Perché è necessario un conto margine per le azioni allo scoperto?

Un conto di margine viene creato da un broker per un cliente, essenzialmente prestando denaro al cliente per acquistare titoli. In genere, il broker imposterà limiti e restrizioni su quanto il cliente può acquistare. Questi limiti sono generalmente superiori a quelli che la maggior parte dei clienti potrebbe acquistare da soli. I conti di margine vengono anche con i tassi di interesse dovuti al broker, quindi un conto di margine potrebbe essere considerato un prestito a breve termine. Un conto di margine può essere tenuto aperto per tutto il tempo che un cliente desidera, purché gli obblighi nei confronti del broker siano ancora rispettati.

A cosa servono i conti di margine?

Quando usi il conto a margine per acquistare titoli, stai acquistando a margine. La ragione per cui i conti a margine (e solo i conti a margine) possono essere usati per le azioni allo scoperto ha a che fare con il regolamento T, una norma istituita dal Federal Reserve Board. Più su quello qui sotto. Questa regola è motivata dalla natura della transazione di vendita allo scoperto stessa e dai potenziali rischi associati alla vendita allo scoperto.

Regolamento T

Il regolamento T (o Reg T) è stato istituito dalla Fed al fine di regolare il modo in cui i broker prestano agli investitori. Richiede che le negoziazioni allo scoperto abbiano il 150% del valore della posizione nel momento in cui lo short è stato creato e tenuto in un conto di margine. Questo 150% è costituito dall'intero valore, ovvero dal 100% dello short e da un margine aggiuntivo del 50% o metà del valore della posizione. Nel caso ti stavi chiedendo, il requisito di margine per una posizione lunga è lo stesso.

Ecco un esempio Se dovessi cortocircuitare uno stock e la posizione avesse un valore di $ 20.000, ti sarebbe richiesto di avere un totale di $ 30.000 nel conto per soddisfare i requisiti del Regolamento T - $ 20.000 dalla vendita allo scoperto più i $ 10.000 aggiuntivi.

Conto margine come sicurezza

Il motivo per cui è necessario aprire un conto di margine per le azioni di vendita allo scoperto è che il shorting sta fondamentalmente vendendo qualcosa che non si possiede. I requisiti di margine agiscono essenzialmente come una forma di garanzia, o garanzia, che sostiene la posizione e garantisce ragionevolmente che le azioni saranno restituite in futuro.

Come investitore short, stai prendendo in prestito azioni da un altro investitore o da una società di intermediazione e vendendole sul mercato. Ciò comporta rischi in quanto è necessario restituire le azioni ad un certo punto in futuro, creando una passività o un debito per te. Ed è possibile che tu finisca per guadagnare più denaro di quanto inizialmente ricevuto nella vendita allo scoperto se la garanzia in cortocircuito sale di una grande quantità. In tale situazione, potresti non essere finanziariamente in grado di restituire le azioni.

Liquidare la tua posizione

Un conto a margine consente inoltre alla tua società di intermediazione di liquidare la tua posizione se la probabilità che tu restituisca ciò che hai preso in prestito diminuisce. Questo fa parte dell'accordo che viene firmato quando viene creato l'account di margine. Dal punto di vista del broker, ciò aumenta la probabilità che tu restituisca le azioni prima che le perdite diventino troppo grandi e tu non sia in grado di restituire le azioni. Non è consentito liquidare i conti in contanti - se in questi conti fosse consentito lo short trading, si aggiungerebbe un rischio ancora maggiore alla transazione di vendita allo scoperto per il creditore delle azioni. (Per ulteriori approfondimenti, consultare la vendita allo scoperto e la nostra definizione della chiamata di margine .)

La linea di fondo

Se hai intenzione di effettuare azioni corte, ti verrà richiesto di aprire un conto margine, un requisito previsto dal regolamento T. Questo è stato creato dalla Federal Reserve per regolare il modo in cui i broker prestano ai loro clienti. Avere uno aperto quando si stanno cortocircuendo le scorte toglie il rischio associato al trading e fornisce sicurezza al broker.