Le basi delle obbligazioni

I mercati obbligazionari sono un luogo spesso privo dell'investitore al dettaglio o part-time. Spesso è per investitori professionali, fondi pensione e hedge e consulenti finanziari, ma ciò non significa che gli investitori part-time debbano evitare le obbligazioni. In effetti, le obbligazioni svolgono un ruolo sempre più importante nel tuo portafoglio con l'età e, per questo, apprenderle ora ha un buon senso finanziario.

(Per ulteriori informazioni, consultare: I 6 principali utilizzi per le obbligazioni)

Key Takeaways

• Le obbligazioni sono titoli di debito emessi da società, governi o altre organizzazioni e venduti agli investitori.
• Il supporto per le obbligazioni è in genere la capacità di pagamento dell'emittente di generare entrate, sebbene le attività fisiche possano essere utilizzate anche come garanzia.
• Poiché le obbligazioni societarie sono generalmente considerate più rischiose rispetto ai titoli di Stato, di solito hanno tassi di interesse più elevati.
• Le obbligazioni hanno caratteristiche diverse rispetto alle azioni e i loro prezzi tendono ad essere meno correlati, il che rende le obbligazioni un buon diversificatore per i portafogli di investimento.
• Le obbligazioni tendono inoltre a pagare interessi regolari e stabili, rendendole adatte a chi ha un reddito fisso.

Che cos'è un legame?

Quando acquisti un titolo, stai acquistando una partecipazione microscopica nell'azienda. È tuo e puoi condividere la crescita e anche la perdita. Un'obbligazione è un prestito. Quando una società ha bisogno di fondi per un numero qualsiasi di motivi, può emettere un'obbligazione per finanziare quel prestito. Proprio come un mutuo per la casa, chiedono una certa somma di denaro per un determinato periodo di tempo. Quando il tempo è scaduto, la società ripaga per intero il legame. Durante tale periodo la società paga all'investitore un determinato importo di interesse, denominato cedola, a date prestabilite, spesso trimestrale.

Esistono molti tipi di obbligazioni, comprese le obbligazioni governative, societarie, municipali e ipotecarie. I titoli di Stato sono generalmente i più sicuri, mentre alcuni titoli societari sono considerati i più rischiosi tra i tipi di obbligazioni comunemente noti.

Rating di credito

Le obbligazioni sono classificate da agenzie popolari come Standard and Poor's e Moody's. Ogni agenzia ha scale di valutazione leggermente diverse, ma la valutazione più alta è AAA con la più bassa C o D, a seconda dell'agenzia. I primi quattro rating sono considerati sicuri o investment grade, mentre qualsiasi cosa inferiore a BBB per S&P e Baa per Moody's è considerata obbligazioni "high yield" o "junk".

Sebbene alle istituzioni più grandi sia spesso consentito acquistare solo obbligazioni investment grade, anche le obbligazioni high yield o junk hanno un posto nel portafoglio di un investitore, ma possono richiedere una guida più sofisticata.

Obbligazioni tariffarie

Le obbligazioni sono generalmente valutate a un valore nominale (chiamato anche par) di $ 1.000 per obbligazione, ma una volta che l'obbligazione colpisce il mercato aperto, il prezzo richiesto può essere valutato inferiore al valore nominale, chiamato sconto o superiore, chiamato premio. Se un'obbligazione ha un prezzo premium, l'investitore riceverà un rendimento cedolare inferiore, perché ha pagato di più per l'obbligazione. Se viene scontato con uno sconto, l'investitore riceverà un rendimento cedolare più elevato, poiché ha pagato meno del valore nominale.

I prezzi delle obbligazioni tendono ad essere meno volatili rispetto alle azioni e spesso rispondono maggiormente alle variazioni dei tassi di interesse rispetto ad altre condizioni di mercato. Questo è il motivo per cui gli investitori in cerca di sicurezza e reddito spesso preferiscono le obbligazioni rispetto alle azioni man mano che si avvicinano alla pensione. La durata di un'obbligazione è la sua sensibilità al prezzo rispetto alle variazioni dei tassi di interesse - quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono e viceversa. La durata può essere calcolata su una singola obbligazione o per un intero portafoglio di obbligazioni.

Come acquistare obbligazioni

La maggior parte delle obbligazioni è ancora negoziata over the counter (OTC) attraverso i mercati elettronici. Per i singoli investitori, molti broker addebitano commissioni più elevate per le obbligazioni, poiché il mercato non è così liquido e richiede ancora di chiamare sportelli obbligazionari in molti scenari di acquisto e vendita. Altre volte, un broker-dealer può avere determinate obbligazioni nel proprio inventario e può vendere ai propri investitori direttamente dal proprio inventario.

È spesso possibile acquistare obbligazioni tramite il sito Web del proprio broker o chiamare con il numero ID univoco del bond, chiamato numero CUSIP, per ottenere un preventivo e effettuare un ordine "buy" o "sell".

(Vedi anche: Errori comuni nell'acquisto di obbligazioni)

Obbligazioni e tasse

Poiché le obbligazioni pagano un flusso di interessi costante, chiamato cedola, i proprietari di obbligazioni devono pagare le imposte sul reddito regolari sui fondi ricevuti. Per questo motivo, le obbligazioni sono meglio conservate in un conto protetto dalle tasse, come un IRA, per ottenere vantaggi fiscali non presenti in un conto di intermediazione standard.

Se hai acquistato un'obbligazione con uno sconto, ti verrà richiesto di pagare l'imposta sulle plusvalenze sulla differenza tra il prezzo pagato e il valore nominale dell'obbligazione, normalmente $ 1.000 per obbligazione, ma non fino alla scadenza dell'obbligazione e alla ricezione del valore nominale del legame.

Gli emittenti di obbligazioni, invece, come le società spesso ricevono un trattamento fiscale favorevole sugli interessi, che possono detrarre dalle loro imposte dovute.

Anche i governi e i comuni locali possono emettere debiti, noti come obbligazioni municipali. Queste obbligazioni sono interessanti per alcuni investitori poiché i pagamenti di interessi per gli investitori possono essere esenti da imposte a livello locale, statale e / o federale.

alternative

Se si desidera il potere di guadagno di un'obbligazione, ma non si dispone dei fondi o non si desidera possedere obbligazioni individuali, prendere in considerazione un ETF obbligazionario o fondi comuni di investimento obbligazionari. Questi sono fondi ben diversificati che ti danno esposizione a molte obbligazioni diverse e pagano un dividendo mensile o trimestrale.

Poiché alcune obbligazioni hanno un importo minimo di acquisto, gli investitori più piccoli potrebbero trovare questi prodotti più appropriati per la loro minore quantità di capitale, pur rimanendo adeguatamente diversificati.

La linea di fondo

La maggior parte degli investitori, indipendentemente dall'età, dovrebbe avere almeno una piccola parte del proprio portafoglio destinata a prodotti a reddito fisso come le obbligazioni. Le obbligazioni aggiungono sicurezza e coerenza a un portafoglio. Sebbene sussista il rischio che una società possa essere inadempiente e causare una grande perdita, le obbligazioni investment grade raramente inadempiono, ma insieme alla sicurezza arriva un tasso di rendimento inferiore.

Prima di investire in obbligazioni, fare sempre ulteriori ricerche sulle strategie di investimento a reddito fisso.