5 rischi globali che potrebbero martellare le scorte nel 2018

Le azioni sono alle stelle e le previsioni sulla crescita economica globale sono diventate sempre più ottimistiche, ma un certo numero di rischi politici chiave sono all'orizzonte, riporta Barron. In un contesto di valutazioni azionarie storicamente elevate e bassi tassi di interesse, solo una piccola dose di cattive notizie può far precipitare azioni e obbligazioni.

Ian Bremmer, fondatore e presidente di Eurasia Group, la più antica e grande società di consulenza dedicata a fornire consulenza agli investitori e ai dirigenti aziendali sull'impatto dei rischi politici in tutto il mondo, ha condiviso le sue principali preoccupazioni con quelle di Barron. Includono questi cinque, che ritiene siano sottovalutati dagli investitori: un grave attacco informatico, una guerra con la Corea del Nord, il presidente Trump fa esplodere il NAFTA, una nuova crisi esplode in Medio Oriente e l'influenza della Cina cresce. "La geopolitica è molto negativa oggi", afferma Bremmer a Barron. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 5 previsioni di mercato per il 2018: Vanguard's Bogle .)

1. Grande attacco informatico

I mercati dei titoli "stanno sottovalutando la probabilità di un grosso attacco informatico contro l'infrastruttura critica di un grande paese", afferma Bremmer. Questo rischio sta aumentando, crede, ma gli investitori non lo stanno valutando. Scopre che questo è uno scenario più probabile rispetto allo scoppio di una vera e propria guerra di tiro con la Corea del Nord.

2. Guerra con la Corea del Nord

Bremmer dà una probabilità molto bassa a un attacco militare preventivo contro la Corea del Nord da parte degli Stati Uniti. Il rischio reale, secondo lui, è che una serie di errori e calcoli errati da entrambe le parti si intensificheranno in guerra. Qualsiasi tentativo di rimuovere il dittatore nordcoreano Kim Jong-Un dal potere è destinato a provocare una massiccia risposta convenzionale contro la Corea del Sud, non importa un attacco nucleare, dice. Mentre Kim Jong-Un "non è un suicida", è stato efficace nel dimostrare che "la deterrenza della Corea del Nord è reale e inarrestabile", secondo Bremmer. "Le persone intorno a Trump lo capiscono", aggiunge.

3. Trump fa saltare NAFTA

"Il NAFTA dovrebbe essere modernizzato e i messicani sono d'accordo con questo", indica Bremmer. Tuttavia, continua, "Trump non sta aiutando i paesi ad aiutarci". In particolare, il 2018 è un anno elettorale federale in Messico, con la sua presidenza tra gli uffici in votazione a luglio, e quindi il clima politico non è maturo per fare pesanti concessioni agli Stati Uniti sulla NAFTA. Se Trump è troppo intransigente e i colloqui si interrompono, ciò sarebbe molto dannoso per il Messico e potrebbe aiutare a scavalcare un candidato di sinistra alla sua presidenza, creando ancora più problemi per entrambi i paesi, aggiunge Bremmer.

4. Scoppia la crisi in Medio Oriente

L'Iran non sta ottenendo tutti gli investimenti stranieri che si aspettavano dall'accordo con l'amministrazione Obama per ridurre il loro programma nucleare. Nel frattempo, Trump cerca di imporre sanzioni volte a punire l'Iran per il sostegno al terrorismo. Se gli hardliner rispondono riprendendo lo sviluppo delle armi nucleari, Bremmer teme che le probabilità di un attacco militare da parte di Israele aumentino. Nel frattempo, pensa che l'Arabia Saudita "stia prendendo in prestito" e che le "massicce riforme" proposte dal loro "impressionante" nuovo leader, il principe ereditario Mohammed bin Salman, potrebbero non tenere il coperchio su questo potenziale barile di polvere. (Per di più, vedi anche: I rendimenti "Assurdly Good" di Borsa peggioreranno nel 2018. )

5. La Cina guadagna più peso

La decisione di Trump di uscire dal partenariato trans-pacifico ha dato alla Cina un'altra opportunità per aumentare il suo peso economico e politico a livello mondiale, che è già in crescita. Bremmer considera Xi Jinping di gran lunga il leader cinese più forte dai tempi di Mao, mentre gli Stati Uniti sono considerati da molti in tutto il mondo un leader "debole e incoerente". Anche la Cina sta acquistando influenza in tutto il mondo "scrivendo grandi assegni", aggiunge. Inoltre, il sistema politico cinese gli consente di essere un leader nell'implementazione di tecnologie per il risparmio di manodopera, mantenendo allo stesso tempo diffuse inefficienze del lavoro nel perseguimento di un'elevata occupazione e stabilità sociale, cose che il governo degli Stati Uniti non può fare, osserva Bremmer.

'Suscettibile a qualsiasi scossa'

La Banca mondiale ha recentemente aumentato le sue previsioni di crescita economica globale, mentre avverte che una prospettiva così rosea significa che la preponderanza dei rischi è al ribasso, riferisce Bloomberg. Nel 2017 il PIL mondiale è cresciuto di circa il 3%, il ritmo migliore dal 2011, per entrambe le fonti, con una crescita del 3, 1% ora prevista per il 2018.

Nel frattempo, l'analista tecnico Michael Kahn vede le condizioni di ipercomprato nell'indice S&P 500 (SPX) almeno dagli anni '70, per la sua rubrica in Barron. Sebbene ciò non precluda ulteriori guadagni nel 2018, inviando azioni in un territorio ancora più ipercomprato, "significa che il mercato è suscettibile di shock all'interno o all'esterno", avverte.

Mercati resilienti

Tuttavia, secondo una ricerca di LPL Financial, "il mercato azionario tende a resistere alle crisi e la reazione del mercato è fortemente influenzata da dove si trova l'economia nel ciclo economico". Pertanto, "i maggiori declini tendono ad essere associati alla debolezza economica".

Basandosi sulla loro analisi delle crisi dal 1950 e utilizzando la Dow Jones Industrial Average (DJIA) come barometro del mercato azionario statunitense, hanno scoperto che le reazioni iniziali tendevano ad essere negative, con un calo medio del primo giorno del 2, 3%, ma un aumento medio del 5% dopo 22 giorni. Il grande crollo della borsa associato all'embargo petrolifero arabo del 1973, alle dimissioni del presidente Nixon nel 1974, al crollo d'argento di Hunt Brothers del 1980, all'invasione dell'Iraq del Kuwait nel 1990, l'11 settembre 2001 e al crollo di Lehman Brothers nel 2008 tutti erano in periodi di recessione o intorno a LPL.