Che cosa significa investment grade?

I rating del credito forniscono una misura utile per confrontare titoli a reddito fisso, come obbligazioni, cambiali e note. La maggior parte delle aziende riceve rating in base ai propri punti di forza finanziari, prospettive e storia passata. Le società con livelli gestibili di debito, buone potenzialità di guadagno e buoni registri di debito avranno buoni rating del credito.

Il livello di investimento si riferisce alla qualità del credito di un'azienda. Per essere considerata un'emissione investment grade, la società deve essere classificata a 'BBB' o superiore da Standard and Poor's o Moody's. Qualunque cosa al di sotto di questo rating 'BBB' è considerata non-investment grade. Se la società o l'obbligazione ha un rating 'BB' o inferiore, è noto come junk grade, nel qual caso la probabilità che la società rimborserà il debito emesso è considerata speculativa.

Key Takeaways

• I rating del credito forniscono una misura utile per confrontare titoli a reddito fisso, come obbligazioni, cambiali e note.
• Qualsiasi acquisto o vendita di obbligazioni, banconote o banconote avrà un rating creditizio associato.
• Nel settore finanziario, i titoli a reddito fisso governativi e privati, come obbligazioni e titoli, sono considerati investment grade se presentano un basso rischio di insolvenza.

Qualsiasi acquisto o vendita di obbligazioni, banconote o banconote avrà un rating creditizio associato. Questo rating cambia nel tempo man mano che la forza dell'azienda e il carico del debito cambiano. Se un'azienda assume un debito maggiore di quello che è in grado di gestire o se le sue prospettive di utili si indeboliscono, abbasserà il rating dell'azienda. Se riduce il suo debito o trova un modo per aumentare i potenziali guadagni, il rating della società aumenterà di solito.

Quali titoli sono considerati investment grade?

Nel settore finanziario, i titoli a reddito fisso governativi e privati, come obbligazioni e titoli, sono considerati investment grade se presentano un basso rischio di insolvenza. Il livello di investimento è determinato in base a una scala relativa da agenzie di rating del credito come Standard & Poor's e Moody's. Tali rating del credito esprimono la capacità e la volontà di un'organizzazione debitore di rimborsare il proprio debito e si basano su numerosi indicatori finanziari ed economici che influenzano il merito creditizio del debitore. I titoli con un rating pari o superiore a BBB da Standard and Poor's o Baa3 o superiori da Moody's sono considerati investment grade.

Rating e affidabilità creditizia

I rating del credito rappresentano dichiarazioni previsionali sull'affidabilità creditizia e sul rischio di credito di una particolare organizzazione nell'adempiere ai propri obblighi finanziari. I rating del credito indicano un rischio di insolvenza per un singolo debito, un'obbligazione municipale, un titolo di Stato o titoli garantiti da ipoteca (MBS).

Nel costruire il suo rating, l'agenzia di rating del credito tiene conto di una miriade di fattori per elaborare una visione ben bilanciata del rischio di credito. La leva finanziaria, i flussi di cassa, gli utili, il rapporto di copertura degli interessi e altri indici finanziari sono indicatori comuni che l'agenzia di rating del credito considera di assegnare un livello di investimento a un titolo specifico.

Un titolo ha un rating investment grade se ha un rating compreso tra Aaa e Baa3 da Moody's o AAA a BBB, per Standard & Poor's. I titoli della società hanno rating investment grade se hanno una forte capacità di far fronte ai propri impegni finanziari.

Il rating di BBB- di Standard & Poor's e Baa3 di Moody's rappresenta il rating più basso possibile per un titolo da considerare investment grade. I rating BBB e Baa3 indicano che la società che ha emesso tali titoli ha una capacità adeguata per adempiere ai propri obblighi, ma può essere soggetta a condizioni economiche avverse e cambiamenti nelle circostanze finanziarie.

Il rating di BBB- di Standard & Poor's e Baa3 di Moody's rappresenta il rating più basso possibile per un titolo da considerare investment grade.

Perdita dei rating di investimento

È comune che un titolo perda il proprio rating investment grade. Le ragioni di tali eventi variano e possono essere correlate a cambiamenti nel contesto economico generale come recessione, problemi specifici del settore o problemi finanziari dell'azienda.

Si consiglia di prendere le classifiche dalle agenzie di rating del credito con cautela.

Se c'è una recessione, è probabile che molte aziende stiano lottando per generare un flusso di cassa sufficiente a coprire i loro interessi e i principali rimborsi, e le agenzie di credito possono abbassare il rating delle società in tutti i settori. Un cambiamento nella tecnologia o l'emergere di un rivale all'interno di un settore possono anche giustificare il declassamento del rating dei titoli da investment grade a rating speculativo. Un altro motivo comune per la perdita del livello di investimento di un titolo è dovuto ai problemi della società, come prendere troppa leva finanziaria, problemi con la riscossione dei crediti e modifiche normative.

Si consiglia di prendere le classifiche dalle agenzie di rating del credito con cautela. Durante la crisi finanziaria del 2007-08, è diventato evidente che le agenzie di rating del credito hanno indotto in errore il pubblico dando il rating AAA al mercato dei titoli garantiti da ipoteca altamente complesso. Si è scoperto che questi MBS erano investimenti ad alto rischio e che i loro rating sono stati presto declassati a livello speculativo dal livello di investimento.