Comprensione dell'economia dal lato dell'offerta

L'economia dal lato dell'offerta è meglio nota ad alcuni come "Reaganomica", o la politica di "decadenza" adottata dal 40 ° presidente degli Stati Uniti Ronald Reagan. Ha reso popolare l'idea controversa che maggiori riduzioni fiscali per gli investitori e gli imprenditori forniscono incentivi per salvare e investire e produrre benefici economici che scendono nell'economia generale. In questo articolo, riassumiamo la teoria di base dietro l'economia dal lato dell'offerta.

Come la maggior parte delle teorie economiche, l'economia dal lato dell'offerta cerca di spiegare entrambi i fenomeni macroeconomici e, sulla base di queste spiegazioni, offre prescrizioni politiche per una crescita economica stabile. In generale, la teoria dal lato dell'offerta ha tre pilastri: politica fiscale, politica di regolamentazione e politica monetaria.

Tuttavia, l'idea alla base di tutti e tre i pilastri è che la produzione (vale a dire la "fornitura" di beni e servizi) è più importante nel determinare la crescita economica. La teoria dal lato dell'offerta è tipicamente tenuta in netto contrasto con la teoria keynesiana che, tra le altre sfaccettature, include l'idea che la domanda possa vacillare, quindi se il rallentamento della domanda dei consumatori trascina l'economia in recessione, il governo dovrebbe intervenire con stimoli fiscali e monetari.

Questa è l'unica grande distinzione: un puro keynesiano crede che i consumatori e la loro domanda di beni e servizi siano i motori economici chiave, mentre un fornitore di offerta crede che i produttori e la loro disponibilità a creare beni e servizi determinino il ritmo della crescita economica.

Comprensione dell'economia dal lato dell'offerta

L'argomento che fornisce crea la propria domanda

In economia, esaminiamo le curve di domanda e offerta. Il grafico seguente mostra un equilibrio macroeconomico semplificato: domanda aggregata e offerta aggregata si intersecano per determinare i livelli complessivi di produzione e prezzo. (In questo esempio, la produzione può essere un prodotto interno lordo e il livello dei prezzi può essere l'indice dei prezzi al consumo.)

La tabella seguente illustra la premessa dal lato dell'offerta: un aumento dell'offerta (ovvero produzione di beni e servizi) aumenterà la produzione e abbasserà i prezzi.

L'offerta in realtà va oltre e afferma che la domanda è in gran parte irrilevante. Dice che l'eccesso di produzione e la sottoproduzione non sono fenomeni sostenibili. I fornitori di materiale pubblicitario sostengono che quando le società "producono in eccesso" temporaneamente, viene creato un inventario in eccesso, i prezzi successivamente diminuiranno e i consumatori aumenteranno i loro acquisti per compensare l'eccesso di offerta.

Ciò equivale essenzialmente alla convinzione in una curva di offerta verticale (o quasi verticale), come mostrato nella tabella seguente.

Nel grafico seguente, illustriamo l'impatto di un aumento della domanda: i prezzi aumentano, ma la produzione non cambia molto.

In una tale dinamica - dove l'offerta è verticale - l'unica cosa che aumenta la produzione (e quindi la crescita economica) è l'aumento della produzione nella fornitura di beni e servizi, come illustrato di seguito:

Teoria dal lato dell'offerta
Solo un aumento dell'offerta (produzione) aumenta la produzione

Tre pilastri

I tre pilastri dal lato dell'offerta seguono da questa premessa. Sulla questione della politica fiscale, gli approvvigionatori sostengono che le aliquote fiscali marginali siano più basse. Per quanto riguarda un'imposta sul reddito marginale inferiore, i fornitori di offerta ritengono che aliquote più basse indurranno i lavoratori a preferire il lavoro al tempo libero (a margine). Per quanto riguarda le aliquote fiscali più basse sulle plusvalenze, ritengono che aliquote più basse inducano gli investitori a distribuire il capitale in modo produttivo. A determinate aliquote, un fornitore dell'offerta sosterrebbe persino che il governo non perderebbe il gettito fiscale totale perché i tassi più bassi sarebbero più che compensati da una base di gettito fiscale più elevata, a causa della maggiore occupazione e produttività.

Sulla questione della politica di regolamentazione, i fornitori di offerta tendono ad allearsi con i tradizionali conservatori politici, coloro che preferirebbero un governo più piccolo e meno interventi nel libero mercato. Ciò è logico perché gli addetti all'offerta, sebbene possano riconoscere che il governo può temporaneamente aiutare facendo acquisti, non pensano che questa domanda indotta possa salvare una recessione o avere un impatto sostenibile sulla crescita.

Il terzo pilastro, la politica monetaria, è particolarmente controverso. Con la politica monetaria, ci riferiamo alla capacità della Federal Reserve di aumentare o diminuire la quantità di dollari in circolazione (ovvero dove più dollari significano più acquisti da parte dei consumatori, creando così liquidità). Un keynesiano tende a pensare che la politica monetaria sia uno strumento importante per modificare l'economia e gestire i cicli economici, mentre un fornitore non ritiene che la politica monetaria possa creare valore economico.

Mentre entrambi concordano sul fatto che il governo abbia una macchina da stampa, il Keynesiano ritiene che questa macchina da stampa possa aiutare a risolvere i problemi economici. Ma il fornitore di offerta ritiene che il governo (o la Fed) creerà probabilmente solo problemi con la sua macchina da stampa (a) creando troppa liquidità inflazionistica con politica monetaria espansiva, o (b) non "ingrassando sufficientemente le ruote" di commercio con sufficiente liquidità a causa di una rigorosa politica monetaria. Un rigoroso fornitore di forniture è pertanto preoccupato che la Fed possa inavvertitamente frenare la crescita.

Cosa c'entra l'oro ">

Poiché i fornitori di offerta considerano la politica monetaria, non come uno strumento in grado di creare valore economico, ma piuttosto una variabile da controllare, sostengono una politica monetaria stabile o una politica di inflazione moderata legata alla crescita economica, ad esempio 3-4% crescita dell'offerta di moneta all'anno. Questo principio è la chiave per capire perché gli approvvigionatori spesso sostengono un ritorno al gold standard, che può sembrare strano a prima vista (e la maggior parte degli economisti probabilmente considera questo aspetto come dubbio). L'idea non è che l'oro sia particolarmente speciale, ma piuttosto che l'oro sia il candidato più ovvio come stabile "riserva di valore". Gli addetti all'offerta sostengono che se gli Stati Uniti dovessero imporre il dollaro all'oro, la valuta sarebbe più stabile e meno fluttuazioni valutarie risulterebbero meno esiti negativi.

Come tema di investimento, i teorici dell'offerta affermano che il prezzo dell'oro, dal momento che è una riserva di valore relativamente stabile, fornisce agli investitori un "indicatore guida" o un segnale per la direzione del dollaro. In effetti, l'oro è generalmente visto come una copertura dell'inflazione. E, sebbene il record storico sia appena perfetto, l'oro ha spesso dato segnali iniziali sul dollaro. Nel grafico seguente, confrontiamo il tasso di inflazione annuale negli Stati Uniti (l'aumento di anno in anno dell'indice dei prezzi al consumo) con il prezzo medio-basso dell'oro. Un esempio interessante è il 1997-98, quando l'oro ha iniziato a scendere prima delle pressioni deflazionistiche (minore crescita dell'IPC) nel 1998.

La linea di fondo

L'economia dal lato dell'offerta ha una storia colorata. Alcuni economisti considerano l'offerta una teoria utile. Altri economisti sono così totalmente in disaccordo con la teoria che la respingono perché non offre nulla di particolarmente nuovo o controverso come una visione aggiornata dell'economia classica. Sulla base dei tre pilastri discussi sopra, è possibile vedere come il lato dell'offerta non possa essere separato dai regni politici poiché implica un ruolo ridotto per il governo e una politica fiscale meno progressiva.