Prestito sindacato

Che cos'è un prestito sindacato?

Un prestito sindacato, noto anche come struttura bancaria sindacata, è il finanziamento offerto da un gruppo di istituti di credito - indicato come sindacato - che lavorano insieme per fornire fondi per un singolo mutuatario. Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano. Il prestito può comportare un importo fisso di fondi, una linea di credito o una combinazione dei due.

I prestiti sindacati sorgono quando un progetto richiede un prestito troppo elevato per un singolo finanziatore o quando un progetto ha bisogno di un finanziatore specializzato con esperienza in una specifica classe di attività. La sindacazione del prestito consente ai finanziatori di distribuire il rischio e di prendere parte a opportunità finanziarie che potrebbero essere troppo grandi per la loro base di capitale individuale. I tassi di interesse su questo tipo di prestito possono essere fissi o variabili, sulla base di un tasso di riferimento come il London InterbankOffrated Rate (LIBOR). LIBOR è una media dei tassi di interesse che le principali banche globali prendono in prestito l'una dall'altra.

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Prestito sindacato

Come funziona un prestito sindacato

In caso di prestiti sindacati, in genere esiste una banca principale o un sottoscrittore, noto come arrangiatore, agente o prestatore principale. La banca capofila può costituire una quota proporzionalmente maggiore del prestito o può svolgere compiti come la dispersione dei flussi di cassa tra gli altri membri del sindacato e le attività amministrative.

L'obiettivo principale del prestito sindacato è diffondere il rischio di insolvenza del mutuatario su più istituti di credito o banche o investitori istituzionali, quali fondi pensione e hedge fund. Poiché i prestiti sindacati tendono ad essere molto più grandi dei normali prestiti bancari, il rischio di insolvenza anche di un solo mutuatario potrebbe paralizzare un singolo finanziatore. I prestiti sindacati sono anche utilizzati nella comunità di buyout con leva per finanziare acquisizioni di grandi imprese con finanziamenti principalmente di debito.

Key Takeaways

• Un prestito sindacato, o una struttura bancaria sindacata, è il finanziamento offerto da un gruppo di istituti di credito - chiamato sindacato - che lavorano insieme per fornire fondi a un mutuatario.
• Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano.
• Poiché comportano somme così ingenti, i prestiti sindacati sono ripartiti tra diversi istituti finanziari per mitigare il rischio in caso di insolvenza del mutuatario.

I prestiti sindacati possono essere concessi sulla base degli sforzi migliori, il che significa che se non è possibile trovare un numero sufficiente di investitori, l'importo che il mutuatario riceve è inferiore a quanto inizialmente previsto. Questi prestiti possono anche essere suddivisi in doppie tranche per le banche che finanziano linee di credito revolving standard e gli investitori istituzionali che finanziano prestiti a tempo determinato.

Poiché comportano somme così ingenti, i prestiti sindacati sono ripartiti tra diversi istituti finanziari, il che mitiga il rischio in caso di insolvenza del mutuatario.

Esempio di prestito sindacato

I prestiti sindacati di solito sono troppo grandi per essere gestiti da un singolo finanziatore. Ad esempio, la società cinese Tencent Holdings Ltd., la più grande azienda Internet in Asia e proprietaria dei popolari servizi di messaggistica WeChat e QQ, ha firmato un accordo di prestito sindacato il 24 marzo 2017, per raccogliere $ 4, 65 miliardi. L'accordo di prestito includeva impegni da una dozzina di banche con Citigroup Inc. in qualità di coordinatore, mandatario principale e book runner, che è il sottoscrittore principale in una nuova offerta di debito che gestisce i "libri".

In precedenza, Tencent aveva aumentato le dimensioni di un altro prestito sindacato a $ 4, 4 miliardi il 6 giugno 2016. Tale prestito, utilizzato per finanziare acquisizioni di società, era stato sottoscritto da cinque grandi istituti: Citigroup Inc., Australia e New Zealand Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC e Mizuho Financial Group Inc. Le cinque organizzazioni hanno creato insieme un prestito sindacato che comprendeva una struttura quinquennale suddivisa tra un prestito a termine e un revolver. Un revolver è una linea di credito revolving, il che significa che il mutuatario può pagare il saldo e prendere nuovamente in prestito.

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