Banca di swap
Una banca di swap è un istituto che funge da mediatore tra due controparti che desiderano stipulare un contratto di tasso di interesse o di scambio di valuta e possibilmente rimanere anonimi. La banca di swap riunisce entrambe le parti dell'accordo e in genere guadagna un leggero premio da entrambe le controparti per facilitare lo swap.
Key Takeaways
- Una banca di swap è l'istituzione che negozia una transazione di swap tra due società.
- Poiché gli swap sono transazioni complesse, riduce il rischio che le controparti nell'accordo utilizzino un intermediario.
- Le banche swap prendono commissioni per la loro partecipazione.
Come funziona una banca di swap
Uno swap è un contratto derivato attraverso il quale due parti scambiano strumenti finanziari. Questi strumenti possono essere praticamente qualsiasi cosa, ma la maggior parte degli swap comporta flussi di cassa basati su un importo nominale nozionale al quale entrambe le parti concordano. Di solito, il preside non cambia di mano. Ciascun flusso di cassa comprende una parte dello swap. Un flusso di cassa è generalmente fisso, mentre l'altro è variabile, ovvero basato su un tasso di interesse di riferimento, un tasso di cambio fluttuante o un prezzo dell'indice.
Gli swap non sono negoziati in borsa e gli investitori al dettaglio generalmente non effettuano swap. Piuttosto, gli swap sono contratti over the counter tra imprese o istituti finanziari. Tuttavia, le istituzioni più piccole possono ancora avere accesso a questo mercato attraverso una banca di swap.
In generale, le società non si avvicinano direttamente ad altre società nel tentativo di creare accordi di swap. Invece, le banche di swap coordinano gli accordi di swap per le aziende. Nella maggior parte dei casi, le identità delle controparti sono sconosciute tra loro e spesso anche alla banca di swap.
Vantaggi di una banca di swap
Ci sono tre principali vantaggi nell'utilizzare una banca di swap quando si stipula un contratto di swap. Sono anonimato, rischio ridotto e maggiore competenza.
Molte aziende desiderano rimanere anonime per non regalare un vantaggio competitivo. In altre parole, potrebbero non voler che gli altri sappiano cosa stanno facendo in termini di finanziamento, controllo del rischio e possibilmente dove distribuiscono il loro capitale. Utilizzando un broker di swap, possono nascondere le loro identità al costo di un piccolo premio.
Uno dei maggiori rischi in un'operazione di swap è il rischio di controparte, ovvero il rischio che l'altra parte non adempia ai propri obblighi, incluso il default. Tutti i flussi di cassa dello swap spesso fluiscono attraverso la banca di swap, che raccoglie e inoltra pagamenti periodici. Ciò include spesso i servizi di credito dalla valutazione del merito creditizio della controparte alla garanzia del pagamento tempestivo dei flussi di cassa.
Poiché gli swap possono essere complessi, le aziende che non dispongono delle risorse adeguate, in termini di competenza o esperienza, beneficiano delle conoscenze specializzate della banca di swap. Consente condizioni migliori per la controparte piccola o inesperta. E consente loro di accedere al vasto universo di potenziali controparti, che è particolarmente utile per il cliente non frequente o al primo scambio.
La banca swap trasferisce questi benefici alle controparti dello swap, ma si assume il rischio per le sue commissioni. Ciò include il rischio di tasso di interesse. Se le tariffe cambiassero durante il periodo in cui ha completato solo la parte ricevente o pagante dello swap, la banca sarebbe a rischio per la durata residua. Il rischio di credito è la più grande minaccia per la banca di swap lasciandolo agganciato in caso di inadempienza di una delle parti. E infine, potrebbe essere difficile trovare una controparte per ogni dato swap. Questo si chiama rischio di mancata corrispondenza.
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