Deflusso di capitali
Il deflusso di capitali è il movimento di beni fuori da un paese. Il deflusso di capitali è considerato indesiderabile in quanto spesso è il risultato di instabilità politica o economica. La fuga di attività si verifica quando gli investitori nazionali e stranieri vendono le loro partecipazioni in un determinato paese a causa della debolezza percepita nell'economia della nazione e della convinzione che esistano opportunità migliori all'estero.
Comprensione del deflusso di capitali
L'eccessivo deflusso di capitali da una nazione indica che esistono problemi politici o economici al di là del volo delle attività stesse. Alcuni governi pongono restrizioni al deflusso di capitali, ma le implicazioni di un inasprimento delle restrizioni sono spesso un indicatore di instabilità che può aggravare lo stato dell'economia ospitante. Il deflusso di capitali esercita una pressione sulle dimensioni macroeconomiche all'interno di una nazione e scoraggia gli investimenti sia esteri che nazionali. Le ragioni della fuga di capitali includono disordini politici, introduzione di politiche di mercato restrittive, minacce alla proprietà e bassi tassi di interesse interni.
Ad esempio, nel 2016 il Giappone ha abbassato i tassi di interesse a livelli negativi sui titoli di Stato e attuato misure per stimolare l'espansione del prodotto interno lordo. L'ampio deflusso di capitali dal Giappone negli anni '90 ha innescato due decenni di crescita stagnante nella nazione che una volta rappresentava la seconda economia del mondo.
Deflussi di capitale e controlli restrittivi
Le restrizioni governative sulla fuga di capitali cercano di arginare l'ondata di deflussi. Questo di solito viene fatto per supportare un sistema bancario che potrebbe collassare in numerosi modi. Una mancanza di depositi può costringere una banca all'insolvenza se escono attività significative e l'istituto finanziario non è in grado di chiamare prestiti per coprire i prelievi.
L'agitazione in Grecia nel 2015 ha costretto i funzionari del governo a dichiarare un giorno festivo di una settimana e limitare i bonifici dei consumatori esclusivamente ai destinatari che possedevano conti domestici. I controlli sui capitali sono utilizzati anche nei paesi in via di sviluppo. Questi sono spesso progettati per proteggere l'economia, ma possono anche finire per segnalare debolezza che provoca il panico interno e il congelamento degli investimenti diretti esteri.
Deflusso di capitale e tassi di cambio
L'offerta di valuta di una nazione aumenta quando gli individui vendono valuta ad altre nazioni. Ad esempio, la Cina vende yuan per acquisire dollari USA. Il conseguente aumento dell'offerta di yuan riduce il valore di quella valuta, diminuendo il costo delle esportazioni e aumentando il costo delle importazioni. Il successivo deprezzamento dello yuan innesca l'inflazione perché la domanda di esportazioni aumenta e la domanda di importazioni diminuisce.
Nella seconda metà del 2015, $ 550 miliardi di attività cinesi hanno lasciato il paese in cerca di un migliore ritorno sugli investimenti. Mentre i funzionari governativi si aspettavano modeste quantità di deflussi di capitali, la grande quantità di fuga di capitali ha sollevato preoccupazioni sia cinesi che globali. Un'analisi più dettagliata delle cessioni di attività nel 2015 ha rivelato che circa il 45% dei 550 miliardi di dollari ha pagato debiti e acquisti finanziari di concorrenti stranieri. Quindi, in questo caso particolare, le preoccupazioni erano in gran parte infondate.
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