Che cosa sono gli elementi "scrub" in un conto economico?

Mentre osservi l'ultimo conto economico di una determinata azienda, potresti perdere qualcosa nella linea di fondo dell'azienda che altererebbe la tua analisi. L'utile netto di un'azienda è influenzato dalle scelte gestionali di leva finanziaria e operativa, dai requisiti di capitale circolante della società e da molte altre spese operative tipiche. Sebbene molte spese siano facili da vedere, misurare e comprendere, altre voci potrebbero non essere visualizzate nel conto economico, che in genere è qualcosa che solo l'azienda conosce. Nascondono questi elementi in un processo chiamato "lavaggio".

Eccedenza pulita e sporca

Il reddito netto, che non contiene alcun reddito complessivo o voci insolite, è chiamato reddito netto pulito in eccesso. Tuttavia, se vi sono altre entrate complessive o voci insolite nel reddito netto della società, che confluiranno nel rendiconto degli utili non distribuiti della società, si parla di reddito netto in eccesso sporco. Gli articoli in eccedenza sporchi sono suddivisi in tre categorie:

Utili e perdite non realizzati su titoli detenuti per la vendita: in base alla dichiarazione di sintesi n. 115 del Financial Accounting Standards Board (FASB), le società sono tenute a segnalare gli utili e le perdite non realizzati su tutti i titoli che sono in vendita. Questo processo è chiamato contabilità mark-to-market e si svolge ogni volta che viene creato un conto economico. Tali utili e perdite non realizzati sono quindi rilevati a conto economico della società alla fine dell'esercizio. Sebbene non vi siano problemi di misurazione relativi alla registrazione di utili e perdite non realizzati nel reddito netto complessivo, alcuni analisti e investitori si chiedono se debba essere incluso. Questi titoli sono contrassegnati per la commercializzazione ogni periodo di riferimento, anche se non sono venduti.

Utili e perdite della traduzione in valuta estera: quando una società ha una partecipazione di controllo in una controllata controllata estera, il conto economico consolidato includerà la conversione del bilancio della controllata nella stessa valuta utilizzata dalla controllante. Questo viene fatto per mantenere la comparabilità nel bilancio della Capogruppo da un periodo all'altro. Il processo di calcolo degli utili e delle perdite forex è difficile e richiede l'abilità e la precisione di un contabile esperto. A causa di questo complicato processo possono derivare errori di misurazione. Inoltre, un calcolo degli utili o delle perdite forex potrebbe non acquisire accuratamente i costi di fare affari a livello internazionale. (Vedi anche: Spiegazione dei rischi in valuta aziendale .)

Utili e perdite su attività e passività in derivati: Secondo il FASB 133, le società sono tenute a segnalare eventuali utili o perdite associati a derivati ​​utilizzati a copertura di transazioni future. Ai sensi del FASB 133, i derivati ​​sono marcati sul mercato ad ogni data di bilancio. Ci sono alcuni problemi di misurazione relativi alla marcatura degli strumenti derivati ​​di mercato ogni periodo. Questi utili e perdite sono inoltre non realizzati in ogni periodo di riferimento, il che può rendere discutibile la loro inclusione nel reddito netto dal punto di vista di alcuni analisti e investitori. (Vedi anche: I derivati ​​sono un disastro in attesa di accadere? )

Ragioni di preoccupazione per gli articoli in eccedenza sporchi

I lettori e gli analisti dovrebbero essere preoccupati per gli oggetti in eccesso sporchi per diversi motivi importanti. Innanzitutto, conoscendo il modo in cui viene trattata ogni voce sporca, è possibile apportare eventuali modifiche alla linea di fondo per adattarle. In secondo luogo, se diversi articoli sporchi sono nascosti o non inclusi nel conto economico, ciò può ulteriormente distorcere un importo di reddito netto riportato. Gli analisti e gli utenti dei bilanci devono essere consapevoli sia delle eccedenze sporche che delle voci occulte sporche nascoste in modo da poter essere pienamente consapevoli dell'effetto specifico di ciascuna voce sull'utile netto segnalato.

Come analista che esamina il reddito netto di una società, puoi facilmente spiegare i tre tipi di elementi di surplus sporco precedentemente menzionati. Semplicemente annullando o eliminando questi importi inclusi nel reddito netto complessivo, vedrai un rendiconto netto più pulito e comprenderai il reddito netto applicabile che la società ha guadagnato nel periodo di riferimento.

Opzioni per i dipendenti: un articolo in eccesso sporco nascosto

Sebbene gli oggetti in eccesso sporchi noti vengano facilmente gestiti, gli elementi in eccesso sporchi nascosti sono molto più difficili. Il principale elemento in eccesso sporco nascosto è rappresentato dalle stock option dei dipendenti (ESO).

Se non si ha familiarità, gli ESO in genere funzionano come segue: una società concede un'opzione di chiamata a un dipendente qualificato mentre l'opzione è in the money. Deve passare un po 'di tempo affinché l'opzione maturi, e quindi il dipendente può esercitare quell'opzione call fintanto che è ora in the money. Pertanto, la società riceve il prezzo d'esercizio per il titolo sottostante e il dipendente riceverà il titolo a un prezzo inferiore a quello che costa nel mercato aperto.

Sebbene questi costi siano difficili da calcolare, vale la pena per gli investitori di farlo. Molte società hanno grandi sporgenze di stock option e utilizzano le stock option come una delle principali forme di compensazione. Pertanto, in aziende come queste, è importante sapere quanti ESO costano effettivamente agli azionisti, poiché è probabile che questa voce nascosta del surplus sporco costi agli azionisti una somma considerevole.

Calcolo del costo effettivo degli ESO per gli azionisti

Il calcolo del costo effettivo degli ESO per gli azionisti implica l'immersione nelle note del bilancio. All'interno, troverai informazioni sul numero medio ponderato di stock option esercitate nel periodo di riferimento e sul prezzo di esercizio medio ponderato.

Per calcolare questo, iniziare con il prezzo medio ponderato delle azioni della società nel periodo di riferimento. Sottrai il prezzo di esercizio medio ponderato. Moltiplicare la differenza per il numero di azioni emesse da stock options. Il risultato è il costo per gli azionisti per tutte le opzioni esercitate nel periodo di riferimento.

Costo per gli azionisti = (prezzo medio ponderato ponderato - prezzo di esercizio medio ponderato) ∗ azioni emesse da opzioni \ testo {Costo per gli azionisti} = \ sinistra (\ text {prezzo medio ponderato del titolo} - \ text {prezzo medio ponderato di esercizio} \ a destra) * \ text {azioni emesse da opzioni} Costo per gli azionisti = (prezzo medio ponderato delle azioni - prezzo di esercizio medio ponderato ponderato) ∗ azioni emesse da opzioni

Questo è un costo per gli azionisti perché, in base all'equazione di bilancio, il patrimonio netto di una società rappresenta il credito degli azionisti sul patrimonio netto della società; le attività nette di un'azienda sono semplicemente le attività meno tutte le passività. Pertanto, quando le attività aumentano, anche le azioni o le passività devono aumentare.

Al contrario, se il capitale proprio deve aumentare (forse a seguito dell'esercizio di stock options), le attività della società devono aumentare in proporzione. Poiché le attività della società non aumenteranno in proporzione al valore che il detentore di stock option riceve dall'esercizio del titolo, la differenza è un costo per gli azionisti ma non è registrato a conto economico. (Vedi anche: Contabilità e valutazione delle stock option dei dipendenti .)

La linea di fondo

La rimozione delle spese per avanzi sporchi più comuni dal reddito netto di una società è relativamente semplice rispetto alla misurazione del costo per gli azionisti nell'esercizio delle OEN. Sebbene eseguire il calcolo possa essere complicato e difficile, ti fornirà un quadro più accurato dei costi reali sostenuti dall'azienda nel periodo di riferimento.