Fai attenzione ai titoli dei mercati emergenti: Goldman

Le società statunitensi con una significativa esposizione alle crisi all'estero hanno registrato un trimestre finanziario debole rispetto al mercato più ampio, secondo un team di analisti sulla strada. In una nota recente, Goldman Sachs ha indicato un deludente secondo trimestre per le società che dipendono maggiormente dai mercati in via di sviluppo, avvertendo di ulteriori dolori per colpire i titoli dei mercati emergenti mentre incombono geopolitiche e incertezze commerciali. (Vedi anche: Come trarre profitto dall'andare in contrarian. )

Le società BRIC hanno sottoperformato S&P 500 nel secondo trimestre

Meno della metà delle società nel paniere dei mercati emergenti di Goldman Sachs - che comprende aziende con vendite in Brasile, Russia, India e Cina (o BRIC) - ha registrato sorprese positive sugli utili negli ultimi tre mesi. Nel frattempo, l'indice S&P 500 più ampio ha registrato un secondo trimestre, segnando un record di sette anni per la crescita dell'utile per azione (EPS) del 25% e la più alta percentuale di sorprese positive per EPS nel periodo, come riportato da CNBC.

"Completamente il 23 percento delle azioni nel paniere ha mancato le stime di vendita consensuali di più di una deviazione standard, quasi il doppio della percentuale di sorprese negative nell'S & P 500", ha scritto David Kostin, capo stratega azionario di Goldman. "A livello macro, i gestori di portafoglio stanno tentando di ostacolare l'esito dei negoziati commerciali e la tempistica e l'entità delle tariffe".

Kostin ha osservato che il paniere delle società BRIC ha sottoperformato l'S & P 500 di 250 punti base da inizio anno (YTD). Le aziende elencate nel gruppo includono Las Vegas Sands Corp. (LVS), Wynn Resorts Ltd. (WYNN), Micron Technology Inc. (MU), NVIDIA Corp. (NVDA) e Citigroup Inc. (C), che hanno un BRIC 2017 esposizione alle vendite dell'88%, 73%, 73%, 72% e 35%, rispettivamente, come riportato da CNBC.

La nota cauta arriva quando le tensioni tra la Turchia e la Casa Bianca aumentano, con il presidente Donald Trump che autorizza il raddoppio delle tariffe metalliche contro il paese venerdì. La lira turca ha continuato la sua spirale discendente dopo essere precipitata di circa il 20% rispetto al dollaro venerdì. Nel frattempo, il rublo russo rimane abbattuto dopo le nuove sanzioni statunitensi e la faida di Washington con Mosca non è riuscita ad allentarsi.

"Un dollaro USA forte rappresenta un potenziale vento contrario per le aziende con la più alta esposizione alle vendite estere, poiché i loro beni e servizi diventano più costosi rispetto ai beni e servizi all'interno del paese straniero", ha scritto Kostin il mese scorso. "Nel complesso, le tariffe peseranno sugli utili S&P 500 in due modi: minori ricavi da esportazione e margini inferiori derivanti da maggiori costi di input". (Vedi anche: S&P 500 per Surge Past Record: Morgan Analyst. )