Yankee Bond Defined
Un'obbligazione yankee è un'obbligazione emessa da un'entità straniera, come una banca o una società, ma è emessa e negoziata negli Stati Uniti e denominata in dollari USA. Le obbligazioni yankee sono regolate dal Securities Act del 1933, che richiede che le obbligazioni siano registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) prima di essere messe in vendita. Le obbligazioni yankee sono spesso emesse in tranche, singole porzioni di un'offerta di debito più ampia o un accordo di finanziamento strutturato con livelli di rischio, tassi di interesse e scadenze diversi e le offerte possono essere estremamente elevate, fino a $ 1 miliardo.
Abbattere uno Yankee Bond
Uno degli svantaggi delle obbligazioni Yankee per gli emittenti è il tempo impiegato nell'offrire un'obbligazione in vendita. A causa delle rigide normative statunitensi per l'emissione di tali obbligazioni, possono essere necessari più di tre mesi per l'approvazione alla vendita dell'emissione di obbligazioni A Yankee. Il processo di approvazione comprende una valutazione del merito creditizio dell'emittente da parte di un'agenzia di rating del debito come Moody's o Standard & Poor's. Gli emittenti stranieri di solito favoriscono l'emissione di obbligazioni yankee quando esiste un ambiente a basso tasso di interesse negli Stati Uniti poiché ciò significa che l'emittente può offrire l'obbligazione con pagamenti di interessi inferiori.
Vantaggi delle obbligazioni yankee per emittenti e investitori
Le obbligazioni yankee possono rappresentare un'opportunità vantaggiosa per entrambi gli emittenti e gli investitori. Uno dei principali vantaggi potenziali per un emittente di obbligazioni A Yankee è la possibilità di ottenere capitali di finanziamento a un costo inferiore se i tassi obbligazionari comparabili negli Stati Uniti sono significativamente inferiori ai tassi attuali nel paese di una società estera. La dimensione del mercato obbligazionario statunitense e il fatto che gli investitori statunitensi negoziano molto attivamente conferiscono anche un vantaggio all'emittente, soprattutto se l'offerta di obbligazioni è ampia. Sebbene i requisiti normativi statunitensi possano inizialmente ostacolare un emittente straniero per quanto riguarda l'ottenimento dell'approvazione per l'offerta di obbligazioni, le condizioni per il prestito negli Stati Uniti potrebbero essere complessivamente meno stringenti rispetto a quelle nel proprio paese dell'emittente, consentendo all'emittente una maggiore flessibilità in termini di offerta .
Un grande vantaggio per gli investitori statunitensi nelle obbligazioni yankee è che tali obbligazioni offrono spesso rendimenti più elevati rispetto ai rendimenti disponibili su emissioni obbligazionarie comparabili, o persino con rating inferiore, di emittenti statunitensi. Un altro potenziale vantaggio è il fatto che le obbligazioni Yankee offrono agli investitori un mezzo per ottenere la diversificazione internazionale in un portafoglio di investimenti obbligazionari. Le obbligazioni yankee offrono inoltre agli investitori statunitensi un vantaggio rispetto agli investimenti in emissioni obbligazionarie di società estere effettuate nel paese di origine della società estera. Poiché le obbligazioni yankee sono denominate in dollari statunitensi, il rischio di cambio comunemente associato agli investimenti in obbligazioni estere viene praticamente eliminato.
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