Il 30% di rimbalzo di Stock di Armour potrebbe svanire

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e un gestore di portafoglio.)

Le azioni Under Armour Inc. (UAA, UA) sono fortemente aumentate dal 5 febbraio, aumentando di oltre il 23%. Lo stock è andato in overdrive dopo che il produttore di abbigliamento sportivo ha riportato i risultati del quarto trimestre il 13 febbraio. Gli investitori hanno applaudito i risultati, con ricavi che hanno superato le aspettative del 4%. Ma l'aspetto può ingannare e potrebbe essere troppo presto per dire che l'ultimo quarto di Under Armour è stata una vittoria. (Per di più, vedi anche: Perché Under Armour affronta declinazioni più intense .)

I risultati continuano a dimostrare quanto sia sopravvalutato lo stock attualmente e perché probabilmente l'ultimo rally dello stock non durerà una volta svanita l'euforia del pestare le aspettative. Le azioni vengono scambiate con un utile a termine multiplo di 94 volte 2018 stimato a $ 0, 18. Questo è costoso per un titolo che ha visto le sue stime tagliate sostanzialmente nell'ultimo anno.

Dati UAA di YCharts

Caro

La valutazione è ripida a 94 volte le stime degli utili 2018 e 1, 45 volte le stime delle vendite 2018 per una società che dovrebbe vedere una crescita dei ricavi di circa il 3% nel 2018, 5% nel 2019 e 6, 5% nel 2020.

Gli analisti prevedono attualmente che gli utili diminuiranno del 5, 5% nel 2018, mentre le entrate dovrebbero salire a $ 5, 12 miliardi. Sicuramente nulla di cui entusiasmarsi, e sicuramente non vale la valutazione. I risultati del primo trimestre richiedono una perdita di $ 0, 05 e le entrate rimangono invariate rispetto allo scorso anno a $ 1, 12 miliardi.

Tendenza degli utili inferiore

(Ycharts)

A peggiorare le cose, gli analisti hanno ridotto le stime per l'anno in corso. Un anno fa, stavano cercando $ 0, 82 una quota per l'anno fiscale 2018. Alla fine di gennaio, era sceso a $ 0, 23, il consenso ora ammonta a $ 0, 18. Nel frattempo, i guadagni sono peggiorati, non migliori.

Entrate non migliori

(Ycharts)

Anche le stime delle entrate sono andate male. Nel 2017 gli analisti erano alla ricerca di entrate per il 2018 di quasi $ 7, 45 miliardi e da allora tali stime sono scese del 31% a $ 5, 12 miliardi. Gli ultimi risultati di Armour mostrano una crescita dell'1, 8% nel settore dell'abbigliamento, la sua più grande unità di business per fatturato, a $ 3, 287 miliardi. Mentre le calzature sono cresciute solo del 2, 7% a $ 1, 037 miliardi. Under Armour ha visto che le vendite geografiche più grandi - Nord America - sono diminuite del 5, 1% nel 2017 con un fatturato di $ 3, 8 miliardi e un calo del 4, 5% nel quarto trimestre a $ 1, 308 miliardi. (Per di più, vedi anche: Under Armour Banks sulla sua scarpa più costosa di sempre .)

I risultati sono stati solo leggermente migliori delle aspettative e le prospettive non sembrano sostenere l'aumento del 30% del titolo dall'inizio di febbraio.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematica a lungo termine gestito attivamente della società. Kramer in genere acquista e detiene scorte per una durata da tre a cinque anni. Fai clic qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo educativo e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli specifici, investimenti o strategie di investimento. Gli investimenti comportano rischi e, se non diversamente indicato, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e / o un professionista fiscale prima di attuare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. Le performance passate non sono indicative delle performance future.