Comprensione dei prezzi e dei valori delle azioni

C'è un detto comune: "Non giudicare un libro dalla copertina". Alcune parole di saggezza altrettanto valide per gli investitori potrebbero essere: "Non giudicare un titolo in base al suo prezzo delle azioni". Nonostante così tante informazioni disponibili per gli investitori, molte persone credono ancora erroneamente che uno stock con un piccolo prezzo in dollari sia economico, mentre un altro con un prezzo più alto è costoso. Questa nozione può portare gli investitori sulla strada sbagliata e prendere alcune decisioni sbagliate per i loro soldi.

Le azioni più economiche, note come "azioni in penny", tendono anche ad essere le più rischiose. Un titolo che è appena passato da $ 40 a $ 4 potrebbe finire a zero, mentre un titolo che va da $ 10 a $ 20 potrebbe raddoppiare nuovamente a $ 40. Osservare il prezzo delle azioni è utile solo quando si tiene conto di molti altri fattori.

Prezzo vs. valore

Molte persone credono che il valore di un titolo sia determinato dal suo prezzo. Questo è vero solo fino a un certo punto. Ma c'è una vera grande differenza tra i due. Il prezzo del titolo indica solo il valore corrente di una società o il suo valore di mercato. Quindi il prezzo rappresenta la quantità di azioni scambiate o il prezzo concordato da un acquirente e un venditore. Più acquirenti indicano che il prezzo del titolo salirà, mentre un numero maggiore di venditori indica che il prezzo scenderà.

D'altra parte, il valore intrinseco è il valore reale di un'azienda. Questo valore include sia fattori tangibili che immateriali, compresa l'analisi fondamentale. È possibile utilizzare gli aspetti qualitativi e quantitativi di un'azienda per determinare il valore: il modello di business e il bilancio dell'azienda per citarne alcuni.

Quando conta il prezzo?

Il prezzo delle azioni può avere un grande impatto su un'azienda. Ci sono le implicazioni psicologiche per il mercato sopra menzionato, ma ci sono anche implicazioni reali che possono influenzare la solvibilità di un'azienda. Le aziende possono raccogliere liquidità tramite capitale proprio o debito. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è una media ponderata del costo del debito di un'azienda e del costo del capitale proprio.

Se il prezzo delle azioni di una società crolla, il suo costo del capitale aumenta, causando anche un aumento del WACC. Un drastico aumento del costo del capitale può causare la chiusura delle porte di un'azienda, in particolare le imprese dipendenti dal capitale come le banche. Questo problema dovrebbe sempre essere nella mente degli investitori a seguito di un forte calo delle scorte.

Non saltare sul prezzo

Gli investitori spesso commettono l'errore di guardare solo al prezzo delle azioni, perché è spesso il numero più visibilmente quotato nella stampa finanziaria. Tuttavia, il prezzo effettivo in dollari di un'azione significa molto poco, a meno che non vengano considerati molti altri fattori. Ad esempio, se la società A ha una capitalizzazione di mercato di $ 100 miliardi e ha 10 miliardi di azioni, mentre la società B ha una capitalizzazione di mercato di $ 1 miliardo e 100 milioni di azioni, entrambe le società avranno un prezzo delle azioni di $ 10, ma la società A vale 100 volte di più della società B.

Uno stock con un prezzo delle azioni di $ 100 può sembrare molto costoso per alcuni investitori al dettaglio. Potrebbero pensare che un prezzo delle azioni a tre cifre sia negativo e ritengono che un titolo da $ 5 abbia una migliore possibilità di raddoppiare rispetto a un titolo da $ 100. Questa è una visione sbagliata perché lo stock di $ 5 potrebbe essere considerevolmente sopravvalutato e lo stock di $ 100 potrebbe essere sottovalutato. Anche il contrario potrebbe essere vero, ma il prezzo delle azioni da solo non è un segno di valore. La capitalizzazione di mercato è un'indicazione più chiara di come viene valutata la società e dà una migliore idea del valore del titolo.

Comprensione della capitalizzazione di mercato e del prezzo delle azioni

Le azioni sono suddivise in azioni per fornire unità chiaramente distinguibili di una società in modo che gli investitori possano acquistare una parte della società corrispondente a una parte delle azioni totali. Il numero effettivo di azioni in circolazione per le società quotate in borsa può variare notevolmente.

Un modo in cui le società controllano il numero di azioni disponibili e il modo in cui gli investitori percepiscono il loro prezzo delle azioni è attraverso frazioni di azioni e frazioni di azioni inverse. Ci sono alcune associazioni psicologiche con i prezzi delle azioni e le aziende a volte sceglieranno di soddisfare questa psicologia degli investitori attraverso la scissione delle azioni. Ad esempio, le persone tendono a preferire l'acquisto di azioni in lotti rotondi di 100 azioni. Ciò porta alla conclusione che un titolo con un prezzo delle azioni superiore a $ 50 può disattivare l'investitore medio perché richiede un esborso di denaro di almeno $ 5.000 per acquistare 100 azioni. Questo è un grande impegno finanziario da assumere per un titolo per l'investitore al dettaglio medio. Di conseguenza, una società che ha avuto una buona corsa e ha visto aumentare le sue azioni da $ 20 a $ 60 potrebbe scegliere di fare una scissione due-per-uno.

Come funzionano le divisioni azionarie

Una divisione due per uno significa che la società cambierà ogni singola azione in due. Significa anche che il valore di ciascuna azione sarà diviso a metà in modo che le due nuove azioni siano esattamente uguali a quella vecchia. Un investitore potrebbe essere più a suo agio nell'acquistare le azioni a $ 30, facendo un investimento di $ 3.000 per acquistare 100 azioni. Quando si osserva la transazione effettiva, tuttavia, i numeri reali non sono diversi da prima.

Quando l'investitore acquista il titolo dopo la scissione, 100 azioni costituiscono un investimento di $ 3.000. Tuttavia, l'investitore avrebbe potuto altrettanto facilmente acquistare 50 azioni prima della scissione, effettuare lo stesso investimento di $ 3.000 e avere la stessa percentuale di proprietà nella stessa società. Questo è il motivo per cui la capitalizzazione di mercato è importante. La capitalizzazione di mercato della società non cambierà a causa della scissione, quindi se un investimento di $ 3.000 significa una proprietà dello 0, 001% nella società prima della scissione, significherebbe lo stesso in seguito.

Divisioni inverse

Una divisione inversa è esattamente l'opposto di una divisione azionaria e viene fornita con la sua psicologia. Alcuni investitori ritengono che le azioni inferiori a $ 10 siano più rischiose delle azioni con prezzi delle azioni a due cifre. Se il prezzo delle azioni di una società scende a $ 6, può contrastare questa percezione facendo una divisione inversa uno-per-due. In questo caso, la società convertirà ogni due azioni in circolazione in una azione del valore di $ 12 (2 x $ 6). I principi sono gli stessi. Questo può essere fatto in qualsiasi combinazione - tre per uno, uno per cinque, ecc. - ma il punto è che questo non aggiunge alcun valore reale allo stock e non fa più un investimento nell'azienda o meno rischioso. Tutto ciò che fa è cambiare il prezzo delle azioni.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Un esempio di dove un prezzo elevato potrebbe aver fatto sospendere gli investitori è Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. Nel 1980, una parte del Berkshire Hathaway fu venduta per $ 340. Il prezzo delle azioni a tre cifre avrebbe indotto molti investitori a pensarci due volte. Tuttavia, le azioni di Classe A Berkshire valgono $ 309.267, 57 ciascuna al 6 febbraio 2018 . Il titolo è salito a quelle altezze perché la società e Buffett hanno creato valore per gli azionisti. A quel prezzo per azione considerereste costose le azioni? La risposta a questa domanda non dipende dal prezzo in dollari delle azioni.

Un altro esempio di azione che ha generato un eccezionale valore per gli azionisti è Microsoft. Le azioni della società si sono divise più volte dalla sua offerta pubblica iniziale nel marzo 1986. Microsoft ha chiuso a $ 27, 75 il primo giorno di negoziazione ed è stata valutata $ 106, 11 per azione al 6 febbraio 2018. Sembra un rendimento decente superiore a tre decenni più tardi, ma quando tutte le divisioni sono contabilizzate, un investimento di $ 27, 75 nel 1986 varrebbe significativamente di più oggi. Poiché lo stock si è diviso, ogni azione rappresenterebbe anche un pezzo molto più piccolo dell'azienda.

Microsoft e Berkshire hanno prodotto entrambi rendimenti stellari per gli investitori, ma il primo ha deciso di dividersi più volte, mentre il secondo no. Questo rende uno più costoso dell'altro ora? No. Se uno dei due deve essere considerato costoso o economico, dovrebbe essere basato sui fondamentali sottostanti, non sui prezzi delle azioni.

Altri fattori che incidono sul prezzo e sul valore

Il prezzo e il valore di un titolo possono anche essere influenzati da altri fattori fondamentali. Considera quanto segue:

Salute finanziaria: anche il prezzo delle azioni di una società può essere influenzato dalla sua salute finanziaria. Le azioni che funzionano bene in genere hanno guadagni molto solidi e bilanci solidi. Gli investitori possono utilizzare questi dati finanziari insieme al prezzo delle azioni della società per vedere se una società è finanziariamente sana. Il prezzo delle azioni si muoverà in base al fatto che gli investitori siano felici o preoccupati per il suo futuro finanziario.

Società o notizie correlate: qualsiasi buona notizia su una società avrà sicuramente un impatto sul prezzo delle azioni. Potrebbe trattarsi di un rapporto sugli utili positivo, di piani per un nuovo prodotto o di piani di espansione in una nuova area. Allo stesso modo, i dati economici correlati - come il rapporto mensile sui lavori - con una rotazione positiva possono anche aiutare ad aumentare i prezzi delle azioni delle società. Se la notizia è negativa, tende ad avere un effetto al ribasso sul prezzo delle azioni.

La linea di fondo

Alcuni investitori possono concentrarsi sul prezzo delle azioni quando guardano le azioni perché è il numero più visibile nella stampa finanziaria. Gli investitori non dovrebbero essere fissati sul prezzo delle azioni da solo; le aziende possono cambiarle radicalmente attraverso frazioni azionarie, frazioni inverse e dividendi azionari senza cambiare i fondamentali.

Scava un po 'più a fondo quando pensi a un potenziale investimento. Ricorda che un titolo con un prezzo elevato può andare molto più in alto nelle giuste circostanze, proprio come un titolo con un prezzo basso può affondare ulteriormente se non è davvero un buon valore. La ricerca di agenti di borsa prima di investire può aiutarti a scegliere il miglior agente di borsa per le tue esigenze.