I 4 migliori ETF sulle obbligazioni municipali

I fondi negoziati in borsa (ETF) comunali offrono agli investitori l'accesso al mercato obbligazionario municipale. Oltre ai consueti vantaggi obbligazionari muni del reddito e dei rendimenti mensili esenti da imposte, questi ETF forniscono generalmente un'esposizione altamente diversificata, includendo nel loro portafoglio una varietà di stati che emettono titoli di debito. Tutti questi sono classificati "investment grade" da Standard and Poor's, indicando un basso grado di rischio di credito.

Questi quattro fondi possono essere particolarmente buone scommesse per i portafogli a reddito fisso degli investitori. Tutte le statistiche sono aggiornate al 12 ottobre 2018.

ETF sullo SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond

L'ETF SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond (TFI) è stato emesso nel 2007 da State Street Global Advisors; è gestito da State Street, con Nuveen Asset Management come sub-consulente. TFI cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti all'Indice Barclays Municipal Managed Money, il suo benchmark. Questo indice di riferimento è progettato per tracciare obbligazioni municipali statunitensi a tasso fisso a lungo termine con rating del credito di almeno Aa3, AA- o AA- da almeno due delle seguenti agenzie: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Rating Services e Fitch, Inc. Inoltre, i titoli che comprendono questo indice devono avere un valore nominale in sospeso di $ 7 milioni o superiore e devono essere emessi come parte di una transazione di almeno $ 75 milioni.

Per raggiungere il suo obiettivo di investimento, TFI attua una strategia di campionamento e può acquistare un sottoinsieme di obbligazioni municipali comprendente l'indice per detenere un portafoglio di obbligazioni con caratteristiche simili al suo indice di riferimento. In normali condizioni di mercato, TFI investe generalmente almeno l'80% del proprio patrimonio totale in obbligazioni comprendenti l'indice.

TFI detiene 645 obbligazioni municipali (principalmente da California, New York e Texas) e addebita un rapporto spese nette dello 0, 23%. TFI ha un rendimento medio alla scadenza del 4, 42%, una durata effettiva di 7, 17 anni, un rendimento da dividendi del 2, 28% e un rendimento equivalente alle tasse del 4, 45% (quest'ultimo è il rendimento che un ETF obbligazionario tassabile deve offrire ai suoi investitori in il più alto tasso marginale di imposta federale sul reddito pari al rendimento di un fondo esente da imposte). Il reddito esente da imposte di TFI, il basso rischio di credito e un moderato rischio di tasso d'interesse lo rendono più adatto per gli investitori a lungo termine a reddito fisso che cercano sia un'esposizione al mercato sia un reddito mensile esente da tasse.

iShares National Muni Bond

L'ETF iShares National Muni Bond (MUB) è stato emesso il 7 settembre 2007 da BlackRock iShares. MUB offre agli investitori un'esposizione a un portafoglio diversificato di 2.779 obbligazioni comunali investment grade, esenti da tasse, denominate in dollari USA e reddito mensile esente da imposte. MUB cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti all'indice S&P National AMT-Free Municipal Bond, un benchmark che include obbligazioni emesse principalmente da stati, governi locali o agenzie governative. Le obbligazioni municipali incluse in questo indice devono avere un rating creditizio di BBB- o superiore da parte di Standard & Poor's Rating Services, BBB- da parte di Fitch Ratings o Baa3 di Moody's Investors Services.

Per tracciare il proprio indice di riferimento o sottostante, MUB implementa una strategia di indicizzazione del campionamento rappresentativa. MUB generalmente investe almeno il 90% del patrimonio netto totale in obbligazioni municipali comprendenti il ​​suo indice sottostante e può investire un massimo del 10% del patrimonio netto totale in titoli derivati, liquidità e mezzi equivalenti. MUB ha un rapporto di spesa dello 0, 07%, significativamente in calo rispetto allo 0, 25% nel 2015.

MUB ha un rendimento di distribuzione del 2, 68%, un rendimento medio alla scadenza del 2, 9%, un rendimento di distribuzione equivalente al fisco del 4, 74% e una durata effettiva di 6, 19 anni. Sulla base di queste caratteristiche, MUB è più adatto per gli investitori buy-and-hold con un orizzonte di investimento a medio termine e come detentore satellitare di portafogli a reddito fisso.

VanEck Vectors Indice municipale intermedio privo di AMT

L'ETF (ITM) dell'Indice comunale intermedio senza AMT di VanEck Vectors è stato emesso il 4 dicembre 2007 da Van Eck Associates. La sua banca depositaria è la Bank of New York Mellon. ITM mira a fornire risultati di investimento con un'elevata correlazione con le prestazioni dell'indice municipale intermedio continuo Bloomberg Barclays AMT. L'indice sottostante del fondo replica la performance delle obbligazioni esenti da imposte a medio termine denominate in dollari USA.

ITM implementa una strategia di indicizzazione e generalmente investe almeno l'80% del patrimonio netto totale in obbligazioni municipali che comprendono il suo indice sottostante. Nel tempo, il consulente di ITM prevede che il fondo abbia un coefficiente di correlazione pari o superiore a 0, 95 all'indice municipale intermedio continuo Barclays AMT. ITM addebita un rapporto spese nette dello 0, 24%. I tre principali emittenti tra le sue partecipazioni sono lo stato della California, la New York City Transitional Finance Authority e lo Stato di Washington.

ITM ha un rendimento di distribuzione del 2, 39%; un rendimento fiscale equivalente del 3, 85%; un rendimento alla scadenza del 3, 47%; e una durata effettiva di 7, 03 anni. Sulla base di queste caratteristiche, il fondo è più adatto per gli investitori a reddito fisso nelle fasce fiscali elevate con tolleranza da moderata a elevata.

Invesco National Municipal AMT-Free Bond

L'ETF Bond Invesco National AMT-Free Municipal Bond (PZA) è stato emesso da Invesco nell'ottobre 2007 ed è consigliato da Invesco Capital Management, LLC. PZA addebita un rapporto di spesa dello 0, 28%, che è leggermente superiore al rapporto di spesa medio della sua categoria. PZA cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti alla performance dell'ICE Bank of America Merrill Lynch National Long Term Term Plus Index Securities Index. Come la maggior parte degli ETF su obbligazioni municipali di monitoraggio dell'indice, PZA investe generalmente almeno l'80% del proprio patrimonio totale in titoli esenti dall'imposta minima alternativa federale comprendente il suo indice sottostante. L'indice sottostante include obbligazioni denominate in dollari statunitensi, investment grade, esenti da tasse emesse da stati e territori all'interno delle suddivisioni politiche statunitensi o statunitensi. I titoli che compongono l'indice devono avere una scadenza residua di almeno 15 anni.

Poiché PZA investe in obbligazioni a lungo termine, comporta un livello moderatamente elevato di rischio di tasso di interesse. La PZA ha una durata effettiva di 7, 99 anni, il che indica che teoricamente perde il 7, 99% per un aumento istantaneo dell'1% dei tassi attraverso la curva dei rendimenti delle obbligazioni municipali. Per compensare questo rischio di tasso di interesse, PZA offre un rendimento di distribuzione del 3, 29% e un rendimento di distribuzione equivalente alle tasse del 4, 38%. Sulla base delle caratteristiche di PZA e delle sue metriche di rischio, è più adatto per gli investitori a lungo termine con una tolleranza del rischio da moderata a elevata nelle fasce fiscali elevate.