Fornitura di chiamate soft

DEFINIZIONE di Soft Call Provisioning

Una disposizione di soft call è una funzione aggiunta ai titoli convertibili a reddito fisso e titoli di debito. La disposizione prevede che l'emittente pagherà un premio in caso di rimborso anticipato.

RIPARTIZIONE Disposizione soft call

Una società emette obbligazioni per raccogliere fondi per adempiere a debiti a breve termine o finanziare progetti di capitale a lungo termine. Gli investitori che acquistano queste obbligazioni prestano denaro all'emittente in cambio di pagamenti di interessi periodici, noti come cedole, che rappresentano il rendimento dell'obbligazione. Alla scadenza dell'obbligazione, l'investimento principale viene rimborsato agli obbligazionisti. A volte, il legame è richiamabile e verrà evidenziato come tale nell'indenture trust quando emesso. Un'obbligazione richiamabile è vantaggiosa per l'emittente quando i tassi di interesse calano poiché ciò significherebbe riscattare anticipatamente le obbligazioni esistenti e riemettere nuove obbligazioni a tassi di interesse inferiori. Tuttavia, un'obbligazione richiamabile non è un'impresa interessante per gli investitori obbligazionari, poiché ciò significherebbe che i pagamenti di interessi saranno interrotti una volta che l'obbligazione viene "chiamata".

Per incoraggiare gli investimenti in questi titoli, un emittente può includere una disposizione di protezione delle chiamate sulle obbligazioni. Una disposizione di chiamata può essere una chiamata dura o una chiamata di chiamata debole. Una clausola di hard call protegge gli obbligazionisti dal far chiamare le loro obbligazioni prima che sia trascorso un certo tempo. Ad esempio, l'indenture del trust su un'obbligazione a 10 anni potrebbe indicare che l'obbligazione rimarrà invalicabile per sei anni. Ciò significa che l'investitore può godere del reddito da interessi che viene pagato per almeno sei anni prima che l'emittente decida di ritirare le obbligazioni dal mercato.

Un altro dolcificante aggiunto per aumentare l'attrattiva di un'obbligazione richiamabile è una clausola di soft call, che funge da ulteriore limitazione per gli emittenti qualora decidessero di riscattare l'emissione in anticipo. Le obbligazioni richiamabili possono prevedere una protezione soft call in aggiunta o al posto della protezione hard call. Una disposizione di soft call richiede che l'emittente paghi agli obbligazionisti un premio alla pari se l'obbligazione deve essere chiamata in anticipo, in genere dopo che è passata la protezione delle chiamate hard. Ad esempio, il Trust Indenture potrebbe dichiarare che gli obbligazionisti richiamabili devono essere pagati al 3% del premio alla data della prima chiamata, al 2% un anno dopo la protezione della call hard e all'1% se il bond viene chiamato tre anni dopo la scadenza del disposizione di chiamata.

Inoltre, una disposizione di soft call potrebbe anche indicare che un'obbligazione non può essere rimborsata in anticipo se viene negoziata al di sopra del suo prezzo di emissione. Per un'obbligazione convertibile, la clausola di soft call nell'indenture potrebbe enfatizzare che il titolo sottostante raggiunge un certo livello prima di convertire le obbligazioni. L'idea alla base di una protezione soft call è di scoraggiare l'emittente dal chiamare o convertire il prestito obbligazionario. Tuttavia, la protezione delle chiamate soft non arresta l'emittente se la società vuole davvero chiamare il bond. L'obbligazione può essere eventualmente richiamata, ma l'accantonamento riduce il rischio per l'investitore garantendo un certo livello di rendimento del titolo.

La protezione soft call può essere applicata a qualsiasi tipo di istituto di prestito e mutuatario commerciale. I prestiti commerciali possono includere disposizioni di soft call per impedire al mutuatario di rifinanziare quando i tassi di interesse scendono. I termini del contratto possono richiedere il pagamento di un premio al momento del rifinanziamento di un prestito entro un certo periodo dopo la chiusura che riduce il rendimento effettivo dei finanziatori.

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Rischio di chiamata Il rischio di chiamata è il rischio affrontato da un detentore di un'obbligazione richiamabile che un emittente di obbligazioni rimborserà l'emissione prima della scadenza. altro Non applicabile Un titolo non richiamabile è un titolo finanziario che non può essere rimborsato in anticipo dall'emittente se non con il pagamento di una sanzione. più Protezione delle chiamate hard La protezione delle hard call è il periodo nella vita di un'obbligazione richiamabile durante la quale la società emittente non è autorizzata a riscattare l'obbligazione. Questa protezione dura in genere per i primi tre o cinque anni di vita del legame. altro In che modo una prestazione di chiamata avvantaggia gli investitori e le società Una prestazione di chiamata è una disposizione su un'obbligazione o altro strumento a reddito fisso che consente all'emittente di riacquistare e ritirare le proprie obbligazioni. altro Comprensione delle disposizioni del contratto Una disposizione è una clausola in un contratto o in un altro documento legale. Spesso richiede un'azione entro una certa data o entro un determinato periodo di tempo. altro Funzione di chiamata provvisoria La funzione di chiamata provvisoria in un'emissione convertibile consente a un emittente di chiamare l'emissione durante un periodo di non chiamata se il prezzo delle azioni raggiunge un certo livello. più collegamenti dei partner