Prestito bancario senior
Un prestito bancario senior è un obbligo di finanziamento del debito emesso a favore di una società o un individuo da una banca o da un istituto finanziario simile che detiene un credito legale per le attività del debitore al di sopra di tutti gli altri obblighi di debito. Poiché è considerato maggiore rispetto a tutti gli altri crediti nei confronti del mutuatario, in caso di fallimento sarà il primo prestito a essere rimborsato prima che altri creditori, azionisti preferiti o azionisti comuni ricevano il rimborso. I prestiti bancari senior sono generalmente garantiti tramite un pegno contro le attività del mutuatario.
Come funziona un prestito bancario senior
I prestiti bancari senior sono spesso utilizzati per fornire all'azienda contanti per continuare le sue operazioni quotidiane. I prestiti sono generalmente garantiti da inventario, proprietà, attrezzature o beni immobili dell'azienda, come garanzia. Poiché i prestiti bancari senior sono in cima alla struttura del capitale di una società, se la società presenta istanza di fallimento, la proprietà protetta viene in genere venduta e i proventi vengono distribuiti ai detentori di prestiti senior prima che venga rimborsato qualsiasi altro tipo di istituti di credito. Storicamente, la maggior parte delle imprese con prestiti bancari senior che hanno finito per presentare istanza di fallimento sono state in grado di coprire interamente i prestiti.
I prestiti bancari senior hanno tassi di interesse fluttuanti che oscillano in base al London InterbankOffrated Rate (LIBOR) o ad altri benchmark comuni. Ad esempio, se il tasso di una banca è LIBOR + 5% e LIBOR è 3%, il tasso di interesse del prestito sarà dell'8%. Poiché i tassi di prestito cambiano spesso mensilmente o trimestralmente, gli interessi su un prestito bancario senior possono aumentare o diminuire a intervalli regolari. Ciò aiuta a proteggere i finanziatori dall'aumento dei tassi di interesse a breve termine che causano una riduzione dei prezzi delle obbligazioni, nonché dall'inflazione.
I prestiti bancari senior dovrebbero essere i primi debiti da rimborsare in caso di fallimento del mutuatario.
Considerazioni speciali per un prestito bancario senior
Le aziende che sottoscrivono prestiti bancari senior hanno spesso rating creditizi inferiori rispetto ai loro pari, quindi il rischio di credito per il creditore è in genere maggiore di quello che sarebbe con la maggior parte delle obbligazioni societarie. Inoltre, le valutazioni dei prestiti bancari senior fluttuano spesso e possono essere volatili. Ciò è stato particolarmente vero durante la grande crisi finanziaria del 2008. A causa del rischio intrinseco e della volatilità, i prestiti bancari senior in genere pagano al prestatore un rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni societarie investment grade. Tuttavia, poiché i finanziatori sono sicuri di ottenere almeno una parte del loro denaro prima degli altri creditori della società in caso di insolvenza, i prestiti generano meno delle obbligazioni ad alto rendimento, che non mantengono tale promessa.
Investire in fondi comuni di investimento o ETF specializzati in prestiti bancari senior può avere senso per alcuni investitori che cercano un reddito regolare e che sono disposti ad assumersi il rischio e la volatilità aggiuntivi. Ecco perché:
- A causa del tasso variabile dei prestiti, quando la Federal Reserve aumenta i tassi di interesse, i prestiti genereranno rendimenti più elevati.
- Inoltre, i fondi per prestiti bancari senior hanno generalmente un rendimento adeguato al rischio per un periodo da tre a cinque anni che li rende interessanti per gli investitori abbastanza prudenti. Quando i fondi di prestito hanno una performance inferiore, le obbligazioni vendono con uno sconto alla pari, aumentando il rendimento di un investitore.
Gli investitori possono anche rassicurare il fatto che il tasso medio di inadempienza dei fondi di prestito bancario senior è storicamente un 3% relativamente modesto.
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