Turtle Trading: una leggenda del mercato

Nel 1983, i leggendari commercianti di materie prime Richard Dennis e William Eckhardt condussero l'esperimento sulle tartarughe per dimostrare che a chiunque potesse essere insegnato a commerciare. Usando i suoi soldi e facendo trading con i novizi, come è andato l'esperimento?

L'esperimento della tartaruga

All'inizio degli anni '80, Dennis era ampiamente riconosciuto nel mondo commerciale come un successo travolgente. Aveva trasformato una puntata iniziale di meno di $ 5.000 in oltre $ 100 milioni. Lui e il suo compagno, Eckhardt, hanno avuto frequenti discussioni sul loro successo. Dennis credeva che a chiunque potesse essere insegnato a negoziare i mercati a termine, mentre Eckhardt ribatté che Dennis aveva un dono speciale che gli permetteva di trarre profitto dal trading.

L'esperimento è stato avviato da Dennis per risolvere definitivamente questo dibattito. Dennis avrebbe trovato un gruppo di persone a cui insegnare le sue regole e poi le avrebbe scambiate con soldi veri. Dennis credeva così fortemente nelle sue idee che in realtà avrebbe dato ai trader i suoi soldi per fare trading. L'allenamento sarebbe durato due settimane e potrebbe essere ripetuto più volte. Chiamò i suoi studenti "tartarughe" dopo aver ricordato le fattorie di tartarughe che aveva visitato a Singapore e deciso che poteva far crescere i commercianti con la stessa rapidità ed efficienza delle tartarughe coltivate.

Alla ricerca delle tartarughe

Per sistemare la scommessa, Dennis ha pubblicato un annuncio sul Wall Street Journal e migliaia hanno fatto domanda per imparare a fare trading ai piedi di maestri ampiamente riconosciuti nel mondo del trading di materie prime. Solo 14 trader sarebbero riusciti a superare il primo programma "Turtle". Nessuno conosce i criteri esatti utilizzati da Dennis, ma il processo includeva una serie di domande vere o false; alcuni dei quali puoi trovare qui sotto:

1. I grandi soldi nel trading sono fatti quando si può andare lunghi ai minimi dopo una forte tendenza al ribasso.
2. Non è utile guardare ogni quotazione nei mercati di cui si tratta.
3. Le opinioni degli altri sul mercato sono buone da seguire.
4. Se uno ha $ 10.000 da rischiare, si dovrebbe rischiare $ 2.500 per ogni operazione.
5. All'inizio si dovrebbe sapere esattamente dove liquidare se si verifica una perdita.

Per la cronaca, secondo il metodo Turtle, 1 e 3 sono falsi; 2, 4 e 5 sono veri.

Le regole

Alle tartarughe è stato insegnato in modo molto specifico come implementare una strategia che segue la tendenza. L'idea è che la "tendenza è tua amica", quindi dovresti comprare i futures che escono al rialzo delle gamme di trading e vendere brevi breakout al ribasso. In pratica, ciò significa, ad esempio, l'acquisto di nuovi massimi di quattro settimane come segnale d'ingresso. La Figura 1 mostra una tipica strategia commerciale delle tartarughe.

Figura 1: L'acquisto di argento con un breakout di 40 giorni ha portato a un commercio altamente redditizio nel novembre 1979

Fonte: Genesis Trade Navigator

Questo commercio è stato avviato su un nuovo massimo di 40 giorni. Il segnale di uscita era vicino al minimo di 20 giorni. I parametri esatti utilizzati da Dennis sono stati tenuti segreti per molti anni e ora sono protetti da vari diritti d'autore. In "The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results" (2007), l'autore Michael Covel offre alcuni spunti sulle regole specifiche:

• Guarda i prezzi piuttosto che affidarti alle informazioni dei commentatori televisivi o dei giornali per prendere le tue decisioni commerciali.
• Avere una certa flessibilità nell'impostazione dei parametri per i segnali di acquisto e vendita. Prova parametri diversi per mercati diversi per scoprire cosa funziona meglio dal tuo punto di vista personale.
• Pianifica la tua uscita mentre pianifichi la tua entrata. Scopri quando prenderai profitti e quando taglierai le perdite.
• Utilizzare l'intervallo reale medio per calcolare la volatilità e utilizzarlo per variare la dimensione della posizione. Assumi posizioni più ampie in mercati meno volatili e riduci la tua esposizione ai mercati più volatili.
• Non rischiare mai più del 2% del tuo account su una singola operazione.
• Se vuoi fare grandi ritorni, devi sentirti a tuo agio con grandi drawdown.

Ha funzionato ">

Secondo l'ex tartaruga Russell Sands, in gruppo, le due classi di tartarughe che Dennis ha addestrato personalmente hanno guadagnato oltre $ 175 milioni in soli cinque anni. Dennis aveva dimostrato oltre ogni dubbio che i principianti possono imparare a commerciare con successo. Sands sostiene che il sistema funziona ancora bene e ha detto che se avessi iniziato con $ 10.000 all'inizio del 2007 e avessi seguito le regole originali della tartaruga, avresti chiuso l'anno con $ 25.000.

Anche senza l'aiuto di Dennis, le persone possono applicare le regole di base del trading di tartarughe al proprio trading. L'idea generale è quella di acquistare breakout e chiudere il commercio quando i prezzi iniziano a consolidarsi o invertirsi. Le negoziazioni corte devono essere fatte secondo gli stessi principi in base a questo sistema perché un mercato sperimenta sia tendenze al rialzo che al ribasso. Sebbene sia possibile utilizzare qualsiasi intervallo di tempo per il segnale di ingresso, il segnale di uscita deve essere significativamente più breve per massimizzare le operazioni redditizie.

Nonostante i suoi grandi successi, tuttavia, il lato negativo del commercio delle tartarughe è almeno pari al lato positivo. Gli svantaggi dovrebbero essere previsti con qualsiasi sistema di negoziazione, ma tendono ad essere particolarmente profondi con le strategie che seguono la tendenza. Ciò è dovuto almeno in parte al fatto che la maggior parte dei breakout tende ad essere mosse false, con il risultato di un gran numero di operazioni in perdita. Alla fine, i praticanti affermano di aspettarsi di essere il 40-50% delle volte corretti e di essere pronti per grandi svalutazioni.

La linea di fondo

La storia di come un gruppo di non commercianti ha imparato a commerciare per grandi profitti è una delle grandi leggende del mercato azionario. È anche un'ottima lezione su come attenersi a una serie specifica di criteri comprovati può aiutare i trader a realizzare rendimenti maggiori. In questo caso, tuttavia, i risultati sono vicini al lancio di una moneta, quindi spetta a te decidere se questa strategia è per te.