Perché VIX Fear Gauge in bilico su Spike è una cattiva notizia per gli stock

Il cosiddetto indicatore di paura per il mercato azionario, l'indice di volatilità CBOE (VIX), ha chiuso le negoziazioni di mercoledì in rialzo del 54% dal suo recente minimo infragiornaliero del 19 settembre. i prossimi 30 giorni e un rapido avanzamento dei segnali VIX segnalano un calo delle scorte in anticipo, secondo un'analisi tecnica di Andrew Addison in Barron's.

La storia recente lo conferma. Dal 21 settembre al 26 dicembre 2018, l'indice S&P 500 è sceso fino al 20, 2%, sulla base dei prezzi infragiornalieri. Nello stesso periodo il valore del VIX è aumentato di quasi il 230%. Il precedente calo del mercato dell'11, 8% dal 26 gennaio al 9 febbraio 2018 è arrivato mentre il valore del VIX è aumentato del 270%. Durante la recente ondata di VIX dal 19 settembre al 2 ottobre 2019, l'S & P 500 ha perso il 4, 4% del suo valore.

Key Takeaways

• Un VIX in aumento normalmente accompagna il calo dei prezzi delle azioni.
• Questo è stato il caso nelle ultime settimane.
• L'analisi tecnica suggerisce valori ancora più elevati per VIX.
• Dall'inizio del 2018, il VIX ha avuto una tendenza al rialzo.

Significato per gli investitori

Il VIX ha terminato le negoziazioni il 2 ottobre per un valore di 20, 56. Il massimo intraday del 26 dicembre 2018 era 36, 20 e il massimo intraday del 9 febbraio 2018 era 41, 06. Dal 2018, dopo ogni volta che il VIX è salito negli anni '20 e oltre, le successive diminuzioni sono state sempre più piccole e corte, portando a fondi sempre più alti, osserva la colonna.

"Il VIX prevede un test di grande resistenza negli anni '20 prima della fine dell'anno", afferma Addison, che è l'autore di THE INSTITUTIONAL VIEW, un servizio di ricerca specializzato nell'analisi tecnica. "Una volta che il VIX ha una chiusura settimanale superiore a 32, il mio lavoro confermerebbe le proiezioni al rialzo a 50-55", continua. Vede ulteriori cali del mercato azionario se il VIX aumenterà davvero.

Mentre il VIX è considerato un indicatore di paura per il mercato, Investopedia ha creato la propria misura del sentimento degli investitori in base agli argomenti che attualmente interessano maggiormente ai nostri lettori. L'indice di ansia di Investopedia sta attualmente registrando un livello di preoccupazione neutrale tra i nostri lettori in generale, dopo aver considerato i loro livelli di interesse su argomenti macroeconomici, mercati dei titoli e dei mercati del credito.

Gli ETF e gli ETN progettati per aumentare di valore con l'aumento dei VIX sono diventati sempre più popolari tra gli investitori che desiderano proteggersi da un picco di volatilità. I due più grandi sono l'ETP S&P 500 VIX Future Futures a breve termine iPath B (VXX), con un totale attivo di $ 1 miliardo, e l'ETF Futures a breve termine ProShares VIX (XIVY), con un patrimonio di $ 340 milioni, per etfdb.com . Tuttavia, questi prodotti tendono ad avere strutture ad alto costo che li rendono generalmente inadatti per gli investitori a lungo termine, come discusso in dettaglio per quanto riguarda il Velocity Shares Daily 2x VIX ETN a breve termine (TVIX).

Guardando avanti

La direzione futura del VIX sarà probabilmente fortemente dipendente dagli sviluppi politici, come il corso della prolungata guerra commerciale USA-Cina. Elizabeth Skettino, senior stratega globale presso Wells Fargo Investment Institute, ha sottolineato che gli investitori avversi al rischio troveranno meno costoso coprirsi prima che le azioni inizino a diminuire rapidamente. "Non si desidera acquistare l'assicurazione contro le alluvioni dopo il diluvio", ha detto al Wall Street Journal all'inizio di quest'anno.