Comprendi i diversi tipi di inflazione

Al suo livello più elementare, l'inflazione è un aumento generale dei prezzi in tutta l'economia ed è ben noto a tutti noi. Dopotutto, chi di noi non ha ricordato gli affitti economici del passato o quanto costava poco il pranzo? E chi non ha notato i prezzi su tutto, dal latte ai biglietti per il cinema che si insinuano verso l'alto? In questo articolo, esploriamo i principali tipi di inflazione e tocchiamo le spiegazioni contrastanti offerte da diverse scuole economiche.

Stagflazione e iperinflazione: due estremi

Sebbene come consumatori possiamo odiare l'aumento dei prezzi, molti economisti ritengono che un moderato grado di inflazione sia salutare per l'economia di una nazione. In genere, le banche centrali mirano a mantenere l'inflazione tra il 2% e il 3%. L'aumento dell'inflazione significativamente oltre questo intervallo può portare a timori di una possibile iperinflazione, uno scenario devastante in cui l'inflazione aumenta rapidamente senza controllo.

Ci sono stati diversi casi notevoli di iperinflazione nel corso della storia. L'esempio più famoso è la Germania all'inizio degli anni 1920, quando l'inflazione ha raggiunto il 30.000% al mese. Lo Zimbabwe offre un esempio ancora più estremo. Secondo una ricerca di Steve H. Hanke e Alex KF Kwok, gli aumenti mensili dei prezzi nello Zimbabwe hanno raggiunto una stima di 79.600.000.000% nel novembre 2008.

Anche la stagflazione (un periodo di stagnazione economica unita all'inflazione) può provocare il caos. Questo tipo di inflazione è una mescolanza di avversità economiche di una strega, che combina la scarsa crescita economica, l'elevata disoccupazione e l'inflazione grave tutto in uno. Sebbene i casi registrati di stagflazione siano rari, il fenomeno si è verificato di recente negli anni '70, quando ha attanagliato gli Stati Uniti e il Regno Unito, con grande disappunto delle banche centrali di entrambe le nazioni. (Per la lettura correlata, vedere: Stagflation, stile anni '70 .)

La stagflazione rappresenta una sfida particolarmente scoraggiante per le banche centrali, poiché aumenta i rischi associati alle risposte di politica fiscale e monetaria. Mentre le banche centrali di solito possono alzare i tassi di interesse per combattere l'inflazione elevata, farlo in un periodo di stagflazione potrebbe rischiare di aumentare ulteriormente la disoccupazione. Al contrario, le banche centrali sono limitate nella loro capacità di ridurre i tassi di interesse in periodi di stagflazione perché ciò potrebbe causare un ulteriore aumento dell'inflazione. In quanto tale, la stagflazione agisce come una specie di scacco matto contro le banche centrali, lasciandole senza mosse da compiere. La stagflazione è probabilmente il tipo di inflazione più difficile da gestire.

Inflazione negativa

Conosciuta anche come deflazione, l'inflazione negativa si verifica quando i prezzi scendono per vari motivi. Avere una minore offerta di moneta aumenta il valore della moneta, che a sua volta diminuisce i prezzi. Una riduzione della domanda perché l'offerta è troppo grande o una riduzione della spesa per consumi può anche causare inflazione negativa. La deflazione può sembrare una cosa positiva perché riduce i prezzi di beni e servizi, rendendoli così più convenienti, ma può influire negativamente sull'economia nel lungo periodo. Quando le aziende fanno meno soldi con i loro prodotti, sono costrette a tagliare i costi, il che spesso significa licenziare o licenziare i dipendenti, aumentando così la disoccupazione. (Per la lettura correlata, consultare: Gli shock deflazionistici aiutano o danneggiano l'economia? )

Quali sono le cause dell'inflazione?

Possiamo definire l'inflazione con relativa facilità, ma la questione di ciò che provoca l'inflazione è significativamente più complessa. Sebbene esistano numerose teorie, probabilmente le due scuole di pensiero più influenti sull'inflazione sono quelle dell'economia keynesiana e monetarista.

Economia keynesiana

La scuola di pensiero keynesiana deriva il suo nome e le sue basi intellettuali dall'economista britannico John Maynard Keynes (1883-1946). Sebbene la sua interpretazione moderna continui ad evolversi, l'economia keynesiana è ampiamente caratterizzata dalla sua enfasi sulla domanda aggregata come motore principale dello sviluppo economico. Come tale, i seguaci di questa tradizione sostengono l'intervento del governo attraverso la politica fiscale e monetaria come mezzo per raggiungere i risultati economici desiderati, come aumentare l'occupazione o smorzare la volatilità del ciclo economico. La scuola keynesiana ritiene che i risultati dell'inflazione derivino da pressioni economiche come l'aumento dei costi di produzione o l'aumento della domanda aggregata. In particolare, distinguono tra due grandi tipi di inflazione: l'inflazione a spinta e l'inflazione a spinta. (Per la lettura correlata, vedere: Inflazione costo-spinta contro inflazione domanda-spinta .)

• L'inflazione sotto il profilo dei costi deriva dall'aumento generale dei costi dei fattori di produzione. Questi fattori, che includono capitale, terra, lavoro e imprenditorialità, sono gli input necessari per produrre beni e servizi. Quando il costo di questi fattori aumenta, i produttori che desiderano mantenere i propri margini di profitto devono aumentare il prezzo dei loro beni e servizi. Quando questi costi di produzione aumentano a livello di economia, può portare a un aumento dei prezzi al consumo nell'intera economia, poiché i produttori trasferiscono i loro maggiori costi ai consumatori. I prezzi al consumo, in effetti, sono quindi spinti dai costi di produzione.
• L'inflazione basata sulla domanda deriva da un eccesso di domanda aggregata rispetto all'offerta aggregata. Ad esempio, si consideri un prodotto popolare in cui la domanda per il prodotto supera l'offerta. Il prezzo del prodotto aumenterebbe. La teoria dell'inflazione che attira la domanda è che se la domanda aggregata supera l'offerta aggregata, i prezzi aumenteranno in tutta l'economia.

Economia monetaria

Il monetarismo non è esplicitamente collegato a una particolare figura fondatrice, ma è strettamente associato all'economista americano Milton Friedman (1912–2006). Come suggerisce il nome, il monetarismo si occupa principalmente del ruolo del denaro nell'influenzare gli sviluppi economici. In particolare, si occupa degli effetti economici delle modifiche all'offerta di moneta.

I seguaci della scuola monetarista sono più scettici delle loro controparti keynesiane per quanto riguarda l'efficacia dell'intervento del governo nell'economia. I monetaristi avvertono che tali interventi rischiano di fare più danni che benefici. Forse la più famosa tale critica fu fatta dallo stesso Friedman nella sua influente pubblicazione (co-scritta con Anna J. Schwartz), A Monetary History of the United States, 1867-1960, in cui Friedman e Schwartz sostenevano che le decisioni politiche del Federal Reserve ha inavvertitamente approfondito la gravità della Grande Depressione. Sulla base di questo scetticismo, Friedman ha suggerito che le banche centrali dovrebbero preoccuparsi di mantenere un tasso di crescita stabile per l'offerta di moneta nazionale in linea con il prodotto interno lordo (PIL).

Monetaristi: si tratta solo di soldi

I monetaristi hanno storicamente spiegato l'inflazione come conseguenza di un'offerta di moneta in espansione. La visione monetarista è perfettamente incapsulata dall'osservazione di Friedman secondo cui "l'inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario". Secondo questa visione, il principale fattore alla base dell'inflazione ha poco a che fare con cose come il lavoro, i costi dei materiali o la domanda dei consumatori. Invece, si tratta dell'offerta di denaro. (Per la lettura correlata, vedere: Monetarismo: stampare denaro per frenare l'inflazione .)

Al centro di questa prospettiva c'è la teoria quantitativa della moneta, che pone la relazione tra l'offerta di moneta e l'inflazione è governata dalla relazione

M ∗ V = P ∗ Twhere: M = L'offerta di moneta V = La velocità della moneta P = Il livello medio dei prezzi \ inizio {allineato} & M * V = P * T \\ & \ textbf {dove:} \\ & M = \ text {L'offerta di moneta} \\ & V = \ text {La velocità della moneta} \\ & P = \ text {Il livello medio dei prezzi} \\ & T = \ text {Il volume delle transazioni} \ end {allineato} M ∗ V = P ∗ Ovunque: M = L'offerta di moneta V = La velocità della monetaP = Il livello medio dei prezzi

In questa equazione è implicita la convinzione che se la velocità della moneta e il volume delle transazioni sono costanti, un aumento (o una diminuzione) dell'offerta di moneta provocherà un corrispondente aumento (o diminuzione) del livello medio dei prezzi.

Dato che la velocità del denaro e il volume delle transazioni non sono in realtà mai costanti, ne consegue che questa relazione non è così semplice come potrebbe inizialmente sembrare. Tuttavia, questa equazione costituisce un modello efficace della convinzione dei monetaristi che l'espansione dell'offerta di moneta sia la principale causa dell'inflazione.

La linea di fondo

L'inflazione si presenta in molte forme, dai casi storicamente estremi di iperinflazione e stagflazione agli aumenti di cinque e dieci centesimi che difficilmente notiamo. Gli economisti delle scuole keynesiane e monetariste non sono d'accordo sulle cause profonde dell'inflazione, sottolineando il fatto che l'inflazione è un fenomeno molto più complesso di quanto si possa inizialmente supporre.

(Per la lettura correlata, vedere: Come trarre profitto dall'inflazione .)