Quando i prezzi delle azioni scendono, dov'è il denaro?
Ti sei mai chiesto cosa è successo ai tuoi calzini quando li hai messi nell'asciugatrice e non li hai mai più visti? È un mistero inspiegabile che potrebbe non avere mai una risposta. Molte persone si sentono allo stesso modo quando improvvisamente scoprono che il saldo del loro conto di intermediazione ha avuto un effetto negativo. Allora, dove sono finiti quei soldi? Fortunatamente, i soldi guadagnati o persi su un titolo non scompaiono. Leggi per scoprire cosa gli succede e cosa lo causa.
Scomparsa del denaro
Prima di capire come scompare il denaro, è importante capire che, indipendentemente dal fatto che il mercato sia in modalità rialzista (apprezzamento) o ribassista, l'offerta e la domanda determinano il prezzo delle azioni e le fluttuazioni dei prezzi delle azioni determinano se si guadagna soldi o perderli. (Per informazioni di base su questo concetto, vedere Nozioni di base di economia: domanda e offerta .)
Quindi, se acquisti un titolo per $ 10 e poi lo vendi per soli $ 5, perderai (ovviamente) $ 5. Può sembrare che i soldi debbano andare a qualcun altro, ma non è esattamente vero. Non va alla persona che acquista da te lo stock. Nemmeno la società che ha emesso il titolo. L'intermediazione viene lasciata a mani vuote, poiché l'hai pagata solo per effettuare la transazione per tuo conto. Quindi la domanda rimane: dove sono finiti i soldi?
Valore implicito ed esplicito La risposta più semplice a questa domanda è che è effettivamente scomparsa nel nulla, insieme alla diminuzione della domanda per il titolo o, più specificamente, alla diminuzione della percezione favorevole degli investitori su di essa. (Per ulteriori informazioni su ciò che determina il prezzo delle azioni, vedere Informazioni di base sulle azioni )
Ma questa capacità di denaro di dissolversi nell'ignoto dimostra la natura complessa e alquanto contraddittoria del denaro. Sì, il denaro è un rompicapo - allo stesso tempo immateriale, flirtando con i nostri sogni e fantasie, e concreto, la cosa con cui otteniamo il nostro pane quotidiano. Più precisamente, questa duplicità di denaro rappresenta le due parti che compongono il valore di mercato di un titolo: il valore implicito ed esplicito.
Da un lato, il denaro può essere creato o sciolto con la variazione del valore implicito di un titolo, che è determinato dalle percezioni personali e dalla ricerca di investitori e analisti. Ad esempio, un'azienda farmaceutica con i diritti sul brevetto per la cura del cancro può avere un valore implicito molto più elevato di quello di un negozio all'angolo.
A seconda delle percezioni e delle aspettative degli investitori per il titolo, il valore implicito si basa sui ricavi e sulle previsioni degli utili. Se il valore implicito subisce un cambiamento - che, in realtà, è generato da cose astratte come la fede e l'emozione - il prezzo delle azioni segue. Una diminuzione del valore implicito, ad esempio, lascia i proprietari delle azioni in perdita perché il loro patrimonio ora ha un valore inferiore al prezzo originale. Ancora una volta, nessun altro ha necessariamente ricevuto i soldi; è stato perso per le percezioni degli investitori.
Ora che abbiamo coperto la caratteristica un po '"irreale" del denaro, non possiamo ignorare come il denaro rappresenti anche un valore esplicito, che è il valore concreto di un'azienda. Indicato come valore contabile (o talvolta valore contabile), il valore esplicito viene calcolato sommando tutte le attività e sottraendo le passività. Quindi, questo rappresenta la quantità di denaro che sarebbe rimasta se una società dovesse vendere tutte le sue attività al giusto valore di mercato e quindi ripagare tutte le passività. (Per ulteriori informazioni, leggi Scavare nel valore del libro e Valore dal libro .)
Ma vedi, senza un valore esplicito, non esisterebbe un valore implicito: l'interpretazione da parte degli investitori di come una società utilizzerà il suo valore esplicito è la forza che sta dietro al valore implicito.
Trucco scomparso rivelato Ad esempio, nel febbraio 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) aveva in circolazione 5, 81 miliardi di azioni, il che significa che se il valore delle azioni scendesse di $ 1, sarebbe equivalente a perdere più di $ 5, 81 miliardi in valore (implicito). Poiché CSCO ha molti miliardi di dollari in attività concrete, sappiamo che il cambiamento non ha un valore esplicito, quindi l'idea che il denaro scompaia nel nulla ironicamente diventa molto più tangibile. In sostanza, ciò che sta accadendo è che investitori, analisti e professionisti del mercato stanno dichiarando che le loro proiezioni per l'azienda si sono ristrette. Pertanto, gli investitori non sono disposti a pagare tanto quanto lo erano prima.
Quindi, la fede e le aspettative possono tradursi in denaro freddo, ma solo a causa di qualcosa di molto reale: la capacità di un'azienda di creare qualcosa, sia che si tratti di un prodotto che le persone possono usare o di un servizio di cui le persone hanno bisogno. Migliore è la società nel creare qualcosa, maggiori saranno i guadagni dell'azienda e maggiore sarà la fiducia degli investitori nella società.
In un mercato rialzista, esiste una percezione complessivamente positiva della capacità del mercato di continuare a produrre e creare. Poiché questa percezione non esisterebbe se non fosse per qualche prova che qualcosa è stato o sarà creato, tutti in un mercato toro possono fare soldi. Certo, l'esatto contrario può accadere in un mercato orso. (Per saperne di più, leggi Siamo in un mercato rialzista o ribassista? E dove hanno preso il nome il mercato rialzista e ribassista? )
Per riassumere, puoi pensare al mercato azionario come un enorme veicolo per la creazione e la distruzione della ricchezza.
Calzini scomparsi
Nessuno sa davvero perché i calzini entrino nell'asciugatrice e non escano mai, ma la prossima volta ti starai chiedendo da dove venisse o è andato quel prezzo azionario, almeno puoi calcolarlo fino alla percezione del mercato.