Programma SEC 13E-3
Il Programma SEC 13-E-3 è un programma che una società quotata in borsa o una sua affiliata deve presentare alla Securities and Exchange Commission (SEC) quando tale società diventa "privata". Diventare privato significa annullare la quotazione da una borsa valori. In questo caso, il numero di azionisti della società diminuisce al punto che la società non è più tenuta a presentare relazioni con la SEC come un 10-K annuale o un 10-Q trimestrale, insieme a un 8-K per modifiche sostanziali al di fuori di un periodo di riferimento regolare. Gli eventi ammissibili possono comprendere una fusione, un'offerta pubblica, una vendita di attività o una divisione inversa delle azioni.
RIPARTIZIONE SEC Programma 13E-3
Una società deve presentare l'Allegato 13E-3 nel caso in cui diventi privato e abbia titoli registrati ai sensi della Sezione 12 del Securities Exchange Act del 1934. Questo atto disciplina i titoli che sono già stati emessi e i mercati in cui scambiano, in contrasto con il Securities Act del 1933, che disciplina le nuove emissioni. L'obiettivo principale di entrambi gli atti è prevenire le frodi. Ai sensi della legge del 1934, le seguenti attività sono criminali:
- Abusare dell'autorità discrezionale ed esercitare la discrezione senza autorità
- Sfornare o scambiare eccessivamente per fare commissioni
- Insider trading o negoziazione di "informazioni privilegiate rilevanti"
Tenendo presente tutti i punti di cui sopra, un individuo o un gruppo di persone può acquistare azioni di una società al fine di renderle private perché ritiene che il mercato stia sottovalutando le azioni. Quando un'impresa diventa privata, le sue azioni non sono più disponibili per la vendita attraverso mercati aperti.
SEC Schedule 13E-3 e Private
Le società di private equity spesso acquistano una società in difficoltà, la trasformano in un'entità privata, riorganizzano la sua struttura di capitale ed emettono azioni una volta che un profitto può essere nuovamente realizzato.
Due metodi che le società di private equity o le persone potenti prendono le società in privato includono un buyout con leva (LBO) e un buyout di gestione (MBO). In un LBO, una società ne acquisirà un'altra utilizzando una quantità significativa di denaro preso in prestito, chiamata leva finanziaria, per far fronte al costo di acquisizione. Le attività della società acquisita sono spesso utilizzate come garanzia per i prestiti, insieme alle attività della società acquirente. Le acquisizioni a leva consentono alle aziende di effettuare acquisizioni più consistenti di quanto farebbero normalmente in quanto non devono impegnare così tanto capitale in anticipo.
In un buyout di gestione o in un MBO, il team di gestione di una società acquista le attività e le operazioni dell'azienda che gestiscono. Questo spesso fa appello ai manager professionisti a causa delle maggiori potenziali ricompense derivanti dall'essere proprietari dell'azienda piuttosto che dipendenti.
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