Comprensione del rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario, o il rendiconto finanziario, è un rendiconto finanziario che sintetizza la quantità di liquidità e mezzi equivalenti che entrano ed escono da una società.

Il rendiconto finanziario (CFS) misura il modo in cui una società gestisce la propria posizione in contanti, il che significa quanto la società genera liquidità per pagare le proprie obbligazioni di debito e finanziare le proprie spese operative. Il rendiconto finanziario integra lo stato patrimoniale e il conto economico ed è una parte obbligatoria delle relazioni finanziarie di una società dal 1987.

In questo articolo, ti mostreremo come è strutturato il CFS e come puoi usarlo durante l'analisi di un'azienda.

Come utilizzare un rendiconto finanziario

Il CFS consente agli investitori di capire come funzionano le operazioni di un'azienda, da dove provengono i suoi soldi e come vengono spesi. Il CFS è importante poiché aiuta gli investitori a determinare se una società si trova su una solida base finanziaria.

I creditori, d'altra parte, possono utilizzare il CFS per determinare la quantità di liquidità disponibile (indicata come liquidità) per la società per finanziare le sue spese operative e pagare i suoi debiti.

Key Takeaways

• Un rendiconto finanziario è un rendiconto finanziario che sintetizza la quantità di liquidità e mezzi equivalenti che entrano ed escono da un'azienda.
• Il rendiconto finanziario misura la capacità di una società di gestire la propria posizione finanziaria, ovvero la capacità della società di generare liquidità per pagare i propri debiti e finanziare le proprie spese operative.
• Il rendiconto finanziario integra lo stato patrimoniale e il conto economico ed è una parte obbligatoria delle relazioni finanziarie di una società dal 1987.

La struttura del CFS

Le componenti principali del rendiconto finanziario sono:

1. Contanti da attività operative
2. Liquidità da attività di investimento
3. Liquidità da attività di finanziamento
4. La divulgazione di attività non di credito è talvolta inclusa quando preparata secondo i principi contabili generalmente accettati o GAAP

È importante notare che il CFS è distinto dal conto economico e dal bilancio perché non include la quantità di cassa futura in entrata e in uscita registrata a credito. Pertanto, la liquidità non è la stessa dell'utile netto, che nel conto economico e nello stato patrimoniale include le vendite in contanti e le vendite effettuate a credito.

Attività operative

Le attività operative sul CFS includono qualsiasi fonte e utilizzo di denaro proveniente da attività commerciali. In altre parole, riflette la quantità di denaro generata dai prodotti o servizi di un'azienda.

In generale, le modifiche apportate in contanti, crediti, ammortamenti, scorte e debiti si riflettono in contanti dalle operazioni.

Queste attività operative potrebbero includere:

• Ricevute da vendite di beni e servizi
• Pagamenti di interessi
• Pagamenti dell'imposta sul reddito
• Pagamenti effettuati a fornitori di beni e servizi utilizzati nella produzione
• Stipendi e salari ai dipendenti
• Pagamenti di affitto
• Qualsiasi altro tipo di spese operative

Nel caso di un portafoglio di negoziazione o di una società di investimento, sono inclusi anche gli incassi dalla vendita di prestiti, debito o strumenti rappresentativi di capitale. Quando si prepara un rendiconto finanziario secondo il metodo indiretto, sono inclusi anche gli ammortamenti, le imposte differite, gli utili o le perdite associati a un'attività non corrente e i dividendi o i ricavi ricevuti da determinate attività di investimento. Tuttavia, gli acquisti o le vendite di attività a lungo termine non sono inclusi nelle attività operative.

Che cos'è un rendiconto finanziario?

Come viene calcolato il flusso di cassa

Il flusso di cassa viene calcolato apportando alcune rettifiche all'utile netto aggiungendo o sottraendo le differenze di entrate, spese e transazioni creditizie (che appaiono nello stato patrimoniale e nel conto economico) risultanti da transazioni che si verificano da un periodo all'altro. Tali rettifiche vengono apportate poiché le voci non monetarie sono calcolate in conto economico (conto economico) e totale attivo e passivo (stato patrimoniale). Pertanto, poiché non tutte le transazioni riguardano elementi di cassa effettivi, molti elementi devono essere rivalutati nel calcolo del flusso di cassa dalle operazioni.

Di conseguenza, esistono due metodi per calcolare il flusso di cassa, il metodo diretto e il metodo indiretto.

Metodo del flusso di cassa diretto

Il metodo diretto aggiunge tutti i vari tipi di pagamenti in contanti e incassi, inclusi contanti pagati ai fornitori, incassi da clienti e contanti pagati in stipendi. Queste cifre sono calcolate utilizzando i saldi iniziale e finale di una varietà di conti aziendali ed esaminando la diminuzione o l'aumento netto dei conti.

Metodo di flusso di cassa indiretto

Con il metodo indiretto, il flusso di cassa derivante dalle attività operative viene calcolato togliendo prima il reddito netto dal conto economico di una società. Poiché il conto economico di una società è preparato in base alla competenza temporale, i ricavi sono rilevati solo quando vengono percepiti e non quando vengono ricevuti. Il reddito netto non rappresenta in modo accurato il flusso di cassa netto derivante dalle attività operative, pertanto diventa necessario adeguare gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) per gli elementi che incidono sul reddito netto, anche se non è stato ancora ricevuto o versato alcun contante effettivo. Il metodo indiretto effettua inoltre rettifiche per aggiungere attività non operative che non influiscono sul flusso di cassa operativo di un'azienda.

Ad esempio, l'ammortamento non è in realtà una spesa in contanti; è un importo che viene detratto dal valore totale di un'attività che è stata precedentemente contabilizzata. Questo è il motivo per cui viene aggiunto nuovamente alle vendite nette per il calcolo del flusso di cassa.

L'unico momento in cui il reddito derivante da un'attività viene contabilizzato nei calcoli CFS è quando l'attività viene venduta.

Contabilità clienti e flusso di cassa

Anche le variazioni dei crediti (AR) in bilancio da un periodo contabile all'altro devono riflettersi nel flusso di cassa. Se i crediti diminuiscono, ciò implica che una quantità maggiore di liquidità è entrata nella società da parte dei clienti che pagano i loro conti di credito: l'importo di cui l'AR è diminuito viene quindi aggiunto alle vendite nette. Se i crediti aumentano da un periodo contabile all'altro, l'importo dell'aumento deve essere dedotto dalle vendite nette perché, sebbene gli importi rappresentati in AR siano entrate, non sono contanti.

Valore di inventario e flusso di cassa

Un aumento dell'inventario, d'altra parte, segnala che un'azienda ha speso più denaro per acquistare più materie prime. Se l'inventario è stato pagato in contanti, l'aumento del valore dell'inventario viene detratto dalle vendite nette. Una riduzione dell'inventario verrebbe aggiunta alle vendite nette. Se l'inventario fosse acquistato a credito, si verificherebbe un aumento dei debiti in bilancio e l'importo dell'incremento da un anno all'altro verrebbe aggiunto alle vendite nette.

La stessa logica vale per le tasse da pagare, i salari da pagare e l'assicurazione prepagata. Se qualcosa è stato ripagato, la differenza nel valore dovuto da un anno all'altro deve essere sottratta dal reddito netto. Se esiste un importo ancora dovuto, eventuali differenze dovranno essere aggiunte agli utili netti.

Attività di investimento e flusso di cassa

Le attività di investimento comprendono qualsiasi fonte e utilizzo di liquidità dagli investimenti di un'azienda. In questa categoria sono inclusi l'acquisto o la vendita di un bene, i prestiti concessi ai venditori o ricevuti dai clienti o qualsiasi pagamento relativo a una fusione o acquisizione. In breve, i cambiamenti nelle attrezzature, attività o investimenti si riferiscono ai contanti degli investimenti.

Di solito, le variazioni di cassa derivanti dall'investimento sono un elemento "incassato", poiché il denaro viene utilizzato per acquistare nuove attrezzature, edifici o attività a breve termine come titoli negoziabili. Tuttavia, quando una società cede un'attività, la transazione è considerata "cash in" per il calcolo del contante dagli investimenti.

Contanti da attività di finanziamento

La liquidità derivante dalle attività di finanziamento comprende le fonti di liquidità degli investitori o delle banche, nonché gli usi della liquidità pagata agli azionisti. Il pagamento dei dividendi, i pagamenti per i riacquisti di azioni e il rimborso del capitale di debito (prestiti) sono inclusi in questa categoria.

Le variazioni di liquidità derivanti dal finanziamento sono "incassi" quando viene raccolto capitale e "incassi" quando vengono pagati i dividendi. Pertanto, se una società emette un legame con il pubblico, la società riceve finanziamenti in contanti; tuttavia, quando gli interessi vengono pagati agli obbligazionisti, la società sta riducendo la propria liquidità.

Analizzare un esempio di CFS

Di seguito è riportato un esempio di un rendiconto finanziario:

Da questo CFS, possiamo vedere che il flusso di cassa per l'anno 2017 è stato di $ 1.522.000. La maggior parte del flusso di cassa positivo deriva dalla liquidità ottenuta dalle operazioni, il che è un buon segno per gli investitori. Significa che le operazioni principali stanno generando affari e che c'è abbastanza denaro per acquistare nuovo inventario. L'acquisto di nuove attrezzature dimostra che l'azienda ha i soldi per investire in inventario per crescere. Infine, la quantità di liquidità disponibile per la società dovrebbe allentare la mente degli investitori in merito alle obbligazioni pagabili, in quanto la liquidità è abbondante per coprire le spese di prestito future.

Rendiconto finanziario negativo

Naturalmente, non tutti gli estratti di cassa sembrano così sani o presentano un flusso di cassa positivo, ma il flusso di cassa negativo non dovrebbe automaticamente alzare una bandiera rossa senza ulteriori analisi. A volte, il flusso di cassa negativo è il risultato della decisione di un'azienda di espandere la propria attività in un determinato momento, il che sarebbe una buona cosa per il futuro. Questo è il motivo per cui l'analisi delle variazioni del flusso di cassa da un periodo all'altro fornisce agli investitori un'idea migliore delle prestazioni dell'azienda e se un'azienda può essere sull'orlo del fallimento o del successo.

Stato patrimoniale e conto economico

Come abbiamo già discusso, il rendiconto finanziario deriva dal conto economico e dallo stato patrimoniale. Gli utili netti da conto economico sono la cifra da cui vengono dedotte le informazioni sul CFS. Per quanto riguarda lo stato patrimoniale, il flusso di cassa netto nel CFS da un anno all'altro dovrebbe essere uguale all'aumento o alla diminuzione della liquidità tra i due bilanci consecutivi che si applicano al periodo coperto dal rendiconto finanziario. (Ad esempio, se si sta calcolando il flusso di cassa per l'anno 2019, è necessario utilizzare i bilanci degli anni 2018 e 2019.)

La linea di fondo

Un rendiconto finanziario è una misura preziosa di forza, redditività e delle prospettive future a lungo termine per un'azienda. Il CFS può aiutare a determinare se un'azienda ha liquidità o liquidità sufficienti per pagare le proprie spese. Una società può utilizzare un rendiconto finanziario per prevedere il flusso di cassa futuro, il che aiuta in materia di budget.

Per gli investitori, il rendiconto finanziario riflette lo stato finanziario di un'azienda in quanto, di solito, maggiore è la disponibilità di liquidità per le operazioni aziendali, meglio è. Tuttavia, questa non è una regola dura e veloce. A volte un flusso di cassa negativo deriva dalla strategia di crescita di un'azienda sotto forma di espansione delle sue operazioni.

Studiando il rendiconto finanziario, un investitore può avere un quadro chiaro di quanto denaro genera un'azienda e acquisire una solida conoscenza del benessere finanziario di un'azienda.