Il debito societario trascinerà il tuo capitale verso il basso?

Quando investi in una società, devi guardare molti record finanziari diversi per vedere se è un investimento utile. Ma cosa significa per te se, dopo aver fatto tutte le tue ricerche, investi in un'azienda e poi decide di prendere in prestito denaro? Qui guardiamo come è possibile valutare se il debito influenzerà il tuo investimento.

Come funziona il debito aziendale?

Prima di poter iniziare, dobbiamo discutere i diversi tipi di debito che un'azienda può assumere. Una società può prendere in prestito denaro con due metodi principali:

1. Emettendo titoli a reddito fisso (debito), come obbligazioni, banconote, cambiali e carte aziendali
2. Stipulando un prestito presso una banca o un istituto di credito

• Titoli a reddito fisso: I titoli di debito emessi dalla società sono acquistati dagli investitori. Quando acquisti qualsiasi tipo di sicurezza a reddito fisso, in pratica stai prestando denaro a un'azienda o a un governo. All'emissione di questi titoli, la società deve pagare le commissioni di sottoscrizione. Tuttavia, i titoli di debito consentono all'azienda di raccogliere più denaro e di contrarre prestiti per periodi più lunghi rispetto a quanto generalmente consentono i prestiti.
• Prestiti: prendere in prestito da un soggetto privato significa andare in una banca per un prestito o una linea di credito. Le aziende hanno generalmente linee di credito aperte dalle quali possono attingere per soddisfare le loro esigenze di liquidità delle attività quotidiane. Il prestito che una società prende in prestito da un istituto può essere utilizzato per pagare i libri paga dell'azienda, acquistare inventario e nuove attrezzature o mantenere come rete di sicurezza. Per la maggior parte, i prestiti richiedono il rimborso in un periodo di tempo più breve rispetto alla maggior parte dei titoli a reddito fisso.

Cosa cercare

Un investitore dovrebbe cercare alcune cose ovvie quando decide se continuare il proprio investimento in una società che sta assumendo nuovi debiti. Ecco alcune domande da porsi:

Quanto debito ha attualmente l'azienda?

Se una società non ha assolutamente alcun debito, assumersi un po 'di debito può essere utile perché può dare alla società maggiori opportunità di reinvestire risorse nelle sue operazioni. Tuttavia, se la società in questione ha già una notevole quantità di debito, si potrebbe desiderare di pensarci due volte. In generale, un debito eccessivo è negativo per le società e gli azionisti perché inibisce la capacità di un'azienda di creare un surplus di liquidità. Inoltre, livelli elevati di debito possono influire negativamente sugli azionisti ordinari, che sono in coda per richiedere il rimborso da una società che diventa insolvente.

Che tipo di debito sta assumendo la società?

I prestiti e i titoli a reddito fisso emessi da una società differiscono notevolmente nelle loro date di scadenza. Alcuni prestiti devono essere rimborsati entro pochi giorni dall'emissione, mentre altri non devono essere pagati per diversi anni. In genere, i titoli di debito emessi al pubblico (investitori) avranno scadenze più lunghe rispetto ai prestiti offerti da istituzioni private (banche). I grandi prestiti a breve termine possono essere più difficili da rimborsare per le società, ma i titoli a reddito fisso a lungo termine con alti tassi di interesse potrebbero non essere più facili per la società. Cerca di determinare se la lunghezza e il tasso di interesse del debito sono idonei a finanziare il progetto che l'azienda desidera intraprendere.

A cosa serve il debito?

Il debito che un'azienda sta assumendo intende rimborsare o rifinanziare vecchi debiti o è per nuovi progetti che hanno il potenziale per aumentare le entrate? In genere, dovresti pensarci due volte prima di acquistare azioni in società che hanno ripetutamente rifinanziato il loro debito esistente, il che indica l'incapacità di soddisfare gli obblighi finanziari. Una società che deve costantemente rifinanziare potrebbe farlo perché sta spendendo più di quanto stia facendo (spese che superano le entrate), il che ovviamente è negativo per gli investitori. Una cosa da notare, tuttavia, è che è una buona idea per le società rifinanziare il proprio debito per abbassare i tassi di interesse. Tuttavia, questo tipo di rifinanziamento, che mira a ridurre l'onere del debito, non dovrebbe influire sul carico del debito e non è considerato nuovo debito.

La società può permettersi il debito?

La maggior parte delle aziende sarà sicura delle proprie idee prima di impegnarsi in denaro; tuttavia, non tutte le aziende riescono a far funzionare le idee. È importante determinare se la società può ancora effettuare i pagamenti in caso di problemi o se i suoi progetti falliscono. Dovresti vedere se i flussi di cassa dell'azienda sono sufficienti a soddisfare i suoi obblighi di debito. E assicurati che l'azienda abbia diversificato le sue prospettive.

Esistono disposizioni speciali che possono imporre un rimborso immediato?

Quando si osserva il debito di una società, verificare se eventuali accantonamenti per prestiti possono essere dannosi per la società se la disposizione viene adottata. Ad esempio, alcune banche richiedono livelli minimi di rapporto finanziario, quindi se uno dei rapporti dichiarati della società scende al di sotto di un livello prestabilito, la banca ha il diritto di chiedere (o chiedere il rimborso) del prestito. Essere costretti a rimborsare il prestito inaspettatamente può ingigantire qualsiasi problema all'interno della società e talvolta persino forzarlo in uno stato di liquidazione.

Come si confronta il nuovo debito dell'azienda con il suo settore?

Molti diversi rapporti di analisi fondamentale possono aiutarti lungo la strada. I seguenti rapporti sono un buon modo per confrontare le aziende all'interno dello stesso settore:

• Rapporto rapido (test dell'acido): questo rapporto indica agli investitori quanto è capace l'azienda di estinguere tutto il suo debito a breve termine senza dover vendere alcun inventario.
• Rapporto attuale: questo rapporto indica la quantità di attività a breve termine rispetto a passività a breve termine. Maggiore è il valore delle attività a breve rispetto alle passività, migliore è la società nel ripagare i suoi debiti a breve termine.
• Rapporto debito / patrimonio netto: misura la leva finanziaria di una società calcolata dividendo il debito a lungo termine per il patrimonio netto. Indica quali proporzioni di capitale proprio e debito sono utilizzate dall'azienda per finanziare le proprie attività.

La linea di fondo

Una società che aumenta il carico di debito dovrebbe avere un piano per ripagarlo. Quando devi valutare il debito di una società, cerca di assicurarti che la società sappia come il debito influisce sugli investitori, come verrà rimborsato il debito e quanto tempo ci vorrà per farlo.