi diversi ogni giorno.
Generalmente, gli ordini in scala esistono come acquisti o vendite. Un ordine con scala di acquisto introduce una serie di ordini con limite di acquisto che vengono attivati a loro volta quando il prezzo del titolo scende. Gli ordini su scala di vendita funzionano al contrario, con limiti di vendita posti a livelli successivamente più alti che si riempiono con l'aumento dei prezzi.
Se un operatore ritiene che un titolo cadrà nel corso della giornata, un ordine in scala li aiuterà a trarre vantaggio dal prezzo più basso se la previsione è corretta. Se il trader desidera acquistare 1.000 azioni della società, può ridimensionare gli ordini limite in modo che vengano acquistate 100 azioni per ogni calo di $ 0, 50.
Durante il ridimensionamento, tenere a mente le commissioni. Gli incrementi devono essere sufficientemente grandi da compensare il costo della suddivisione dell'ordine. Ad esempio, se i costi di commissione sono di $ 10 per operazione, non ha senso dividere un ordine di 300 azioni in tre diversi incrementi di 100 azioni distanti $ 0, 10. La commissione di $ 10 per ogni ordine nega il prezzo migliore.
Gli operatori possono anche scalare in una posizione in modo opposto. Questo a volte viene chiamato piramidale o ridimensionamento ed è quando un trader aumenta la dimensione della sua posizione mentre il prezzo si sposta nella loro direzione. Ad esempio, un trader può acquistare una parte della sua posizione intera ogni volta che il prezzo aumenta di $ 0, 25 o qualche altro incremento. Allo stesso modo, un trader può aggiungere a una posizione corta, cortocircuitando una parte della sua posizione intera ogni volta che il prezzo scende di $ 0, 25 o qualche altro incremento.
Esempio di come funzionano gli ordini in scala
Considera un trader che vorrebbe vendere 100.000 azioni di Alphabet Inc. (GOOG). Al momento del trade, lo stock è in media poco più di un milione di azioni al giorno. Cercare di vendere 100.000 azioni rappresenta una parte significativa del volume giornaliero. Il venditore desidera rompere l'ordine in modo da non abbassare il prezzo (determinando un prezzo di vendita complessivamente inferiore) con un unico grande ordine di vendita.
Il prezzo del titolo sta attualmente aumentando, quindi il trader vuole approfittare di questo vendendo all'aumentare del prezzo. Invece di effettuare un singolo ordine di blocco, si può invece effettuare un ordine di scala di vendita con annullamento buono (GTC):
- Dimensione totale dell'ordine = 100.000 azioni
- Dimensione ordine scala = 10.000 condivisioni
- Incremento del prezzo = $ 1
- Prezzo iniziale = $ 1, 200
- Prezzo finale = $ 1.210
- Diffusione offerta / domanda = $ 1.199, 35 per $ 1.199, 90
Lo stock è attualmente appena sotto $ 1, 200. Una volta inserito l'ordine, le prime 10.000 azioni saranno messe in vendita a $ 1.200. Un altro ordine verrà effettuato a $ 1.201, $ 1, 202 e così via fino a quando l'intero ordine non verrà venduto quando il prezzo si sposterà sopra $ 1, 210.
Il prezzo potrebbe non raggiungere $ 1.210 e potrebbe anche non riempire l'ordine a $ 1.200. Se l'ordine non viene completato, o solo parzialmente, il trader dovrà ripensare la propria strategia ed eventualmente modificare i prezzi del proprio ordine di scala.
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