Definizione ed esempio di compressione breve
Una compressione corta è una situazione in cui un titolo pesantemente in cortocircuito o materie prime si muove nettamente più in alto, costringendo i venditori allo scoperto a chiudere le loro posizioni corte e aumentando la pressione al rialzo sul titolo. I venditori allo scoperto vengono esclusi dalle loro posizioni corte, di solito in perdita. Le spremute brevi sono generalmente innescate da uno sviluppo positivo che suggerisce che lo stock potrebbe essere avviato a un'inversione di tendenza. Sebbene l'inversione di tendenza nelle azioni del titolo possa rivelarsi solo temporanea, pochi venditori allo scoperto possono permettersi di rischiare perdite in fuga sulle loro posizioni corte e possono preferire chiudere la posizione anche se ciò significa subire una perdita sostanziale.
01:51Breve compressione
Nozioni di base di compressione brevi
Una compressione breve è un rischio associato alla vendita allo scoperto. Se uno stock inizia a salire rapidamente, la tendenza potrebbe continuare ad aumentare perché i venditori allo scoperto vorranno probabilmente uscire. Ad esempio, se un titolo aumenta del 15% in un giorno, quelli con posizioni corte possono essere costretti a liquidare e coprire la propria posizione acquistando il titolo. Se un numero sufficiente di venditori allo scoperto riacquista il titolo, il prezzo viene spinto ancora più in alto.
Due misure utili per identificare le azioni a rischio di una compressione breve sono il tasso di interesse breve e il tasso di interesse corto. Gli interessi corti si riferiscono al numero totale di azioni vendute allo scoperto in percentuale del totale delle azioni in circolazione. Il tasso di interesse a breve è il numero totale di azioni vendute allo scoperto diviso per il volume medio giornaliero degli scambi del titolo.
Queste misure sono utili rispetto alle letture precedenti di uno stock. Poiché alcuni titoli speculativi tendono sempre ad avere un interesse più breve rispetto alle società più stabili, gli investitori cercano comportamenti fuori dall'ordinario per un determinato titolo.
Ad esempio, se un titolo ha in genere un interesse breve dal 15% al 30%, un movimento al di sopra o al di sotto di tale intervallo potrebbe segnalare agli investitori di aver spostato la propria opinione sulla società. Un minor numero di azioni corte (ad esempio il 10%) potrebbe significare che il prezzo è aumentato troppo in fretta troppo rapidamente o che i venditori allo scoperto stanno lasciando il titolo perché è diventato troppo stabile o rialzista. Un aumento nel breve interesse al di sopra della norma (35% ad esempio) indica che gli investitori sono diventati più ribassisti, ma è anche una lettura estrema che potrebbe tradursi in una compressione breve e il prezzo in rialzo.
Quando l'interesse breve è molto elevato, o almeno superiore a quello che è normale per un titolo, ciò potrebbe tradursi in una breve compressione perché è possibile che tutti coloro che vogliono ridurre il titolo abbiano già preso una posizione. Nell'esempio sopra, se l'interesse breve è del 35% e il 30% è già un numero elevato di venditori allo scoperto per il titolo, allora un numero maggiore di persone ha puntato sul titolo scendendo. Se invece lo stock aumenta, poiché non è rimasto nessuno da vendere o allo scoperto, il prezzo potrebbe aumentare rapidamente poiché il grande gruppo di venditori allo scoperto si affretta a uscire dalle posizioni corte acquistando.
Scommesse su una breve compressione
Gli investitori contrarian cercano titoli con un forte interesse a breve a causa del potenziale di compressione breve. Un rapido aumento del prezzo delle azioni è interessante, ma non è privo di rischi. Lo stock potrebbe essere pesantemente in cortocircuito per una buona ragione, in quanto ha una triste prospettiva futura.
Gli investitori che scommettono su una breve compressione possono accumulare posizioni lunghe, in genere ottenendo conferma da altri modelli o indicatori di prezzo tecnici o dati fondamentali positivi.
I trader attivi monitoreranno le scorte altamente in cortocircuito e controlleranno che inizi a salire. Se il prezzo inizia a raccogliere slancio, il trader salta per acquistare, cercando di catturare quella che potrebbe essere una breve compressione e una mossa significativa più in alto.
Rischi di negoziazione di squeeze brevi
Ci sono molti esempi di titoli che sono aumentati dopo che avevano avuto un forte interesse a breve. Ma ci sono anche molti titoli che sono fortemente in corto e continuano a scendere di prezzo. Un forte interesse corto non significa che il prezzo aumenterà. Come indicato, un forte breve interesse è spesso solo un'indicazione che la società sta facendo male o che la gente non crede che abbia un futuro forte.
Questo è il motivo per cui le persone che acquistano nella speranza di una breve compressione in genere hanno altre analisi che indicano che il prezzo del titolo dovrebbe andare comunque più in alto.
Un'altra cosa da tenere a mente è che una breve compressione può essere breve. Ciò può comportare un aumento temporaneo del prezzo, che viene rapidamente invertito dalle persone che utilizzano il prezzo più elevato come opportunità di vendita.
Key Takeaways
- Una compressione breve si verifica quando vi è un gran numero di posizioni corte che devono essere coperte prima che il prezzo aumenti ulteriormente.
- Una compressione breve potrebbe essere temporanea o comportare un aumento dei prezzi a più lungo termine se la società è in grado di generare prospettive più positive per i suoi investitori.
- Solo perché un titolo ha un interesse molto breve, o un rapporto di interesse breve elevato, non significa che aumenterà di prezzo a causa di una compressione breve.
- I trader che scommettono con successo su short squeezes e gli aumenti di prezzo che generano, utilizzano anche altre forme di analisi. Dovrebbero esserci altri segnali rialzisti sul fatto che il prezzo è pronto a salire, poiché i dati sugli interessi brevi non dovrebbero essere presi in considerazione da soli.
Esempio di una breve compressione
Prendi in considerazione un'ipotetica società di biotecnologie, Medicom, che ha un candidato al farmaco in studi clinici avanzati. Vi è un notevole scetticismo tra gli investitori sul fatto che questo farmaco funzionerà effettivamente e, di conseguenza, cinque milioni di azioni Medicom sono state vendute a corto dei suoi 25 milioni di azioni in circolazione. L'interesse breve su Medicom è quindi del 20% e, con un volume di scambi giornalieri in media di un milione di azioni, il rapporto di interesse breve è cinque. Il rapporto di interesse a breve, chiamato anche giorni alla copertura, significa che i venditori allo scoperto impiegheranno cinque giorni per riacquistare tutte le azioni Medicom che sono state vendute allo scoperto.
Supponiamo che a causa dell'enorme interesse a breve termine, Medicom fosse sceso da $ 15 pochi mesi fa a $ 5 attualmente. Viene fuori che il farmaco di Medicom funziona meglio del previsto. Il prezzo delle azioni di Medicom è aumentato sull'annuncio, a $ 9, poiché gli speculatori acquistano le azioni e i venditori allo scoperto si arrampicano per coprire le loro posizioni corte.
Tutti coloro che hanno cortocircuito lo stock tra $ 9 e $ 5 sono ora in una posizione perdente. Coloro che hanno venduto short vicino a $ 5 stanno affrontando le maggiori perdite e cercheranno freneticamente di uscire perché stanno perdendo l'80%. Tale perdita potrebbe innescare richieste di margine. Se tali richieste di margine non possono o non saranno soddisfatte, le posizioni corte saranno liquidate, spingendo il prezzo verso l'alto. Mentre il titolo potrebbe aprire a $ 9, potrebbe continuare a riprendersi per i prossimi giorni poiché i cortometraggi continuano a coprire le loro posizioni e i nuovi acquirenti sono attratti dall'aumento del prezzo e dalle notizie positive.
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