Un primer per gas naturale

Il gas naturale sta giocando un ruolo più importante nel settore energetico. Un tempo considerato un sottoprodotto della produzione di petrolio, il gas naturale viene ora utilizzato in vari modi, dagli usi residenziali a quelli industriali, fino alla generazione di elettricità. Le auto a gas naturale sono ormai una realtà, con circa 12, 7 milioni di veicoli a gas naturale in tutto il mondo a partire dal 2010. È il combustibile fossile a combustione più pulito ed economico, contribuendo a circa il 25% del consumo energetico degli Stati Uniti, quindi non c'è da stupirsi perché serve come alternativa ad altri combustibili fossili. Tenendo presente ciò, gli investitori dovrebbero essere armati delle informazioni di cui hanno bisogno per prendere le giuste decisioni di investimento in merito agli investimenti in gas naturale. Passando attraverso chi utilizza il gas naturale, come viene trasportato, le sue capacità di stoccaggio, i prezzi, i metodi di negoziazione e i mercati spot e forward, gli investitori avranno gli strumenti di cui hanno bisogno per comprendere meglio questa merce pulita e in fiamme.

TUTORIAL: Manuale dell'industria: L'industria dei servizi petroliferi

A livello nazionale, il singolo maggiore fattore che influenza la domanda di gas naturale è la temperatura. Durante l'inverno, il gas naturale viene utilizzato per il riscaldamento, mentre durante l'estate viene spesso utilizzato per alimentare i condizionatori d'aria. La domanda e il prezzo del gas naturale fluttua quindi se si tratta di estate o inverno. Durante l'inverno, la domanda è al suo apice e quindi i prezzi si adeguano di conseguenza. (Per la lettura correlata, consultare Diventa un investigatore di futures su petrolio e gas. )

Utenti di gas naturale
I tre maggiori utenti di gas naturale sono la produzione industriale, domestica e elettrica. Dei tre, l'uso del gas naturale per la generazione di energia è aumentato più rapidamente. Conoscendo chi utilizza il gas naturale, gli investitori possono valutare meglio in che modo la domanda influisce sui prezzi.

Industriale
Gli utenti industriali utilizzano spesso il gas naturale come fonte di calore. Si accende rapidamente e spegnere un forno a gas naturale non spreca alcun combustibile. L'arresto della fonte di combustibile può facilmente far fuoriuscire un forno a gas naturale. In confronto, una fornace di carbone continuerà a bruciare fino all'esaurimento del carbone. Ciò rende molto più costoso se la fornace di carbone deve essere avviata più di una volta.

Domestico
Il più grande uso residenziale di gas naturale è il riscaldamento domestico, soprattutto in inverno. Circa la metà delle case del Nord America utilizza gas naturale per il riscaldamento. Altri usi includono caldaie, forni, scaldabagni e griglie per barbecue all'aperto. Può bruciare fino a 2000 ° F (1093 ° C) da un semplice piano cottura, rendendolo un potente combustibile per la cottura domestica.

Produzione di energia
Le centrali elettriche sono gli utenti a più rapida crescita del gas naturale, poiché le centrali elettriche a gas naturale sono più rispettose dell'ambiente rispetto alle centrali a carbone o petrolio. Alcune centrali a gas naturale funzionano tutto l'anno, mentre altre sono più stagionali.

Trasporti
Il gas naturale viene comunemente trasportato tramite condotte. Ciò è dovuto principalmente al gas naturale che ha una quantità relativamente bassa di energia per volume e al costo aggiuntivo che i contenitori aggiungerebbero. Per fare un confronto, un barile di petrolio ha lo stesso contenuto energetico di circa 6.000 piedi cubi di gas naturale o un rapporto 6: 1. Un'alternativa è la liquefazione del gas naturale per ottenere più contenuto energetico per volume. Questo non è così conveniente come il trasporto tramite condutture, poiché deve essere raffreddato a -260 ° F (-162 ° C) per essere liquefatto. Di conseguenza, viene utilizzato principalmente in questo modulo per lo stoccaggio o per le auto a gas naturale. Per avere un'idea di quanta energia contiene anche il gas naturale liquefatto (GNL) rispetto alla benzina, il GNL detiene solo circa i due terzi dell'energia per lo stesso volume.

Conservazione
Riserve di gas esaurite
Economicamente sostenibile grazie alla possibilità di essere riutilizzato, le riserve di gas esaurite sono la forma più comune ed economica di stoccaggio sotterraneo. In genere, queste strutture di stoccaggio sono gestite su un ciclo annuale, ritirate durante i mesi invernali di punta e iniettate di gas durante i mesi estivi non di punta. La vicinanza della riserva di gas esaurita all'infrastruttura del gasdotto e ai mercati chiave del gas influisce anche sulla redditività dello stoccaggio. Per mantenere la giusta quantità di pressione nelle riserve esaurite, circa il 50% del gas naturale deve essere mantenuto come gas di base.

Le falde acquifere
Formazioni di gas permeabili sotterranee, le falde acquifere agiscono naturalmente come riserve d'acqua. Più costosa delle riserve di gas esaurite, l'intera infrastruttura deve essere sviluppata da zero, tutto dall'installazione di pozzi e condotte. Per questo motivo, il negozio di acquiferi richiede più cuscino di gas naturale rispetto a una riserva di gas esaurita. Circa l'80% del volume totale di gas è costituito da un cuscino di gas.

Caverne Di Sale
Le caverne di sale sono adatte per lo stoccaggio di gas naturale. Le pareti sono forti e il gas non può fuoriuscire. Il fabbisogno di gas di scarico è basso, in genere circa il 33% della capacità totale di gas. Tuttavia, le caverne di sale sono più piccole delle riserve di gas esaurite e persino delle strutture di stoccaggio delle falde acquifere, in genere detengono solo circa un centesimo della quantità di stoccaggio di una riserva di gas esaurito. Un vantaggio chiave, tuttavia, è la capacità di immagazzinare e rimuovere rapidamente il gas naturale con conseguente più cicli di prelievo e iniezione all'anno, rispetto ai due metodi precedenti.

Hub a gas naturale
Un hub è il punto in cui due o più condotte si collegano tra loro. L'hub più importante per il gas naturale in Nord America è l'Henry Hub, situato lungo la costa del Golfo degli Stati Uniti. Qui, il benchmark per i prezzi del gas naturale è determinato e scambiato per la consegna sul contratto futures sul gas naturale NYMEX. È la media dei prezzi del gas naturale scambiati in questa posizione da 13 condotte interconnesse. (Per la lettura correlata, vedere Futurizzare il mercato dell'energia nel mercato. )

Prezzi
La terminologia commerciale del gas naturale è diversa rispetto ad altri mercati. Quando è quotato da un operatore, il prezzo è la differenza tra il prezzo di Henry Hub e il prezzo di quella posizione, chiamato prezzo base. I differenziali di base possono essere causati da condizioni meteorologiche, capacità del gasdotto, tra gli altri fattori. Tuttavia, se si chiede il prezzo a un operatore di rete, spesso si tratterebbe del prezzo effettivo del gas naturale. Indipendentemente dal prezzo indicato, il costo è lo stesso per il consumatore. Sulla base di questa terminologia, un operatore commerciale può assumere una posizione di base esponendo due posizioni diverse: il prezzo di Henry Hub e il prezzo di quella posizione. Una posizione effettiva, riferita anche al prezzo complessivo, il trader sarebbe esposto al prezzo del gas in una sola posizione.

Trading
Esistono diversi metodi di negoziazione del gas naturale. Il più semplice è prendere una posizione direzionale, approfittando se il prezzo sale o scende a seconda della posizione assunta. Tuttavia, poiché il gas naturale è ciclico, i commercianti tendono a speculare sul prezzo prendendo gli scambi di spread. Eccone alcuni:

Swing Trades
È qui che un investitore acquisterebbe gas naturale a un prezzo basso e lo venderebbe a un prezzo elevato. Ciò è possibile solo se il commerciante può immagazzinare gas naturale per un determinato periodo di tempo. Poiché anche su base settimanale i prezzi del gas naturale possono essere volatili, è possibile acquistare durante un periodo di bassa domanda e vendere quando la domanda aumenta, diciamo all'inizio della settimana. (Per la lettura correlata, vedere Introduzione allo Swing Trading. )

Diffusioni di posizione
Scommetti sulla differenza di prezzo tra due località. Poiché il prezzo del gas naturale può variare da una posizione all'altra, a volte può esserci una differenza sostanziale tra le due posizioni. Ciò non è aiutato dal fatto che il trasporto di gas naturale non è istantaneo e lo stoccaggio può essere limitato.

Tassi di calore
Queste operazioni si basano sulla differenza tra i prezzi del gas naturale e dell'elettricità. Generalmente, i due commerciano insieme, ma poiché sono determinati utilizzando meccanismi diversi, i prezzi possono talvolta differire, con gli operatori che sfruttano la volatilità.

Diffusione del tempo
Chiamati anche spread del calendario, questi scambi sono quelli in cui il trader scommette, ad esempio, che l'estate sarà più calda del solito, aumentando i prezzi del gas naturale, acquistando così gas estivo e vendendo gas invernale. (Per la lettura correlata, vedere Matita in profitti in qualsiasi mercato con una diffusione del calendario. )

Opportunità di esposizione
Mentre la negoziazione di futures sul gas naturale può essere un'opzione, altre alternative includono l'investimento in società di gas naturale completamente integrate o l'esposizione a ETF sul gas naturale. Spetta agli investitori, alla loro situazione e raffinatezza decidere quale metodo utilizzare.

rimanenze
Per la negoziazione di gas naturale, il rapporto sugli inventari di gas degli Stati Uniti viene spesso utilizzato per valutare la domanda e l'offerta attuali della settimana precedente. Questo è rilasciato dalla Energy Information Administration (EIA) ogni giovedì pomeriggio alle 15:30

Prezzi spot e forward
I mercati spot sono i prezzi per la consegna immediata, mentre i mercati futuri sono per la consegna per qualche tempo in futuro. Questi sono due mercati molto distinti che sono sostanzialmente diversi nel mercato del gas naturale.

Nel mercato spot, i prezzi sono l'offerta e la domanda a portata di mano; in caso di carenza, i prezzi possono agire in modo irregolare, poiché è difficile spostare la fornitura aggiuntiva dallo stoccaggio con un preavviso così breve. In confronto, il mercato dei futures è meno volatile, principalmente determinato da variabili macroeconomiche delle aspettative stagionali di domanda e offerta.

A causa di questa differenza chiave tra i mercati a termine e quelli a pronti, i prezzi più vicini alla consegna diventano meno certi. Questo perché eventuali complicazioni nella consegna possono avere un effetto negativo sui prezzi del gas naturale. Tuttavia, questa volatilità nel mercato spot non influisce in genere sui prezzi a termine. I prezzi a termine tendono a seguire uno schema regolare: prezzi elevati durante l'inverno e inferiori durante l'estate. (Per la lettura correlata, vedere Qual è la differenza tra contratti a termine e contratti a termine? )

La linea di fondo
Investire in materie prime come il gas naturale può essere complicato e difficile da capire. L'uso del gas naturale sta diventando sempre più diffuso e conoscendo i fondamenti del gas naturale, gli investitori possono prendere decisioni migliori su quando acquistare o vendere.