Magazzinaggio
Il deposito è un passaggio intermedio in una transazione di debito obbligazionario (CDO) che comporta acquisti di prestiti o obbligazioni che serviranno da garanzia in una transazione CDO prevista. Il periodo di deposito in genere dura tre mesi e termina alla chiusura della transazione CDO.
Abbattimento del magazzino
Un CDO è un prodotto finanziario strutturato che riunisce attività generatrici di flussi finanziari e riconfeziona questo pool di attività in tranche discrete che possono essere vendute agli investitori. Le attività in pool, che comprendono mutui, obbligazioni e prestiti, sono obbligazioni di debito che fungono da garanzia - da qui il nome obbligazione di debito collateralizzato. Le tranche di un CDO variano sostanzialmente con il loro profilo di rischio. Le tranche senior sono relativamente più sicure perché hanno la priorità sulla garanzia in caso di inadempienza. Le tranche senior sono classificate più in alto dalle agenzie di rating del credito, ma producono meno, mentre le tranche junior ricevono un rating inferiore e offrono rendimenti più elevati.
Una banca di investimento effettua il deposito delle attività in preparazione al lancio di un CDO sul mercato. Le attività vengono archiviate in un conto magazzino fino al raggiungimento dell'importo obiettivo, a quel punto le attività vengono trasferite alla società o al trust stabilito per il CDO. Il processo di deposito espone la banca al rischio di capitale perché le attività si trovano sui suoi libri. La banca può o meno coprire questo rischio.
I CDO sono andati selvaggi
Nel 2006 e nel 2007 Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS e altri stavano attivamente immagazzinando prestiti subprime per operazioni CDO per le quali il mercato sembrava avere un appetito insaziabile - fino a quando non lo fece. Quando iniziarono ad apparire crepe nella diga, la domanda di CDO rallentò e quando scoppiò la diga, i possessori di CDO persero collettivamente centinaia di miliardi di dollari. In una cronaca dettagliata degli eventi presentati in una relazione della sottocommissione del Senato degli Stati Uniti, "Wall Street e la crisi finanziaria: anatomia di un crollo finanziario", è stato riferito che Goldman "stava acquisendo beni per diversi CDO contemporaneamente, [e] il Desk CDO aveva generalmente una posizione lunga netta sostanziale nelle attività subprime nei suoi conti di magazzino CDO. " All'inizio del 2007, continua il rapporto, "i dirigenti Goldman hanno iniziato a esprimere preoccupazione per i rischi posti dalle attività legate ai mutui subprime nei conti di magazzino del CDO". Il modo in cui Goldman ha successivamente gestito queste attività sui suoi libri e su altre negoziazioni in CDO è un argomento per un'altra discussione, ma è sufficiente dire che la banca è stata accusata di frode e costretta a pagare multe record. È stato felicemente necessario un salvataggio dei contribuenti e ha pagato milioni di bonus ai dipendenti.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.