Breve chiamata

Che cos'è una breve chiamata?

Una posizione di opzione call breve in cui lo scrittore non possiede una posizione equivalente nel titolo sottostante rappresentato dai loro contratti di opzione. Effettuare una breve chiamata è una strategia di trading di opzioni in cui il trader scommette che il prezzo del bene su cui sta posizionando l'opzione scenderà.

Come funziona una breve chiamata?

Una strategia di call short è uno dei due semplici modi in cui i trader di opzioni possono assumere posizioni ribassiste. Implica la vendita di opzioni di chiamata o chiamate. Le chiamate danno al detentore dell'opzione il diritto di acquistare un titolo sottostante ad un prezzo specificato.

Se il prezzo del titolo sottostante scende, la strategia di una call short beneficia. Se il prezzo aumenta, c'è un'esposizione illimitata per il periodo di tempo in cui l'opzione è praticabile, che è nota come chiamata breve nuda. Per limitare le perdite, alcuni trader eserciteranno una breve chiamata mentre possiedono il titolo sottostante, noto come chiamata coperta.

Esempio reale di una breve chiamata

Supponiamo che Liquid Trading Co. decida di vendere chiamate su azioni di Humbucker Holdings a Paper Trading Co. Lo stock è scambiato vicino a $ 100 per azione ed è in forte tendenza al rialzo. Tuttavia, il gruppo Liquid ritiene che Humbucker sia sopravvalutato e, sulla base di una combinazione di ragioni fondamentali e tecniche, ritengono che alla fine scenderà a $ 50 per azione. Liquid accetta di vendere 100 chiamate a $ 110 per azione. Ciò dà a Paper il diritto di acquistare azioni Humbucker a quel prezzo specifico.

La vendita dell'opzione call consente a Liquid di riscuotere un premio anticipato; vale a dire, la carta paga $ 11.000 (100 x $ 110). Se il titolo scende nel tempo, come pensa la banda Liquid, Liquid guadagna sulla differenza tra ciò che ha ricevuto e il prezzo del titolo. Supponiamo che lo stock di Humbucker scenda a $ 50. Quindi Liquid ottiene un profitto di $ 6.000 ($ 11.000 - $ 5.000).

Le cose possono andare male, tuttavia, se le azioni di Humbucker continuano a salire, creando un rischio illimitato per Liquid. Ad esempio, supponiamo che le azioni continuino il loro trend rialzista e raggiungano i $ 200 entro pochi mesi. Se Liquid esegue una chiamata nuda, Paper può eseguire l'opzione e acquistare azioni del valore di $ 20.000 per $ 11.000, con una perdita commerciale di $ 9.000 per Liquid.

Se il titolo dovesse salire a $ 350 prima della scadenza dell'opzione, Paper potrebbe acquistare titoli del valore di $ 35.000 per gli stessi $ 11.000, con una perdita di $ 24.000 per Liquid.

Chiamate brevi e lunghe posizioni

Come accennato in precedenza, una strategia di short call è una delle due strategie di trading ribassiste comuni. L'altro sta acquistando opzioni put o put. Le opzioni put danno al detentore il diritto di vendere un titolo a un determinato prezzo entro un determinato periodo di tempo. Andare a long sulle put, come dicono i trader, è anche una scommessa che i prezzi scenderanno, ma la strategia funziona in modo diverso.

Supponiamo che Liquid Trading Co. continui a credere che le azioni di Humbucker stiano andando verso una caduta, ma opta invece di acquistare 100 $ 110 di Humbucker. Per fare ciò, il gruppo Liquid deve accumulare $ 11.000 ($ 110 x 100) in contanti per l'opzione. Liquid ha ora il diritto di forzare Paper, che è dall'altra parte dell'accordo, ad acquistare lo stock a questo prezzo, anche se le azioni di Humbucker scendono a $ 50 proiezioni di Liquid. Se lo fanno, Liquid ha realizzato un utile profitto: $ 6.000.

In un certo senso, sta raggiungendo lo stesso obiettivo, proprio attraverso la strada opposta. Ovviamente, il long put richiede che i fondi di liquidazione siano anticipati. Il vantaggio è che, diversamente dalla breve chiamata, la maggior parte dei liquidi che possono perdere è di $ 11.000, o il prezzo totale dell'opzione.

Key Takeaways

• Una breve chiamata è una strategia che prevede un'opzione call, che dà a un operatore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un titolo.
• Una breve chiamata è una strategia di trading ribassista, che riflette una scommessa sul fatto che il titolo sottostante l'opzione scenderà di prezzo.
• Una breve chiamata comporta più rischi ma richiede meno soldi iniziali rispetto a una lunga put, un'altra strategia di trading ribassista.

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