filiale
Nel mondo aziendale, una consociata è una società che appartiene a un'altra società, che di solito viene denominata società madre o holding.
La controllante detiene una partecipazione di controllo nella società controllata, nel senso che detiene o controlla più della metà delle sue azioni. Nei casi in cui una consociata è posseduta al 100% da un'altra società, la sussidiaria viene definita controllata al 100%. Le filiali diventano molto importanti quando si discute di un'ipoteca a triangolo inverso.
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Come funziona una filiale
Una società madre acquista o crea una filiale per fornire alla madre sinergie specifiche, come maggiori benefici fiscali, rischio diversificato o attività sotto forma di utili, attrezzature o proprietà. Tuttavia, le filiali sono entità legali distinte e distinte dalle società madri, il che riflette l'indipendenza delle loro passività, imposte e governance. Se una società madre possiede una filiale in un territorio straniero, la controllata deve seguire le leggi del paese in cui è costituita e opera.
Tuttavia, date le loro partecipazioni di controllo, le società madri hanno spesso un'influenza notevole sulle loro filiali. Essi - insieme ad altri azionisti sussidiari, se presenti - votano per eleggere il consiglio di amministrazione di una società controllata e spesso può esserci una sovrapposizione dei membri del consiglio tra una controllata e la sua società madre.
L'acquisto di una partecipazione in una controllata differisce da una fusione: l'acquisto di solito costa alla società madre un investimento minore e non è richiesta l'approvazione degli azionisti per trasformare una società in una controllata come sarebbe in caso di fusione. Né è richiesto un voto per vendere la filiale.
Per essere designata come sussidiaria, almeno il 50% del patrimonio netto di un'impresa deve essere controllato da un'altra entità. Se la partecipazione è inferiore a quella, l'impresa è considerata una società collegata o affiliata. Quando si tratta di rendicontazione finanziaria, un associato viene trattato in modo diverso rispetto a una controllata.
Dati finanziari sussidiari
Una filiale di solito prepara bilanci indipendenti. In genere, questi vengono inviati alla casa madre, che li aggregherà, così come i dati finanziari di tutte le sue operazioni, e li porterà nel suo bilancio consolidato. Al contrario, i dati finanziari di una società collegata non sono combinati con i genitori. Invece, la capogruppo registra il valore della propria partecipazione nella collegata come attività nel proprio bilancio.
Come è prassi comune e secondo la Securities and Exchange Commission (SEC), le società pubbliche dovrebbero in genere consolidare tutte le società o le controllate di maggioranza. Il consolidamento è generalmente visto come un metodo di contabilità più significativo rispetto alla fornitura di dati finanziari separati per una società madre e ciascuna delle sue controllate.
Ad esempio, eBay ha registrato ricavi totali sul proprio conto economico consolidato, per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017, per un totale di 9, 6 miliardi di dollari. La società di e-commerce rileva nella relazione annuale che la singola controllata domestica e consolidata StubHub ha generato ricavi per $ 307 milioni.
La SEC afferma che solo in rari casi, ad esempio in caso di fallimento di una consociata, una consociata di maggioranza non dovrebbe essere consolidata. Una consociata non consolidata è una consociata con dati finanziari che non sono inclusi nelle dichiarazioni della società madre. La proprietà di tali imprese è generalmente trattata come un investimento azionario ed è indicata come un'attività nel bilancio della società madre. Per motivi regolamentari, le società controllate non consolidate sono in genere quelle in cui le società madri non detengono una partecipazione significativa.
Vantaggi e svantaggi per le filiali
La struttura sussidiaria presenta vantaggi e svantaggi.
Le filiali possono contenere e limitare i problemi per una società madre. Le potenziali perdite per la società madre possono essere limitate utilizzando la controllata come una sorta di protezione della responsabilità contro perdite finanziarie o cause legali. Per questo motivo le compagnie di intrattenimento spesso impostano singoli film o programmi TV come filiali separate.
La struttura sussidiaria può anche offrire vantaggi fiscali: possono essere soggetti a imposte solo nel loro stato o paese, anziché dover pagare tutti i profitti dei genitori.
Le filiali possono essere il terreno sperimentale per diverse strutture organizzative, tecniche di produzione e tipi di prodotti. Le aziende del settore della moda hanno spesso una varietà di marchi o etichette, ciascuna costituita come una filiale. (Per la lettura correlata, vedere "Comprensione dell'affiliata rispetto alla società sorella")
Professionisti
Perdite contenute / limitate
Vantaggi fiscali
Più facile da stabilire e vendere
Sinergia con altre divisioni aziendali, filiali
Contro
Lavoro extra legale, contabile
Maggiore burocrazia
Bilanci complessi
Responsabilità per azioni, debiti
Tuttavia, anche le filiali presentano alcuni inconvenienti. L'aggregazione e il consolidamento dei dati finanziari di una controllata rendono la contabilità di una società madre più complicata e complessa.
Poiché le filiali devono rimanere indipendenti in una certa misura, le transazioni con la controllante potrebbero dover essere "a condizioni di mercato" e la controllante potrebbe non avere tutto il controllo che desidera. Tuttavia, la società madre può essere ritenuta responsabile per azioni penali o malfunzionamenti aziendali. Potrebbe essere necessario garantire i prestiti della controllata, lasciandola esposta a perdite finanziarie.
Esempio reale di filiali
La SEC richiede alle società pubbliche di rivelare filiali significative ai sensi dell'articolo 601 del regolamento SK. Berkshire Hathaway Inc. di Warren Buffett, ad esempio, ha un lungo e diversificato elenco di società sussidiarie, tra cui Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO e Helzberg Diamonds.
L'acquisizione da parte di Berkshire Hathaway di molte aziende diverse segue la strategia spesso discussa di Buffett di acquistare beni sottovalutati e trattenerli. In cambio, le consociate acquisite possono spesso continuare a operare in modo indipendente, pur ottenendo l'accesso a risorse finanziarie più ampie. Una mostra al deposito annuale del Berkshire per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 rivela che la società possiede oltre 270 filiali.
Come Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. ha molte filiali. Queste entità aziendali separate svolgono tutte operazioni uniche che aggiungono valore a Alphabet attraverso la diversificazione, i ricavi, i guadagni e la ricerca e sviluppo (R&S).
Ad esempio, Sidewalk Labs, una piccola startup che è una consociata di Alphabet, cerca di modernizzare il trasporto pubblico negli Stati Uniti. La società ha sviluppato un sistema di gestione dei trasporti pubblici che aggrega milioni di punti dati da smartphone, automobili e hotspot Wi-Fi per analizzare e prevedere dove sono più concentrati il traffico e i pendolari. Il sistema può reindirizzare le risorse di trasporto pubblico, come gli autobus, verso queste aree congestionate per mantenere il sistema di trasporto pubblico in movimento in modo efficiente.
Per Alphabet, Sidewalk Labs fornisce un'unità di business che sviluppa tecnologia che un giorno può aiutare l'intera azienda. Poiché uno dei più grandi prodotti di Alphabet è Google Maps, filiali come Sidewalk Labs possono rafforzare le attività commerciali complessive dell'azienda.
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