10 rischi che ogni azione deve affrontare
Ci sono molti rischi specifici del settore e persino specifici della società negli investimenti. In questo articolo, tuttavia, esamineremo alcuni rischi universali che ogni titolo deve affrontare, indipendentemente dalle sue attività.
TUTORIAL: Rischio e diversificazione
Rischio del prezzo delle materie prime
Il rischio di prezzo delle materie prime è semplicemente il rischio di un'oscillazione dei prezzi delle materie prime che colpisce l'attività. Le aziende che vendono merci beneficiano quando i prezzi salgono, ma soffrono quando calano. Le aziende che utilizzano le materie prime come input vedono l'effetto opposto. Tuttavia, anche le aziende che non hanno nulla a che fare con le materie prime, affrontano il rischio delle materie prime. Con l'aumento dei prezzi delle materie prime, i consumatori tendono a frenare la spesa e ciò influisce sull'intera economia, compresa l'economia dei servizi. (Per la lettura correlata, consultare Prezzi delle merci e movimenti delle valute. )
Rischio principale
Il rischio principale è il rischio che le storie nei media danneggino il business di un'azienda. Con il flusso infinito di notizie che si diffonde nel mondo, nessuna azienda è al sicuro dal rischio principale. Ad esempio, la notizia della crisi nucleare di Fukushima, nel 2011, ha punito le azioni con qualsiasi attività commerciale collegata, dai minatori di uranio alle utility statunitensi con energia nucleare nella loro rete. Un po 'di cattive notizie possono portare a una reazione di mercato contro una specifica azienda o un intero settore, spesso entrambi. Cattive notizie su larga scala - come la crisi del debito in alcune nazioni della zona euro nel 2010 e nel 2011 - possono punire intere economie, per non parlare delle azioni, e avere un effetto tangibile sull'economia globale.
Rischio di valutazione
Il rischio di valutazione si verifica ogni volta che viene assegnato un numero a un'azienda da raggiungere o mantenere. Ogni azienda ha un numero molto importante per quanto riguarda il suo merito di credito. Il rating del credito influenza direttamente il prezzo che un'azienda pagherà per il finanziamento. Tuttavia, le società quotate in borsa hanno un altro numero che conta tanto quanto, se non più, del rating del credito. Quel numero è la valutazione degli analisti. Qualsiasi modifica al rating degli analisti su un titolo sembra avere un impatto psicologico fuori misura sul mercato. Questi cambiamenti nei rating, sia negativi che positivi, spesso causano oscillazioni molto più grandi di quanto sia giustificato dagli eventi che hanno portato gli analisti a modificare i loro rating. (Per la lettura correlata, vedere Cos'è un rating del credito aziendale? )
Rischio di obsolescenza
Il rischio di obsolescenza è il rischio che il business di un'azienda stia andando come un dinosauro. Pochissime aziende vivono per avere 100 anni e nessuna di queste raggiunge l'età matura mantenendo gli stessi processi aziendali con cui hanno iniziato. Il più grande rischio di obsolescenza è che qualcuno possa trovare un modo per realizzare un prodotto simile a un prezzo più economico. Con la concorrenza globale sempre più esperta di tecnologia e il divario di conoscenza che si riduce, il rischio di obsolescenza aumenterà probabilmente nel tempo.
Rischio di rilevazione
Il rischio di rilevazione è il rischio che il revisore, il programma di conformità, l'autorità di regolamentazione o altra autorità non riescano a trovare gli organismi sepolti nel cortile fino a quando non è troppo tardi. Che si tratti della gestione dell'azienda che elimina i soldi dall'azienda, guadagni dichiarati in modo improprio o qualsiasi altro tipo di shenanigans finanziari, la resa dei conti arriverà quando le notizie affioreranno. Con il rischio di rilevamento, il danno alla reputazione dell'azienda potrebbe essere difficile da riparare - ed è anche possibile che la società non si riprenderà mai se la frode finanziaria fosse diffusa (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's e così via). (Per la lettura correlata, vedere Rilevamento di frodi finanziarie. )
Rischio legislativo
Il rischio legislativo si riferisce alla relazione provvisoria tra governo e imprese. In particolare, è il rischio che le azioni del governo limitino una società o un settore, influenzando in tal modo le partecipazioni di un investitore in tale società o settore. Il rischio effettivo può essere realizzato in diversi modi: una causa antitrust, nuove norme o standard, imposte specifiche e così via. Il rischio legislativo varia in base al settore, ma ogni settore ne ha alcuni.
In teoria, il governo funge da cartilagine per impedire agli interessi delle imprese e del pubblico di macinarsi a vicenda. Il governo interviene quando gli affari mettono in pericolo il pubblico e non sembrano disposti a regolarsi. In pratica, il governo tende a legiferare eccessivamente. La legislazione aumenta l'immagine pubblica dell'importanza del governo, oltre a fornire pubblicità ai singoli deputati. Questi potenti incentivi comportano un rischio legislativo molto maggiore di quanto sia realmente necessario.
Rischio inflazionistico e rischio di tasso di interesse
Questi due rischi possono operare separatamente o in tandem. Il rischio di tasso di interesse, in questo contesto, si riferisce semplicemente ai problemi che un tasso di interesse in aumento provoca alle imprese che necessitano di finanziamenti. Poiché i loro costi aumentano a causa dei tassi di interesse, è più difficile per loro rimanere in affari. Se questa salita dei tassi si sta verificando in un periodo di inflazione e i tassi crescenti sono un modo comune per combattere l'inflazione, allora una società potrebbe potenzialmente vedere i suoi costi di finanziamento salire man mano che il valore dei dollari che sta portando diminuisce. Sebbene questa doppia trappola sia meno problematica per le aziende che possono far avanzare costi più elevati, l'inflazione ha anche un effetto smorzante sul consumatore. Un aumento dei tassi di interesse e dell'inflazione combinati con un consumatore debole possono portare a un'economia più debole e, in alcuni casi, alla stagflazione. (Scopri quali strumenti sono necessari per gestire il rischio derivante dalla variazione dei tassi. Per ulteriori informazioni, vedi Gestione del rischio di tasso di interesse. )
Rischio modello
Il rischio modello è il rischio che le ipotesi alla base dei modelli economici e di business, all'interno dell'economia, siano errate. Quando i modelli escono di colpo, le aziende che dipendono da quei modelli giusti vengono ferite. Ciò avvia un effetto domino in cui quelle aziende lottano o falliscono e, a loro volta, danneggiano le aziende che dipendono da loro e così via. La crisi dei mutui del 2008-2009 è stata un perfetto esempio di ciò che accade quando i modelli, in questo caso un modello di esposizione al rischio, non danno una rappresentazione reale di ciò che dovrebbero misurare.
La linea di fondo
Non esistono azioni o attività prive di rischio. Sebbene tutti i titoli affrontino questi rischi universali e rischi aggiuntivi specifici per la propria attività, i vantaggi degli investimenti possono comunque superarli di gran lunga. Come investitore, la cosa migliore che puoi fare è conoscere i rischi prima di acquistarli e magari tenere una bottiglia di whisky e una palla antistress nelle vicinanze durante i periodi di turbolenze del mercato.