La differenza tra ROI e ROCE

L'utile sul capitale investito (ROCE) e l'utile sul capitale investito (ROI) sono due rapporti di redditività che vanno oltre i margini di profitto di base di una società per fornire una valutazione più dettagliata di come un'azienda gestisce con successo la propria attività e restituisce valore agli investitori.

In particolare, entrambi esaminano la società in termini di efficienza con cui utilizza il capitale per operare, investire e crescere. ROCE e ROI, insieme ad altre valutazioni, possono essere utili agli investitori per valutare le condizioni finanziarie attuali di una società e la sua capacità di generare profitti futuri.

Formula ROCE

ROCE esamina l'efficienza con cui un'azienda utilizza il capitale disponibile con la seguente equazione:

ROCE = EBITCapital Employedwhere: EBIT = Utili al lordo di interessi e tasseCapital Employed = Totale attivo meno passività correnti \ inizio {allineato} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \ \ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Utili al lordo di interessi e imposte} \\ & \ text {Capitale investito} = \ text {Totale attivo meno passività correnti} \\ \ fine { allineato} ROCE = Capital EmployedEBIT dove: EBIT = Utile al lordo di interessi e imposte Capitale impiegato = Totale attivo meno passività correnti

Il capitale investito è, in termini più semplici, l'importo totale delle attività dell'impresa meno le passività correnti. È sinonimo di capitale disponibile da utili netti. Maggiore è il valore derivato utilizzando la formula sopra, più efficacemente l'azienda sta utilizzando il proprio capitale. È fondamentale che ROCE superi il costo del capitale - i costi di finanziamento - o che la società possa trovarsi di fronte a problemi finanziari.

ROCE può essere molto utile per confrontare l'uso del capitale da parte di diverse società impegnate nella stessa attività, in particolare per quanto riguarda le industrie ad alta intensità di capitale come le società energetiche, le società automobilistiche e le società di telecomunicazioni.

Ad esempio, ABC Energy Co. ha generato $ 100 milioni di EBIT l'anno scorso dai suoi gasdotti. La società ha $ 750 milioni in attività totali e passività correnti di $ 100 milioni. Il suo ROCE è del 15, 4%. Nel frattempo, XYZ Oil Drillers Inc. ha generato $ 400 milioni di EBIT con $ 4 miliardi di attività e $ 200 milioni di passività correnti. XYZ ha un ROCE del 10, 5% nonostante abbia guadagnato di più in EBIT e abbia una base di attività che è quasi cinque volte quella di ABC. In breve, ABC è più efficiente nel fare soldi con il suo capitale.

Formula ROI

Il ROI è una metrica di profitto popolare utilizzata per valutare gli investimenti aziendali e le loro conseguenze finanziarie rispetto al flusso di cassa. La formula per il ROI risulta in percentuale ed è calcolata come segue:

ROI = Profitto da investimento Costo dell'investimento × 100 \ begin {allineato} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {Profitto da investimento}} {\ text {Costo dell'investimento}} \ times 100 \\ \ end { allineato} ROI = costo dell'investimento Profitto dall'investimento × 100

Qualsiasi valore maggiore di zero riflette la redditività netta e valori più alti indicano un uso più efficace degli investimenti di capitale. Un valore negativo è considerato un importante segnale di avvertimento di una gestione patrimoniale estremamente scadente.

Il ROI può essere utilizzato dalle aziende internamente per valutare la redditività della produzione di un prodotto rispetto a un altro, al fine di determinare quale produzione e distribuzione del prodotto rappresenti l'uso più efficiente del capitale dell'azienda.

ROCE contro ROI

Entrambe le misure aiutano a determinare l'efficienza del modo in cui un'azienda utilizza il proprio capitale. ROCE è una misura di rendimento più specifica rispetto al ROI, ma è utile solo se utilizzata con aziende dello stesso settore. I numeri utilizzati devono coprire anche lo stesso periodo.

A differenza del ROCE, il ROI è un po 'più flessibile, in quanto può essere utilizzato per confrontare i prodotti, ma anche progetti e varie opportunità di investimento. La caduta del ROI è che non tiene conto del fattore tempo. Un investimento può avere lo stesso ROI e tuttavia uno può fornire quel rendimento in un anno, mentre un altro richiede un decennio. Anche il calcolo del ROI non tiene conto delle commissioni o delle tasse, che sono importanti per i profitti di un'azienda.