Analisi del modello delle cinque forze di Porter su Delta Airlines

L'analisi fondamentale aiuta gli investitori a ottenere un quadro chiaro della posizione finanziaria di una società e della sua posizione sul mercato. Questa informazione porta a decisioni di investimento migliori poiché l'apprezzamento del prezzo delle azioni tende a seguire fondamentali solidi. L'analisi fondamentale inizia con l'esame dei documenti finanziari di una società, come i suoi rendiconti finanziari, le relazioni annuali e trimestrali e l'andamento delle scorte.

Gli investitori più furbi vanno oltre la visione della posizione finanziaria di una società e studiano i potenziali effetti delle forze esterne sulla salute della società. Uno degli strumenti più efficaci per questo è Porter's Five Forces.

Panoramica del metodo delle cinque forze di Porter

Porter's Five Forces è un framework analitico sviluppato nel 1979 da Michael Porter. L'obiettivo di Porter era sviluppare un sistema completo per valutare la posizione di un'azienda all'interno del proprio settore e considerare i tipi di minacce orizzontali e verticali che l'azienda potrebbe dover affrontare in futuro. Una minaccia orizzontale è una minaccia competitiva, come i clienti che passano a un prodotto o servizio sostitutivo o che una nuova società entra nel mercato e si appropria della quota di mercato. Una minaccia verticale è una minaccia lungo la catena di approvvigionamento, come acquirenti o fornitori che ottengono potere contrattuale, che può mettere un'azienda in una posizione di svantaggio competitivo.

Il modello Five Forces valuta tre potenziali minacce orizzontali e due minacce verticali. La concorrenza del settore, la minaccia dei nuovi concorrenti e la minaccia dei sostituti rappresentano le minacce orizzontali. Le minacce verticali derivano dal maggiore potere contrattuale dei fornitori e dal maggiore potere contrattuale degli acquirenti. Utilizzando il framework Five Forces, gli investitori possono determinare le minacce più praticabili per un'azienda. Con queste informazioni, possono valutare se l'azienda dispone delle risorse e del protocollo per rispondere alle probabili sfide.

Una panoramica delle linee aeree Delta

Delta Air Lines, Inc. (DAL) è la più antica compagnia aerea ancora operativa negli Stati Uniti. La società è stata fondata nel 1929 e ha sede ad Atlanta, in Georgia. A gennaio 2018, Delta è al terzo posto nella quota di mercato nazionale per le compagnie aeree statunitensi al 16, 9%, trascinando Southwest al 18, 3% e quella americana al 18, 4%. Le dimensioni e lo status di Delta come leader di lunga data nel settore aereo hanno contribuito a garantirne il successo continuo. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di circa $ 39 miliardi.

Concorrenza del settore

Il livello di concorrenza nel settore aereo è elevato. Le grandi compagnie aeree volano essenzialmente negli stessi posti dagli stessi aeroporti per circa gli stessi prezzi. I servizi o la mancanza di servizi che offrono sono simili e i posti in pullman sono altrettanto angusti indipendentemente dalla compagnia aerea che scegli. I rivali tradizionali di Delta includono United e American, ma la compagnia deve anche affrontare una forte concorrenza da parte della crescente popolarità dei corrieri di valore, in particolare Southwest ma anche JetBlue e Spirit. Poiché l'esperienza di viaggio aereo per un cliente è notevolmente simile, indipendentemente dalla compagnia aerea che prende, le compagnie aeree sono costantemente minacciate dalla prospettiva di perdere passeggeri a causa della concorrenza. Delta non fa eccezione. Se un cliente sta pianificando di prenotare un volo da Houston a Phoenix su Delta, ma un aggregatore di prezzi di terze parti, come Priceline, rivela un affare migliore da United, il cliente può effettuare il passaggio con un semplice clic del mouse. Delta gestisce queste minacce competitive con ampie campagne di marketing incentrate sulla consapevolezza del marchio e sulla reputazione di lunga data dell'azienda.

Potere contrattuale degli acquirenti

Gli acquirenti hanno un immenso potere contrattuale sulle compagnie aeree perché i costi e gli sforzi richiesti per passare da un vettore all'altro sono minimi. L'emergere e la furiosa popolarità dei siti Web di prenotazione di viaggi di terze parti e delle app per smartphone aggravano questo problema per le compagnie aeree. La maggior parte dei viaggiatori non contatta direttamente una compagnia aerea, come Delta, per prenotare un volo. Accedono a siti o app che confrontano le tariffe tra tutti i vettori, inseriscono i loro itinerari di viaggio e quindi scelgono l'offerta meno costosa che si adatta ai loro orari.

Delta può rispondere a questa forza di mercato conducendo ricerche di mercato e offrendo voli più diretti a prezzi bassi alle destinazioni che i volantini di destinazioni cercano più frequentemente su piattaforme di terze parti. Inoltre, la società dovrebbe rafforzare i rapporti con le società delle carte di credito e cercare di offrire i migliori programmi di ricompensa; i clienti detestano cambiare compagnia quando hanno accumulato quelle che considerano miglia "gratuite" con una determinata compagnia aerea.

La minaccia dei nuovi concorrenti

I potenziali nuovi concorrenti sul mercato rappresentano una minaccia minima per Delta. Le barriere all'ingresso nel settore aereo sono notevolmente elevate. I costi operativi sono enormi e i regolamenti governativi che un'azienda deve percorrere sono numerosi ed estremamente complessi. Non esiste una sola compagnia aerea fondata nel 21 ° secolo che detiene anche una quota di mercato del 2%. JetBlue, fondata nel 1998, rappresenta la più recente compagnia aerea per fare un'ammaccatura nel settore e la quota di mercato dell'azienda è ancora inferiore a un terzo di quella di Delta.

Potere contrattuale dei fornitori

L'elenco dei fornitori di compagnie aeree è in realtà piuttosto lungo. L'elenco delle compagnie aeree per i fornitori a cui vendere, tuttavia, è breve. Questa asimmetria pone il potere contrattuale direttamente nelle mani delle compagnie aeree. Il potere contrattuale è particolarmente forte per Delta, data la sua posizione come la più grande compagnia aerea del mondo da passeggeri totali. In parole povere, i fornitori di Delta hanno un forte incentivo a mantenere il rapporto a buoni rapporti. Delta può probabilmente trovare un fornitore sostitutivo senza problemi se la relazione va male. Al contrario, è improbabile che il fornitore trovi un altro acquirente in grado di sostituire il volume delle vendite rappresentato da Delta.

Minaccia di sostituti

Un sostituto, come definito dal modello delle Cinque Forze, non è un prodotto o un servizio che compete direttamente con le offerte dell'azienda ma che agisce da sostituto. Pertanto, un volo United da New York a Los Angeles non è considerato un sostituto di un volo Delta con gli stessi punti di inizio e fine. Esempi di sostituti sono il viaggio in treno, auto o autobus. A meno che un viaggio non sia molto breve, come viaggiare da Los Angeles a Las Vegas, nessun metodo di tariffa viene considerato come sostituto praticabile per il viaggio aereo. New York a Los Angeles è un volo di 6, 5 ore. Il viaggio dura 41 ore in auto o in autobus e un treno non può arrivarci molto più velocemente. Fino a quando non arriverà una nuova tecnologia che supplirà ai viaggi aerei come il modo più veloce e conveniente per percorrere lunghe distanze, Delta affronta poche minacce da metodi sostitutivi di viaggio.