Archiviazione SEC: moduli che devi conoscere

Il governo degli Stati Uniti offre agli investitori la possibilità di valutare la storia e i progressi di una società, nonché fare ipotesi ragionevoli sul suo futuro attraverso una serie di richieste richieste. Questi documenti sono dichiarazioni di registrazione, relazioni formali e periodiche e altri moduli forniti alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

La SEC, creata negli anni '30 per aiutare a fermare la manipolazione delle scorte e le frodi, è un cane da guardia regolamentare. Raccoglie documenti che descrivono in dettaglio lo stato finanziario e operativo delle società nazionali ed estere che hanno azioni possedute e scambiate dal pubblico.

La SEC verifica la qualità delle informazioni fornite in tali moduli e si assicura che le informazioni soddisfino determinati requisiti. Molti investitori osservano questi documenti e spesso selezionano una forma particolare rispetto a un'altra. Studiano i moduli per indizi, un'istantanea delle prestazioni dell'azienda o una descrizione più completa delle sue attività. Diamo un'occhiata ai documenti SEC disponibili per gli investitori e a ciò che ti dicono di un'azienda.

Key Takeaways

• Gli investitori possono valutare lo stato di salute di un'azienda e formulare ipotesi sul suo futuro rivedendo i documenti richiesti SEC.
• Le dichiarazioni di registrazione forniscono dettagli sulle offerte di sicurezza e sulla redditività di un'azienda.
• Un rapporto di 10 K fornisce un riepilogo annuale completo delle prestazioni finanziarie di un'azienda.
• Sono richieste dichiarazioni proxy prima di sollecitare gli investitori e includono procedure di voto, informazioni di base sugli amministratori, stipendi dei dirigenti e altre informazioni non facilmente accessibili in altre dichiarazioni.

Dichiarazioni di registrazione

Le dichiarazioni di registrazione forniscono agli investitori una comprensione dei titoli offerti e della redditività della società. Tutte le società, straniere e nazionali, devono presentare queste dichiarazioni o beneficiare di un'esenzione. Le dichiarazioni sono composte da due parti:

1. Prospetto - Un documento legale che addebita all'emittente i titoli di fornire i dettagli dell'investimento offerto, il modo in cui opera l'azienda, la sua storia, la gestione, le condizioni finanziarie e la comprensione di qualsiasi rischio. Le forme finanziarie incluse nel prospetto, come un conto economico, devono essere verificate da un contabile pubblico certificato indipendente.
2. Informazioni aggiuntive - Oltre al prospetto, la società può fornire qualsiasi informazione aggiuntiva pertinente, come le vendite recenti di titoli non registrati.

Rapporto 10-K

Il 10-K fornisce agli investitori un'analisi completa della società. È simile a un prospetto e contiene più informazioni di un rapporto annuale. Ad esempio, i rendiconti finanziari sono più dettagliati. Le società devono presentare questo lungo deposito annuale entro 90 giorni dalla fine dell'anno fiscale.

Il 10-K è composto da più parti:

• La "sintesi aziendale" descrive le operazioni della società (comprese quelle internazionali), i settori di attività, la storia, il settore immobiliare, il marketing, la ricerca e sviluppo, la concorrenza e i dipendenti.
• La discussione e l'analisi del management (MD&A) fornisce una buona spiegazione delle operazioni e delle prospettive finanziarie dell'azienda.
• I rendiconti finanziari possono includere il bilancio, il conto economico e il rendiconto finanziario.
• Altre sezioni trattano il team di gestione dell'azienda e i procedimenti legali.

Rapporto 10-Q

Una versione troncata della 10-K è la 10-Q. Il 10-Q viene fornito entro 45 giorni dalla fine di ciascuno dei primi tre trimestri dell'anno fiscale dell'azienda. Descrive in dettaglio gli ultimi sviluppi dell'azienda e fornisce un'anteprima della direzione che intende prendere. Le principali differenze rispetto alla 10-K comprendono bilanci non certificati e relazioni meno dettagliate.

Rapporto 8-K

I principali sviluppi che gli investitori dovrebbero conoscere sono descritti nella 10-K o nella 10-Q, ma se tali sviluppi non effettuano i due depositi in tempo, vengono presentati nella 8-K. Questo documento non programmato affronta eventi specifici e fornisce ulteriori dettagli ed esposizioni, come tabelle dati e comunicati stampa.

Gli eventi che portano al deposito dell'8-K includono fallimenti o amministrazione controllata, svalutazioni sostanziali, completamento dell'acquisizione o disposizione di beni, cessioni o incarichi di dirigenti. e altri eventi importanti per l'investitore.

Dichiarazione del proxy

Nella dichiarazione delega, gli investitori possono visualizzare gli stipendi della direzione, eventuali conflitti di interesse che potrebbero esistere e altri vantaggi ricevuti. Viene presentato prima dell'assemblea degli azionisti e deve essere presentato alla SEC prima di sollecitare un voto degli azionisti sull'elezione degli amministratori e l'approvazione di altre azioni societarie.

Moduli 3, 4 e 5

Nei moduli 3, 4 e 5, gli investitori osservano come la proprietà e gli acquisti vengono spostati dagli ufficiali e dai direttori dell'azienda.

• Il modulo 3, il deposito iniziale, indica gli importi di proprietà.
• Il modulo 4 identifica i cambiamenti di proprietà.
• Il modulo 5 è un riepilogo annuale del modulo 4 e include tutte le informazioni che avrebbero dovuto essere segnalate.

Programma 13D

Il modulo Schedule 13D non solo rivela chi possiede la maggior parte delle azioni della società, ma introduce anche il / i proprietario / i agli investitori e fornisce informazioni di contatto. È archiviato entro 10 giorni dall'acquisizione da parte dell'entità del 5% o più di qualsiasi classe di titoli di una società. Fornisce le seguenti informazioni:

• Informazioni di base sul proprietario (ad es. Comportamento criminale) e sul tipo di relazione che questo proprietario intrattiene con l'azienda
• Una spiegazione del perché la transazione è in corso
• Il tipo e la classe della sicurezza
• L'origine dei fondi utilizzati per gli acquisti

Modulo 144

Con il modulo 144, gli investitori ottengono indizi sul modello di un insider aziendale di vendere titoli e la pressione per vendere. È un avviso dell'intenzione di vendere azioni limitate, in genere acquisite da addetti ai lavori aziendali o affiliate in una transazione che non coinvolge un'offerta pubblica. Lo stock è limitato perché deve soddisfare determinate condizioni prima di diventare trasferibile. La transazione, o almeno parte di essa, viene effettuata entro 90 giorni dal deposito. Il modulo 144 è richiesto quando l'importo venduto durante un periodo di tre mesi supera determinate soglie di vendita.

Investimenti esteri

La partecipazione degli investitori statunitensi ai titoli transfrontalieri è diminuita a seguito di una modifica delle regole del 2008. La SEC ha riconosciuto i cambiamenti globali e tecnologici eliminando la necessità per le società straniere senza titoli con registrazione SEC di presentare informazioni cartacee e consentendo invece agli investitori di accedervi in ​​inglese su Internet. Gli investitori riceveranno inoltre relazioni annuali più tempestive poiché le società dovranno presentarle alla SEC due mesi prima.

Lettura dei moduli SEC

La comprensione delle informazioni inviate dalle aziende implica alcuni passi aggiuntivi da leggere tra le righe. Rivedere i documenti SEC insieme anziché separatamente per ottenere una visione migliore del quadro generale, in particolare con i moduli finanziari. I rapporti finanziari sono spesso utilizzati nelle dichiarazioni per identificare la forza finanziaria a breve e lungo termine dell'azienda.

Le bandiere rosse sono spesso rivelate nelle note a piè di pagina di un'azienda. Le bandiere rosse includono:

• Prestare attenzione quando l'azienda scredita i venditori allo scoperto
• Sezioni molto confuse in una 10-K o 10-Q
• Improvvisi oneri una tantum o speciali

La linea di fondo

In definitiva, la SEC vuole che gli investitori conoscano i fatti in modo che possano prendere decisioni informate su quando acquistano, vendono o detengono titoli di una società. Ottenere il materiale disponibile e interpretarlo correttamente può fornire a qualsiasi investitore una guida preziosa quando si prendono decisioni di investimento.