Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
La Government National Mortgage Association (comunemente nota come Ginnie Mae e abbreviata in GNMA) è una società governativa statunitense che garantisce il pagamento tempestivo di capitale e interessi su titoli garantiti da ipoteca (MBS) emessi da istituti di credito approvati da Ginnie Mae. Tale garanzia consente ai prestatori di mutui di ottenere un prezzo migliore per queste offerte sui mercati dei capitali. Questi proventi migliorati, a loro volta, consentono ai finanziatori di concedere ulteriori prestiti ipotecari e di finanziare costi inferiori.
In effetti, gli sforzi di Ginnie Mae servono ad espandere il pool di proprietari di case aiutando principalmente i prestiti ai proprietari di case che sono tradizionalmente scontati nel mercato dei mutui. La maggior parte dei mutui cartolarizzati come titoli garantiti da ipoteca Ginnie Mae (MBS) sono assicurati dalla Federal Housing Administration (FHA), che in genere assicura i mutui agli acquirenti di case per la prima volta e ai mutuatari a basso reddito. Altri beneficiari frequenti delle garanzie di Ginnie Mae sono i titoli che comprendono i mutui assicurati dalla Veterans Administration (VA) e dalla Rural Housing Administration (RHA).
Come funziona Ginnie Mae
Parte del Dipartimento statunitense per l'edilizia abitativa e lo sviluppo urbano (HUD), Ginnie Mae è stata fondata nel 1968 per promuovere la proprietà della casa. È stata la prima organizzazione a creare e garantire titoli garantiti da ipoteca nel 1970 e da allora ha continuato a sostenere questi strumenti.
Dal 1970, Ginnie Mae ha garantito titoli garantiti da ipoteca per aiutare ad aprire il mercato dei mutui domestici ai proprietari di case per la prima volta, ai mutuatari a basso reddito e ad altri gruppi svantaggiati.
Nel fare ciò, Ginnie Mae si trova a pochi passi dal mercato dei mutui. Non emette né vende né acquista titoli garantiti da ipoteca pass-through, né acquista mutui ipotecari. Invece, gli istituti di prestito privati approvati da Ginnie Mae originano prestiti ammissibili, li raggruppano in titoli ed emettono titoli garantiti da ipoteca garantiti da Ginnie Mae.
In questo modo, Ginnie Mae garantisce il pagamento tempestivo di capitale e interessi da parte di emittenti approvati (come banchieri ipotecari, risparmi e prestiti e banche commerciali) di prestiti qualificati. Un investitore in un titolo GNMA non saprà chi è l'emittente sottostante dei mutui, ma semplicemente che il titolo è garantito da Ginnie Mae, e quindi è sostenuto dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, proprio come gli strumenti emessi da il Tesoro degli Stati Uniti. La garanzia GNMA significa che gli investitori con azioni nei fondi Ginnie Mae non devono mai preoccuparsi dell'impatto dei pagamenti in ritardo o delle inadempienze sui mutui sui loro investimenti: quando i mutuatari non riescono a effettuare un pagamento, Ginnie Mae interviene per onorare quei pagamenti mancati.
Ginnie Mae contro gli altri Maes e Freddie Mac
I cugini di Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae e Sallie Mae, differiscono dal loro parente per non essere società di proprietà federale ma "imprese sponsorizzate dal governo" (GSE), che sono società a noleggio federali di proprietà privata degli azionisti.
E dove Ginnie Mae garantisce solo titoli che comprendono mutui garantiti da agenzie federali, come FHA e VA, i suoi parenti possono sostenere titoli i cui mutui non sono assicurati da tali enti federali. Fannie Mae ha anche un proprio portafoglio, comunemente indicato come portafoglio conservato, che investe in titoli garantiti da ipoteca propri e di altre istituzioni.
Il GNMA è anche apparentemente l'unico Mae o Mac sostenuto dalla "piena fiducia e credito" del governo federale. Tuttavia, nella seconda metà del 2008, durante la crisi immobiliare, Fannie Mae e Freddie Mac sono stati rilevati dal governo tramite un mandato di conservazione del Federal Housing Finance Committee. Entrambi sono stati salvati per un importo di $ 187, 4 miliardi, il che li ha salvati dal collasso. Alcuni sostengono che il salvataggio abbia quasi cancellato la distinzione di Ginnie Mae come unica agenzia federale che garantisce titoli ipotecari che godono della protezione del governo contro i fallimenti.