Comprensione della volontà e della capacità dei clienti di assumersi dei rischi

Quando si sviluppa un solido portafoglio di investimenti per un singolo cliente, un consulente finanziario deve prendere in considerazione i fattori chiave che aiutano a definire la strategia di investimento più adatta. In definitiva, la preoccupazione principale è il raggiungimento degli obiettivi finanziari del cliente, e le considerazioni chiave sono la volontà e la capacità del cliente di assumersi dei rischi al fine di raggiungere tali obiettivi. Ci sono numerosi aspetti fondamentali intimamente intrecciati in queste preoccupazioni, che ogni consulente finanziario deve esaminare prima di costruire un portafoglio solido.

La volontà e la capacità di correre rischi potrebbero non corrispondere sempre. Ad esempio, la persona nell'esempio sopra con attività e passività basse può avere un'alta capacità di assumersi il rischio, ma può anche essere conservatrice per natura ed esprimere una bassa volontà di assumersi il rischio. In questo caso, la volontà e la capacità di assumere rischi differiscono e influenzeranno il processo di costruzione del portafoglio finale. Un investimento adeguato adeguato in termini di disponibilità e capacità di un investitore (circostanze personali) di assumere un certo livello di rischio. È essenziale che entrambi questi criteri siano soddisfatti. Se un investimento deve essere idoneo, non è sufficiente affermare che un investitore è favorevole al rischio. Lui o lei deve anche essere in una posizione finanziaria per correre alcune possibilità. È inoltre necessario comprendere la natura dei rischi e le possibili conseguenze.

Key Takeaways

• Come consulente finanziario responsabile, dovresti sempre mettere i tuoi clienti in investimenti adeguati che corrispondano alla loro volontà e capacità di correre rischi.
• La tolleranza al rischio misura aspetti soggettivi della tolleranza al rischio, inclusa la personalità di un cliente, il modo in cui reagisce alle perdite reali o potenziali e quali sono i suoi obiettivi e priorità.
• La capacità o la capacità di assumersi il rischio misura fattori oggettivi come orizzonte temporale, età, necessità di reddito e situazione familiare.
• Altre questioni relative al rischio derivano da situazioni di liquidità e fiscali di cui i consulenti dovrebbero essere consapevoli quando calcolano la rischiosità complessiva di un portafoglio.

Tolleranza al rischio

La tolleranza al rischio è spesso confusa con la capacità di rischio, ma la realtà è che mentre i due sono simili e correlati, i due concetti sono abbastanza distinti tra loro. Forse il modo più semplice per capire i due è considerarli come lati opposti della stessa medaglia.

Quando un consulente finanziario si occupa della tolleranza al rischio di un cliente, il consulente sta determinando la capacità mentale ed emotiva del cliente di gestire il rischio. In sostanza, questo aspetto della gestione del rischio è la comprensione e il rispetto del livello di investimento o del rischio finanziario che un cliente si sente a proprio agio, o il grado di incertezza che il cliente può sopportare senza perdere il sonno. In genere, il livello di rischio che un cliente ritiene accettabile varierà in base all'età, alla stabilità finanziaria e alla sicurezza e agli obiettivi di investimento che il cliente desidera o deve raggiungere. I consulenti a volte utilizzano questionari o sondaggi per comprendere meglio quanto rischioso dovrebbe essere un approccio di investimento.

La volontà di assumersi il rischio si riferisce all'avversione al rischio di un individuo. Se un individuo esprime un forte desiderio di non vedere diminuire il valore del conto ed è disposto a rinunciare al potenziale apprezzamento del capitale per raggiungere questo obiettivo, questa persona avrebbe una bassa disponibilità ad assumersi il rischio ed è avversa al rischio. Al contrario, se un individuo esprime il desiderio di ottenere il massimo rendimento possibile ed è disposto a sopportare ampie oscillazioni del valore dell'account per raggiungerlo, questa persona avrebbe un'alta disponibilità ad assumersi il rischio ed è una persona che cerca il rischio.

Capacità di rischio

L'altro lato della medaglia è la capacità di rischio o la capacità di assumersi il rischio. Questo è più un gioco di numeri finanziari oggettivi. Il consulente finanziario deve riesaminare il portafoglio di un cliente, tenendo conto delle metriche finanziarie che indicano il livello al quale la linea di fondo del cliente può resistere al rischio in caso di potenziali perdite e confrontarla con quanto potenzialmente vantaggioso sia il rischio in termini di possibili plusvalenze . La capacità di rischio è limitata da diversi aspetti e implica la potenziale necessità di un cliente di liquidità o un rapido accesso ai contanti, insieme alla rapidità con cui il cliente deve raggiungere i propri obiettivi finanziari.

La capacità di assumere rischi viene valutata attraverso una revisione delle attività e delle passività di un individuo. Un individuo con molte attività e poche passività ha un'alta capacità di assumersi il rischio. Al contrario, un individuo con poche attività e passività elevate ha una bassa capacità di assumere rischi. Ad esempio, un individuo con un conto pensionistico ben finanziato, sufficienti risparmi di emergenza e copertura assicurativa e ulteriori risparmi e investimenti (senza mutui o prestiti personali) ha probabilmente un'alta capacità di correre rischi.

altre considerazioni

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è spesso una delle principali fonti di preoccupazione per i clienti. La capacità di vendere rapidamente le attività e liquidarle in contanti non è sempre una necessità, ma la maggior parte degli investitori trova ancora confortante sapere che hanno la capacità di coprire costi improvvisi o imprevisti, come un'emergenza medica. Il rischio sta nei tipi di investimenti detenuti dal cliente. Ad esempio, un consulente finanziario può consigliare investimenti di private equity per i clienti che sono meno preoccupati di un rapido accesso ai contanti, con il potenziale compromesso per rendimenti significativamente più elevati. D'altro canto, i clienti preoccupati per la liquidità trarrebbero beneficio dagli investimenti in fondi negoziati in borsa (ETF) e azioni, che sono investimenti che possono essere facilmente liquidati per il loro giusto valore di mercato.

Preoccupazioni fiscali per gli investitori

Un consulente finanziario deve anche determinare come costruire correttamente il conto di investimento di un cliente, sulla base di eventuali preoccupazioni fiscali che il cliente potrebbe avere. Ciò si basa in gran parte sull'orizzonte temporale del cliente e sugli obiettivi di investimento.

Ad esempio, si consideri che un cliente sta creando un conto di investimento per risparmiare per la pensione e desidera differire i pagamenti fiscali sugli investimenti del cliente fino al momento in cui il cliente si ritira. La maggior parte dei clienti preferisce differire le tasse fino al pensionamento perché generalmente ricadono in una fascia d'imposta significativamente più bassa, a causa del reddito molto inferiore rispetto a quanto accadeva durante la loro vita lavorativa attiva. Per un cliente in questa situazione, la migliore linea d'azione che il consulente finanziario può intraprendere è quella di impostare investimenti attraverso un veicolo, come un conto Roth IRA, che generalmente consente prelievi esenti da imposte e penalità dopo che il cliente ha raggiunto età 59 1/2. Tuttavia, per i clienti che prevedono di effettuare frequenti prelievi di capitale di investimento prima della pensione, non vi è alcun vantaggio derivante dall'investire attraverso un tipo di conto di investimento differito dalle tasse.